Уважаемые подписчики!

Сегодня, 30 июля, состоится наша регулярная встреча Клуба Инвестора. Пройдет она в закрытом канале телеграм, в 20.00 по Москве. Если хотите поучаствовать - еще можно успеть. Входной билет - подписка на аналитику на любой период.

Яндекс. Движение по намеченной траектории.

Финансовые результаты за 1П2025.

МКПАО «Яндекс» (MOEX: YDEX) – один из лидеров российской IT индустрии. Начав свою историю в 1997 году как поисковая система, компания к сегодняшнему дню превратилась в мощнейшую экосистему.

◻Капитализация: 1640 млрд руб
◻Выручка 2024: 1095 млрд руб
◻Чистая прибыль 2024: 100,9 млрд руб
◻E(2024)/P: 6,15%

◼Выручка показала рост на 33,8% г/г – до 639 млрд руб. Выручка сегмента «городские сервисы» выросла на 40,6% г/г (до 360,7 млрд руб), «поиска и портала» на 16,2% г/г (до 229 млрд руб). Динамика вполне соответствует статусу компании роста.
◼Операционная прибыль выросла более чем в 6 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 60,7 млрд руб. Операционная рентабельность составила 9,5%
◼Чистая прибыль за полугодие составила 5,4 млрд руб. против убытка в 11,7 млрд руб. в аналогичном периоде прошлого года. Однако после корректировки на различные разовые статьи чистая прибыль практически не изменилась.

📌Прогнозы.
Компания, как и ранее, прогнозирует рост выручки и скорректированного показателя EBITDA по итогам текущего года более чем на 30%.В моей модели заложены похожие цифры. Я полагаю, что выручка продолжит расти в ближайшие годы сопоставимыми сегодняшним цифрам, после чего динамика немного снизится. При этом рентабельность будет расти. По итогам 2028 года рассчитываю на E/P около 20%.

У компании остается невысокий долг и высокая эффективность. Рентабельность собственного капитала (ROE) превышает 30% и можно рассчитывать на дальнейший рост этого показателя. До конца месяца совет директоров рассмотрит предложение менеджмента по дивидендам за первое полугодие 2025 года в размере 80 рублей на акцию, текущая дивидендная доходность может составить 1,9%. Немного. Но для компании роста уже сам факт дивидендов есть позитив.

Яндекс имеет неплохие перспективы, но текущую оценку нельзя назвать низкой. Компания входит в мой «Сбалансированный портфель акций», который доступен подписчикам на аналитику сроком от 6 мес.

Уважаемые подписчики!

В эту среду, 30 июля, состоится наша регулярная встреча Клуба Инвестора. Пройдет она в закрытом канале телеграм, в 20.00 по Москве. Если хотите поучаствовать - еще можно успеть. Входной билет - подписка на аналитику на любой период.

Итоги недели.

◼Индекс Мосбиржи закрылся на 0,15% ниже уровня конца прошлой недели. Ожидаемое, и в целом позитивное решение по ключевой ставке не стало катализатором роста, а напротив, способствовало некоторой коррекции.

◼Рубль на этой неделе немного ослаб. На выходные официальный курс бы установлен в 79,55 руб. за доллар и 11,07 руб. за юань. Нефть также показала легкую негативную динамику. В конце недели баррель Brent оценивался в $68,47 против $69,27 неделей ранее.

◼Центробанк Турции снизил ключевую ставку на 300 базисных пунктов — с 46% до 43%. В июне годовая инфляция в Турции составляла 35,05%.Турецкий Центробанк рассчитывает на замедление инфляции до 24% к концу года. Китай сохранил ключевые ставки кредитования на прежнем уровне — 3% для кредитов сроком на один год и 3,5% — на пять лет.

◼ГАЗ и «Камаз» объявили о сокращении рабочей недели до 4-х дней. «Автоваз» пока только говорит о возможном переходе на сокращенный график.По заявлениям автопроизводителей, отрасль находится в глубоком кризисе.

◼Еще один автопроизводитель, но не российский, также находится в кризисе. Чистая прибыль Tesla во втором квартале упала на 16%, что стало очередным кварталом резкого снижения показателей компании на фоне продолжающегося падения продаж автомобилей.

◼Американский индекс широкого рынка S&P500 и технологический индекс Nasdaq 100 ставят исторические рекорды. Росту фондового рынка США и обновлению его рекордов способствует интерес инвесторов к крупнейшим технологическим компаниям с мегакапитализацией.

◼TSMC первой из азиатских компаний достигла капитализации в $1 трлн. Популярный среди дизайнеров разработчик ПО Figma планирует привлечь около $1 млрд в ходе IPO на Нью-Йоркской фондовой бирже.

◼За четыре торговые сессии акции IVA Technologies взлетели почти на 75% на максимуме. Запускался дискретный аукцион. Котировки резко выросли после того, как компания объявила о сотрудничестве с Фондом технологических инвестиций (ФТИ), который, как полагают, связан с высшими эшелонами власти.

◼1 августа должен стать «днем Х» для торговых партнеров США.С Европой остается неопределенность, а Япония договорилась о более низких тарифах на импорт товаров, чем изначально ожидалось. На этом фоне японский индекс Topix обновил исторический максимум.