Билайн опубликовал “отчетность” за 3 квартал 2025 года. В кавычки “отчетность” взята потому, что это скорее запись в блоге с примесью таблиц и рассказ о том, как все чудесно, нежели сухие цифры и показатели. На нашей памяти такой подход к отчетности проповедовал WeWork, те тоже отвергали “скучные цифры” и предпочитали рассказывать о чем угодно, только не о реальном состоянии дел.

В этом плане показательно первое предложение, с которого начинается “отчетность” Билайна: “В третьем квартале мы продолжили реализацию стратегии «БЗЗ»”

В общем, если вам интересно “БЗЗ”, то можете сходить на сайт Билайна и ознакомиться с этим потоком сумрачного сознания. За конкретными цифрами можете сходить к нам на сайт. Традиционно подсветим некоторые итоги.

- Выручка выросла на 10%
- Чистая прибыль снизилась на 10%
- Соотношение Чистый долг/EBITDA снизился на 1 п.п. до 2,38

Примечательно, что все операторы в своей отчетности используют показатель "Чистый долг/OIBDA", разница небольшая, но использование "Чистый долг/EBITDA" зачастую означает, что компания может пытаться скрыть влияние нерегулярных или неоперационных доходов и расходов на свои финансовые результаты.​ EBITDA включает не только операционные доходы, но и разовые, нестандартные поступления (курсовые разницы, разовые сделки, судебные издержки). Это может искусственно завышать показатель EBITDA, делая финансовую нагрузку (долг) компании видимой ниже, чем есть на самом деле.​

Например, можно таким незамысловатым способом замаскировать, что чистый долг Билайна увеличился с 82,9 миллиардов рублей в 3 квартале 2024 года до 88,7 миллиарда рублей в 3 квартале 2025 года. “Стратегия «БЗЗ»” в действии.