БЕСПЛАТНЫЙ ДОСТУП К КЛУБУ НА ТРИ ДНЯ

За три минуты вашего времени👌🏻

Я открываю бесплатный доступ к аналитике компаний и готовым модельным портфелям для тех, кто заполнит короткий опрос.

Мы взрослые люди, и я понимаю — заполнять анкеты — то, что хочется делать в последнюю очередь. Но мне очень важно, чтобы этот опрос прошло достаточное количество людей. Поэтому даю вам дополнительный стимул:

— все материалы по компаниям в одном месте
— готовые модельные портфели с уже подобранными инвестиционными идеями
— возможность понять, что стоит докупить, а что убрать из портфеля

💡 Всё это бесплатно — лишь за вдумчивое заполнение анкеты.

🎁Бонус для всех, в воскресенье в 19:00 мск проведу закрытый эфир по стратегиям:

— какие бывают и чем отличаются
— с какими бюджетами есть смысл заходить
— подводные камни диверсификации и совмещения стратегий
Разберём и ваши портфели, чтобы было видно на практике, где слабые места и куда можно усилить позиции.

Я уже много лет не занимаюсь управлением чужими деньгами. Поэтому возможность получить мои личные рекомендации по вашему портфелю бесплатно — случай редкий. Используйте его, пока он есть.

Мне важно скорректировать обучающую программу и стоимость, а также понять, какой контент делать для вас помимо новостей. Поэтому прошу содействия.

Опрос закрыт

Перспективы саммита Путина и Трампа для рынка и устранение поддержки рубля

🌐 YT
🌐 ВК
📺 RT

Сегодня состоится событие, которое российский рынок ждёт с нетерпением. Встреча Путина с Трампом.

И, конечно, я не могу не поделиться мыслями о том, как все, возможно, пройдёт, как на это отреагирует рынок, и, конечно, предупредить вас о двух вещах.

Рубль готовят к снижению? Как защитить свой портфель и заработать на курсе?

⚡️Правительство отменило обязательную продажу валютной выручки экспортёрами.

Проще говоря — теперь компании могут оставлять больше валюты за границей, а не гнать её на продажу в Россию. Постановление уже подписано Михаилом Мишустиным. Официальная версия — рубль крепок, курс стабилен, с ликвидностью проблем нет.

👉🏻 Но инвесторы такие решения читают как сигнал: готовьтесь, рубль будет мягче.

С июля прошлого года бизнес обязан был возвращать 40% валютной выручки и продавать 90% от этой суммы. На деле продавали даже больше, поэтому эффект от отмены может быть не мгновенным, но тенденция на ослабление уже понятна. 85 ₽ за доллар — вполне достижимая цель в ближайшей перспективе.

Я, кстати, как-то говорил здесь, что предупрежу вас о признаках административного снижения рубля. И вот мы в этой точке!

Что делать инвестору сейчас?

Я уже усилил защитный блок в портфелях:

— «бумажное» золото
— замещающие облигации
— акции экспортёров

Эти инструменты помогают пережить девальвацию и при правильной доле — заработать на движении курса.

💼В воскресенье проверить свои портфели на готовность сможет каждый.

Я проведу закрытый эфир, на котором разберу, что добавить в портфель прямо сейчас, чтобы не только сохранить, но и увеличить капитал в текущей ситуации — с примерами и долями.

Доступ к эфиру получат те, кто пройдёт мой короткий 3-минутный опрос — он нужен, чтобы понять ваши цели и уровень подготовки и сделать разбор точнее.

Дефляция в России фиксируется 4 недели подряд. Верим?

Официальная статистика нам говорит: С 5 по 11 августа цены снизились на 0,08%. С начала года выросли на 4,2%, а в годовом выражении инфляция — 8,79%.

Лично я, как и многие, в эти цифры верю слабо. На мой взгляд, реальная инфляция ближе к ожидаемой — около 13%.

Что это значит для инвесторов?
Если вы просто «покрываете инфляцию» и делаете +5% сверху — формально деньги не обесцениваются, но назвать это хоть сколько-нибудь серьёзной доходностью сложно. Это не увеличивает капитал заметно.

Да, это может работать на огромных суммах. Но моё мнение:

если капитал до 1 млн ₽, логично стремиться хотя бы к 25–30% годовых, и это можно делать без чрезмерных рисков.

Консервативное инвестирование не означает, что нельзя диверсифицировать портфель и добавлять чуть более активные инструменты ⬇️

Например, в 2020 году я за полгода сделал х2, несмотря на нестабильность рынка из‑за пандемии и резких колебаний цен на нефть: вложил 2 млн ₽, забрал 4 млн ₽ и закрыл ипотеку. 

Постоянно ли я удваиваю капитал? Нет. Это исключение, а не норма. Но и в ноль никогда не уходил — где-то падает, где-то растёт, потому что инвестиции — это процесс.

А теперь мне интересно: как вы вообще относитесь к инвестициям? Как к способу не потерять капитал из-за инфляции или всё-таки как к возможности увеличивать его и управлять деньгами?

Хочу составить полную картину для контента здесь — подготовил мини-опрос, чтобы понять ваши цели в инвестировании и сложности. 

А чтобы вам было интереснее заполнять — с теми, кто потратит 3 минуты своего времени, проведу отдельный эфир по стратегиям инвестирования и разберу ваши портфели.

Опрос закрыт

Завтра в 22:30 по московскому времени начнётся встреча президентов России и США. Сначала лидеры пообщаются тет-а-тет в присутствии переводчиков.

После этого переговоры продолжатся в формате «5 на 5» за рабочим завтраком. В состав российской делегации вошли Сергей Лавров, Юрий Ушаков, Андрей Белоусов, Антон Силуанов и Андрей Дмитриев. Состав американской делегации пока не разглашается.

Основной темой саммита станет урегулирование конфликта на Украине, но также будут обсуждаться и другие вопросы.

По итогам встречи Владимир Путин и Дональд Трамп дадут совместную пресс-конференцию для журналистов.

Российский рынок уже будет закрыт и отыграть новости можно будет только в понедельник.
Существует высокий риск ГЭПов, как в одну так и в другую сторону.
Все это может оказаться очень прибыльным, но и рискованным.

Экономика России продолжает двигаться в сторону рецессии.

Рецессия в России не зафиксирована, но экономика России во втором квартале не оправдала прогнозов

Рост ВВП России во втором квартале в годовом выражении составил 1,1%. И это, казалось бы, не рецессия. Технически рецессия, это когда два квартала подряд имеют отрицательное значение по темпам роста ВВП. В России нет пока и первого квартала.
Но динамика темпов роста ВВП «наглядно» показывает замедление. К тому же опубликованные данные ниже всех ожиданий.

В прошлом квартале рост экономики составил 1,4%
Прогноз по текущему кварталу составлял 1,5% (факт составил 1,1%)
Центробанка сообщал о росте на 1,8%.


Пока все идет по сценарию ЦМАКП, который мы разбирали ранее.

И что делать, мы тоже разбирали ранее.

Поэтому придерживаемся старого плана.

Сегодня день перед встречей икс. Встречей Трампа и Путина.

Подробности, которые появились недавно:

• Трамп публично пригрозил «очень серьёзными последствиями», если Путин откажется согласиться на прекращение огня
• Трамп условил: трёхсторонней встречи с участием Зеленского не будет, если Россия «не даст нужных ответов» по урегулированию

Фондовый рынок прекратил рост на ожиданиях, некоторые позитивные новости уже «в цене»


Кроме этого сегодня:

🔌 #IRAO Интер РАО Презентация операционных и финансовых результатов по МСФО за 1 полугодие 2025 года

Как защитить портфель от девальвации: свежие размещения в юанях
На эфире я подробно разбирал портфели с большим весом облигаций и показывал, что при грамотном подборе они могут не только сохранять капитал, но и обгонять многие «агрессивные» стратегии по доходности.

Сегодня хочу обратить ваше внимание на пару выпусков интересных облигаций, которые могут защитить портфель от девальвации. Это юаневые облигации.

Первая ⬇️

▪️Сегежа Групп-003P-07R
▪️Книга заявок закроется 22.08.2025
▪️Само размещение состоится 27.08.2025
▪️Купон ежемесячный, ориентир по доходности — не выше 14,50% (15,50% годовых)
▪️Срок обращения: 1,5 г., дюрация: 1,34 г.
▪️Номинал: 100 CNY (примерно 1 100 ₽)
▪️Амортизации нет, оферты нет, доступен для неквалов

Вторая ⬇️

▪️Газпром нефть-006Р-04R
▪️Книга заявок закроется 21.08.2025
▪️Само размещение состоится 28.08.2025
▪️Купон ежемесячный, ориентир по доходности — не выше 7,50%
▪️Срок обращения: 1,5 г., дюрация: ~1,4 г.
▪️Номинал: 1 000 CNY (примерно 11 000 ₽)
▪️Расчёты в рублях
▪️Амортизации нет, оферты нет, доступен для неквалов

На мой взгляд, это неплохие кандидаты для добавления в портфель.

Поддержите реакцией, если такие подборки интересны — буду чаще их делать 👍🏻

«Если бы в рисковом портфеле было 65% акций, эксперимент был бы более показательным»

Такой комментарий вчера появился под постом про мой эксперимент с двумя портфелями

Действительно интересная тема, давайте разберёмся.

На первый взгляд кажется, что портфели похожи: и там, и там облигаций больше, чем акций. Суть в том, какие именно облигации лежат в каждом из них.

👉🏻 В консервативном портфеле — надёжные бумаги с предсказуемой доходностью.

👉🏻 В рисковом — облигации, которые могут дать 30–35% годовых. Это очень много для облигаций и обычно сопоставимо с доходностью рисковых акций. Сейчас это почти уникальная возможность: в отличие от акций, по облигациям мы заранее знаем, сколько и когда получим.

У многих сложилось мнение, что облигации — это что-то консервативное и скучное, а нормальные деньги можно заработать только на акциях. Но это не так. Инструменты не черно-белые. Важно понимать внутреннюю механику, и на облигациях тоже можно строить доходные стратегии.

На вчерашнем эфире я подробно разложил:

📌 как распределение инструментов влияет на итоговую доходность.
📌 почему в определённых условиях облигации способны дать результат не хуже акций, а оценка портфеля должна идти не по ярлыкам инструментов, а по их роли и синергии внутри стратегии.

В комментариях к посту эфира отправлял составы обоих портфелей. Почему собрал их именно так и как выбирал позиций, подробно рассказал в эфире.

❗️Запись эфира прикрепил — обязательно послушайте, чтобы увидеть логику этих решений изнутри.

Включайте на х2.

🇷🇺 В 19:00 мы узнаем о недельной инфляции в России.
Будет ли дефляция 4-ую неделю подряд? Я не исключаю

🖋🖋🖊
Минфин сегодня проведет аукцион по размещению классических ОФЗ (ОФЗ-ПД)
Спрос судя по всему будет достаточным. Минфин продолжит перевыполнять план. Казне нужны деньги

Отчеты по МСФО на сегодня:
📱 #VKCO VK за 2кв и 1п 2025 г
🍏 #X5 X5 Group за 1п 2025г

Нужно нажать на «вступить» - чтобы присоединиться к эфиру

Пост для комментариев и материалов.

Турбулентность на рынке: как её использовать в своей инвестиционной стратегии

Вот уже несколько дней новостные ленты пестрят ожиданиями и новостями о предстоящей встрече Трампа и Путина. Мы тоже с вами уже несколько раз говорили, что возможно стоим на пороге перемен.

Сегодня эта тема получила продолжение: Трамп назвал встречу с Путиным в эту пятницу «пробной» и прямо сказал, что насильно соглашаться ни на что не будет. Если поймёт в первые минуты, что мир возможен, разговор продолжится. Если нет, он готов вернуться к пошлинам и санкциям.

📈 Рынок живёт этой новостью. С прошлой среды вырос уже больше чем на 7% — и это только на ожиданиях. Такая волатильность — одновременно и шанс, и испытание для инвестора.

В чём сложность?

— Если встреча даст позитивный сигнал, мы можем увидеть переток денег из облигаций в акции и продолжение роста

— Если всё пойдёт наоборот, нас ждёт распродажа акций, и тут выручат именно облигации

То есть ждать, пока «всё станет ясно», смысла нет. 

Когда новости уже выйдут, цены могут уйти ещё на +10%, и ловить дно будет поздно. Если стоять «снаружи» рынка и ждать, когда всё станет очевидно и безопасно, — момент будет безвозвратно упущен.

Балансировать между разными активами — вот что даёт шанс не только пережить турбулентность, но и заработать на ней.

👉🏻 Поэтому я и собрал два портфеля с нуля — рисковый и консервативный — именно под такую ситуацию. Чтобы вы увидели, как ведут себя разные стратегии в полевых условиях. Посмотрим на динамику обоих портфелей — и тогда станет видно, что за словами «риск» и «стабильность» стоят очень разные решения и результаты.

Сегодня в 19:00 на прямом эфире мы как раз разберём, из чего портфели состоят, какие активы я взял и почему.

⏰Жду вас в 19:00 по МСК на прямом эфире здесь в канале.

Сезон отчетов в России идет на полную.

Сегодня отчеты по МСФО:
📲 #DIAS Диасофт результаты по МСФО за 2 кв.
💎 #ALRS Алроса результаты по МСФО за 2 кв.

Операционные результаты:
👕 #HNFG Henderson
💊 #PRMD Промомед

ДЕНЬ ПЕРВЫЙ: начинаем наш эксперимент с портфелями

Итак, моя идея собрать два реальных портфеля — консервативный и рисковый — вас заинтересовала. Я не стал долго ждать, уже вчера их собрал и готов вам показать.

Цель: проверить, как они поведут себя в условиях текущей турбулентности и какую доходность принесут, будем смотреть в разрезе месяца.

Вкратце о наших «героях»:

1️⃣ Портфель №1 — высокорисковый
▪️Старт: 50 000 ₽
▪️Пополнений: нет
▪️Срок: Год
▪️Состав: 45% облигации, 35% акции, 20% кэш (фонды, валюта и пр.)

Цель: получить максимальную доходность 35-40% годовых и купить iPad к следующему лету

2️⃣ Портфель №2 — консервативный
▪️Старт: 1 000 000₽
▪️Пополнений: нет
▪️Срок: более года
▪️Состав: 60% облигации, 20% акции, 20% кэш (фонды, валюта и пр.)

🎯 Цель: создаем капитал на будущее, в приоритете стабильность и низкие риски с учетом комфортной доходности — 20-25% годовых

В опросах большинство выбрало консервативную стратегию инвестирования, но были и те, кто тянется к высоким рискам.

Теперь посмотрим, какая стратегия лучше себя покажет на практике, но мои ставки, что оба, потому что портфели собраны по-разному, собственно, исходя из цели.

Как мы будем следить за динамикой портфелей?

👉🏻 В течение месяца я буду транслировать динамику здесь в разных форматах — посты, подкасты, ответы на вопросы, прямые эфиры, буду делиться приростом. Как видите по скриншотам, оба портфеля уже начали работать.

👉🏻 Первый прямой эфир по портфелям планирую провести уже завтра. Будет полноценный разбор, что купил в каждый портфель и почему, под каждую цель.

С учётом того, что в одном портфеле 40 сделок, подкаст получился бы слишком долгим, а вот в эфире можно дать гораздо больше информации и пользы.

⏰ Эфир завтра в 19:00 по МСК здесь в канале.

Кто придёт смотреть, ставьте реакцию 🔥 на пост и можете писать свои вопросы заранее. Думаю, тем, кто хочет пересобирать портфели или собирать с нуля, этот эфир будет максимально полезным.

Самое главное событие это конечно встреча Путина и Трампа.
Она запланирована на пятницу 15 августа.

Будет куча «вбросов» и «сливов» до… будем наблюдать.

Кроме этого разгоняется сезон отчетов России.

На этой неделе:
📱 #VKCO ВК (12 августа)
🍏 #X ИКС 5 (13 августа)
📱 #MTSS МТС (14 августа)
🪨 #RASP Распадская (15 августа)
… и это еще не весь список.

Проведу эфир завтра, 6 августа 19:00 МСК. Продолжительность 1,5 часа YouTube

«Перспективы рынка до конца 2025 и начало 2026 года»

— что будет с курсом рубля
— что ждать от долгового рынка
— какие сектора и акции будут расти, а от каких лучше начать избавляться уже сегодня
— мировые цены на нефть и золото

Будет формат вопрос-ответ. Поделюсь собственным видением, которое учитываю при составлении портфеля.

Ссылку на трансляцию отправлю в этот канал, приходите!

Падение прибыли РЖД, о котором писал вчера, косвенно указывает на падение ВВП, и, вероятно, рецессию, которая официально будет подтверждена позже.

Сегодня мы узнаем, что в первой половине 2025-го в России открылось около 95 тыс. организаций, а закрылось почти в 1,5 раза больше — 141 тыс. В предыдущие годы, напротив, компании регистрировали чаще, чем ликвидировали.

По статистике, чаще всего закрывались юридические лица в торговле, строительстве и обрабатывающей промышленности.

В таких условиях можно ждать продолжение уверенного снижения ключа от ЦБ.

🏛 Сегодня в 12:00 Банк России огласит объемы продажи валюты на август
💬 Помимо этого мы должны узнать еще объем нефтегазовых доходов в бюджет. Любопытно…


🇷🇺 Продолжается сезон отчетов в России. Сегодня ждем:
📱 RTKM Ростелеком Отчет по МСФО за 2 кв и 6 месяцев 2025 г


🇺🇸 И подходит к концу сезон отчетов в США. Сегодня:
#CAT Caterpillar
#PFE Pfizer
#AMD AMD



▫️ В подписке сегодня:

• Разбор итогов и оценка стоимости акций #GMKN Норникеля
• Большой еженедельный разбор рынка.

Прибыль РЖД падает вслед за объемом перевозок

— За первое полугодие 2025 года погрузка на сети РЖД упала на 8% год к году. Это ударило по прибыли: чистая прибыль холдинга сократилась на 95%, до 2,7 млрд руб. по РСБУ. Годом ранее она составляла 13,9 млрд руб., а по итогам 2023 года — 118,3 млрд руб.

— Один из собеседников РБК указал на резкий рост объема так называемых «непредъявленных грузов», который повлиял на показатели компании. Речь идет о ситуациях, когда отправители резервируют провозные мощности, но в итоге не предоставляют груз. По словам замгендиректора РЖД Михаила Глазкова, зачастую недобросовестными отправителями были угольные компании.

ОПЕК+ договорилась об увеличении добычи нефти на 547 тысяч б/с в сентябре

Информация опубликована на сайте организации — Саудовская Аравия и её партнёры согласовали прирост добычи на 547 тысяч б/с в следующем месяце. Такой шаг позволяет ОПЕК+ завершить план по возврату на рынок 2,2 млн баррелей в сутки на год раньше запланированного срока.

Похоже, в решении учтены вероятные вторичные пошлины США против российской нефти.

Сезон отчетов в США идет на завершение, а вот в России, напротив, только набирает обороты.

🏛 5 августа в 12:00 Банк России огласит объемы продажи валюты на август
💬 Попутно мы узнаем о доходах и расходах бюджета

🏛 6 августа в 16:00 Банк России опубликует резюме решения по ставке.
💬 Из него мы узнаем «переживания» регулятора.

🇷🇺 А еще в 19:00 6 августа узнаем недельную инфляцию в России
💬 Получим третью неделю дефляции? Вполне.

🇺🇸 7 августа вступает в силу повышение пошлин США на десятки разных стран
🇺🇸 А 8 августа дата вступления санкций США против России из-за Украины.

В подписке на этой неделе:

▫️ Ребалансировка портфелей с Облигациями, Акциями и дивидендными акциями.

▫️ Большой еженедельный разбор рынка

▫️ Разборы отчетов (#GMKN #POSI #OZON #RTKM) с определением стоимости акций.

• Инвестиционные идеи.

🌐 А еще я планирую провести прямой эфир во вторник на своем YouTube.

Индекс доллара сегодня знатно упал после выхода статистики по рынку труда

В июле в экономике США было создано 73 тысячи новых рабочих мест, хотя аналитики в среднем прогнозировали рост числа рабочих мест на 110 тысяч.

Согласно пересмотренным данным, в июне было создано 14 тысяч новых рабочих мест, а не 147 тысяч, как сообщалось ранее.

Уровень безработицы в стране в прошлом месяце вырос до 4,2% с 4,1% в июне.

В общем рынок труда не так хорош, и участники рынка закладывают более мягкую политику ФРС.

Что интересненького сегодня, кроме того, что это пятница?

Сегодня будут введены новые пошлины против стран, которые не успели заключить торговые соглашения с США

И сегодня Non-Farm в США в 15:30
💬 Пауэлл обращал внимание на то, что до следующего заседания ФРС будет две публикации Non-Farm на которые они обратят внимание. Нам, похоже, тоже стоит на это посмотреть.

🇷🇺 Продолжается сезон отчетов в России. Сегодня ждем:

📱 #POSI Positive Technologies Финансовые результаты по МСФО за 1 П 2025 года
🏦 #MOEX Мосбиржа Публикация объемов торгов за предшествующий месяц

🇺🇸 И в США сегодня отчитываются:
#CVX Chevron
#XOM Exxon Mobil
#MRNA Moderna

Сегодня в подписке разбираем итоги и оцениваем перспективную стоимость акций в Лента (#LENT) и Positive Technologies (#POSI)

По данным Всемирного совета по золоту (WGC), за трехмесячный период общий спрос на золото остается высоким, при скромном росте предложения.

Только вот теперь спрос генерирует больше инвестиционное золото (ETF и прочее), банки спрос снизили.

Учитывая прогнозы того же WGC можно предположить, что рост золота закончился в этой фазе, может наступить постепенная коррекция.

🏦 #VTBR ВТБ не удивил отчетом, там все ожидаемо тухло

▫️ Чистая прибыль во 2кв. составила 139,2 млрд ₽, что на 10 % ниже уровня 2 кв. 2024 (154,7 млрд ₽)

▫️ Чистые процентные доходы за 6 мес. – 146,8 млрд ₽ (–49,1 % г/г), во 2 кв. – 94,2 млрд ₽ (–30,0 %).

▫️ Чистые комиссионные доходы – 145,6 млрд ₽ (+29,5 % г/г), во 2 кв. – 72,9 млрд ₽ (+20,1 %)

▫️ Во 2 кв. 2025 г. чистая процентная маржа составила 1,2 %, что на 70 б. п. ниже уровня 2 кв. 2024 г. (1,9 %).
ВТБ показывает маржу существенно ниже системного среднего

▫️ Расходы за шесть месяцев выросли на 16,6% г/г и составили 247,4 млрд.₽
Персонал (+22,3 %) — основной драйвер роста расходов.


ℹ️ В подписке оценили текущую стоимость акций и потенциал.

Основные тезисы пресс-конференции ЦБ РФ

▫️ До конца года возможны снижения на отдельных заседаниях и на 100 и на 200 б.п. и паузы

▫️ В докапитализации банков нет необходимости из-за потенциального "навеса" плохих долгов

▫️ Вариант сохранения ставки сегодня не рассматривался, предметно обсуждали снижение на 100 и 200 б.п.

▫️ Депозиты останутся привлекательными для населения еще долго, ставки по депозитам будут выше инфляции

▫️ Необходимо убедиться, что идет выздоровление, а не снятие симптомов (о тенденции снижения инфляции)

▫️ Мы будем снижать ставку так, чтобы повышения инфляции не произошло

▫️ Банки не обращались к ЦБ за консультацией по рекапитализации - это всё слухи

ЦБ снизил ключевую ставку с 20% до 18%

ЦБ на заседании совета директоров второй раз подряд снизил ключевую ставку. В этот раз — на 200 б.п. до 18% годовых. Решение регулятора совпало с ожиданиями большинства аналитиков.

В традиционном пресс-релизе после заседания совета директоров по ставке ЦБ объяснил, почему снизил ставку.

Регулятор ослабил денежно-кредитную политику на фоне замедления роста внутреннего спроса на товары и услуги (при продолжении умеренного роста общей экономической активности), уменьшения спроса на рабочую силу и снижения роста цен.

Во втором квартале 2025 года текущий рост цен с поправкой на сезонность снизился до 4,8% в пересчете на год после в среднем 8,2% в первом квартале. Низких темпов роста цен удалось добиться не только за счет жесткой ДКП, но и через укрепление рубля, говорится в пресс-релизе.

Но проинфляционные риски все еще преобладают над дезинфляционными, считает ЦБ. К ним регулятор, среди прочего, относит ухудшение условий внешней торговли и сохранение высоких инфляционных ожиданий населения.

Чтобы к 2026 году достичь инфляции в 4% — это таргет ЦБ — регулятор и дальше будет поддерживать жесткую ДКП. В базовом сценарии это предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 18,8–19,6% годовых в 2025 году и 12,0–13,0% годовых в 2026 году.

Так же мы обновили наш рейтинг компаний.
Из таблицы можно узнать текущую нашу оценку стоимости акций, перспективную оценку (это то куда акция может вырасти при изменении ситуации), потенциал бумаги (то есть сколько мы можем заработать на ней), комментарии (чтобы понимать контекст) и резюме, где четко указано, что делать? Покупать, продавать или держать.

Оформляйте подписку на клуб и получайте список перспективных бумаг с пояснениями.

💿 Сегодня с утра пораньше мы в подписку добавили разбор бизнеса и оценку стоимости акций ММК.

🔽 Выручка во 2 кв. -31% г/г
🔽 EBITDA -56,4% г/г
🔽 Чистая прибыль -21,1% г/г

Сильное падение прибыли обусловлено как снижением выручки, так и ростом финансовых расходов и обесценением активов.

🔼 Но при всем при этом чистый долг 13,4 млрд. ₽, а отношение "чистый долг / EBITDA(LTM)"= 0,13.
То есть компания стоит уверенно.

▫️ В 2025 году компания намерена значительно снизить объём капитальных вложений по сравнению с уровнем 2024 г., поскольку основная часть проектов по текущей стратегии (2021–2025 гг.) уже реализована.
И дальше инвестиции в машиностроение, импортозамещение и финансовая дисциплина, которая не позволит перейти долговой нагрузке во что-то страшное.

В общем, на наш взгляд, текущая оценка стоимости акций рынком справедлива, но при определенных обстоятельствах мы можем увидеть хороший потенциал.

Условия и потенциал есть в разделе "Аналитика" нашего клуба.

#MAGN

🏛 Основное событие на сегодня это конечно решение ЦБ по ключевой ставке.
О нем мы узнаем в 13:30 МСК.
В это же время будет опубликованы прогнозы Банка России, а в 15:00 состоится пресс-конференция ЦБ РФ, где Набиуллина даст комментарии.

Минфин продолжает активно набирать долги.

В июле будет еще одно размещение (30 июля), а Минфин уже выполнил план 3 кв. на 36,69%. Можно ждать выполнение плана на 40% к окончанию только первого месяца квартала.

По году, прошло только 7 месяцев, а Минфин выполнил план года на 72%.
На 4 кв. из плановых осталось набрать только 981 млрд., что при текущих темпах очень мало.

На мой взгляд, перед Минфином стоит задача, набрать столько сколько дадут.
Очевидно, что план на 4 кв. будет пересмотрен. План будет около 1,5 трлн.₽, а то и 1,8 трлн.₽.
Таким образом за год Минфин займет чуть меньше 6 трлн.₽ долга.

К этому можно добавить 450 млн.₽ из кубышки и в принципе закрыть дыру в бюджете, без экстренной продажи контрольного пакета СБЕРа, и тому подобного. Как это я предполагал ранее.

Но все это справедливо лишь в том случае, если дефицит бюджета не продолжит расти. А это выглядит сомнительным.

И, конечно, все это сопровождается ростом госдолга.
Он уже выше 15% от ВВП.

На что обращаем внимание сегодня.

🇪🇺 В 15:15 ЕЦБ примет решение по ставке в Еврозоне
💬 Текущая ставка 2,15% и рынок как бы не ждет снижение ставки, но Euro short-term rate (краткосрочные банковские ставки) 1,9%, что говорит о том, что снижение ставки ЕЦБ не будет шоком для рынков. Интрига есть.
Если ЕЦБ и не снизит ставку, то комментарий слушать будут внимательно.

🇪🇺 А комментарии мы получим в 15:45 на пресс-конференции ЕЦБ

🇷🇺 Потихоньку начинается сезон отчетов в России.
Сегодня у нас:

💿 #MAGN ММК Финансовые результаты за I полугодие 2025 г. #МСФО

🔌 #HYDR РусГидро - операционные результаты 1п 2025г

🇺🇸 Продолжается и сезон отчетов в США. Сегодня:
#AAL American Airlines
#INTC Intel