По данным Росалкогольтабакконтроля, производство водки в России за январь — сентябрь 2025 года снизилось на 6% в годовом выражении, до 52,413 млн дал, при этом выпуск ликеро-водочных изделий (ЛВИ) вырос на 9,4% и составил 13,403 млн дал.

💯 Ключевые цифры

🥃 Снижение производства в крепком сегменте за январь — сентябрь 2025 года:
🔻 Водка: 52,413 млн дал (−6,0%).
🔻 Коньяк: 5,706 млн дал (−17,0%).
🔻 Слабоалкогольные коктейли: 1,131 млн дал (−87,8%).
🔻 Всего напитков крепостью свыше 9%: 78,437 млн дал (−4,2%).

🍷 Рост производства в винном сегменте:

✅ Вина виноградные: 26,783 млн дал (+11,6%).
✅ Вина игристые (шампанские): 12,222 млн дал (+9,6%).
✅ Вина ликерные: 0,982 млн дал (+9,6%).
✅ Ликеро-водочные изделия (ЛВИ): 13,403 млн дал (+9,4%).

📊 Общий объем рынка (без учета пива, сидра, медовухи):
🔻 120,782 млн дал (−9,1%).

💰 Повышение акцизов

В Госдуму РФ был внесен законопроект об изменениях в Налоговом кодексе, который планирует повышение акцизов на алкоголь в 2026–2028 годах по сравнению с предыдущей редакцией. Изначальные планы были пересмотрены в сторону еще большего увеличения налоговой нагрузки, а наибольший рост акцизов в процентном выражении ожидает вина и игристые вина, которые до недавнего времени считались относительно мягко облагаемой категорией.

Основные изменения по категориям

🍷 Вина и игристые вина:

▪️ Натуральные вина: с 113 руб/л в 2025 году до 148 руб/л в 2026 году (+31%).
▪️ Игристые вина: с 125 до 160 руб/л в 2026 году (+28%).

К 2028 году акциз достигнет 160 руб/л для вин и 173 руб/л для игристых вин.

🥃 Крепкий алкоголь:

▪️ Водка и крепкие напитки (>18%): с 740 до 824 руб/л в 2026 году (+11%).
▪️ Этиловый спирт: с 740 до 824 руб/л в 2026 году.

К 2028 году акциз составит 891 руб/л.

🧠 Наше мнение

Ужесточение налогового бремени в среднесрочной перспективе может способствовать дальнейшему сокращению общего объема рынка крепкого алкоголя и может замедлить рост винного сегмента.

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции отмечают факторы, влияющие на рынок алкоголя, и считают, что акции Новабев остаются интересными для долгосрочного инвестора благодаря опережающему росту сегмента розничной торговли «Винлаб» и устойчивым позициям компании на рынке.

🥂 Смотреть акции Новабев в каталоге →

✏️ Подписаться | ↗️ Проголосовать

На Мосбирже продолжается осенний сезон выплат промежуточных дивидендов. На этой неделе прибылью с акционерами поделятся три компании:

🔹 НКХП
🔹 Полюс
🔹 Газпром нефть

📝 Подробнее о потенциальном размере дивидендов и дедлайне покупки акций для получения выплат — в карточках.

✏️ Подписаться | ↗️ Проголосовать

По данным Центра ценовых индексов (ЦЦИ), в сентябре 2025 года Россия снизила экспортные поставки угля относительно предыдущего месяца, однако динамика за девять месяцев оказалась положительной.

📈 Экспорт российского угля по данным ЦЦИ

▪️ В сентябре 2025 года объем экспорта российского угля составил 17,1 млн тонн, что на 5% меньше, чем в августе, и является минимальным показателем с апреля текущего года. При этом по сравнению с сентябрем 2024 года поставки выросли на 22%.

▪️ По итогам девяти месяцев 2025 года экспорт достиг 152,6 млн тонн угля, что на 3,8% больше показателя аналогичного периода прошлого года.

▪️ Как отмечают в ЦЦИ, в четвертом квартале 2025 года значительных изменений к показателям сентября в части объемов и цен российского экспорта угля не ожидается.

🇨🇳 Крупнейшие покупатели

👉 Ключевыми импортерами российского угля в сентябре остались Китай, который нарастил закупки на 3% месяц к месяцу, до 7,8 млн тонн, Южная Корея и Турция также увеличившие закупки на 3% за месяц, до 2,7 и 1,2 млн тонн соответственно.

👉 По данным ЦЦИ, основной объем экспорта пришелся на порты Дальнего Востока, а экспортеры концентрируются на восточных маршрутах вследствие более привлекательных цен поставок, относительно цен в западных портах и наличия высокого спроса со стороны стран азиатского региона.

📊 Динамика цен

Согласно информации NEFT Research, за последнюю неделю сентября стоимость энергетического угля калорийностью 5500 ккал на килограмм в портах Дальнего Востока увеличилась на 1,6%, до $69,5 за тонну (FOB), а цена угля калорийностью 6000 ккал на Балтике снизились на 1,1%, до $61,3 за тонну. Коксующийся уголь на условиях FOB Дальний Восток вырос в цене на 3%, до $157,1 за тонну, на базисе FOB Финский залив — на 4,1%, до $131,1 за тонну.

💬 Наши комментарии

1️⃣ Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции отмечают, что несмотря на рост экспорта, объем погрузки каменного угля на сети РЖД за девять месяцев 2025 года сократился на 2,8% г/г, до 240,4 млн тонн, а сальдированный убыток российских угольных компаний за семь месяцев 2025 года составил 225 млрд рублей против убытка 3,1 млрд рублей в аналогичном периоде прошлого года.

2️⃣ При этом ранее замдиректора департамента Минэнерго РФ Дмитрий Лопатин заявил, что по итогам 2025 года сальдированный убыток российских угольщиков может достичь 300–350 млрд рублей, если не изменится ситуация на внешних рынках, с курсом рубля и процентными ставками.

3️⃣ Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции продолжают следить за ситуацией в угольной отрасли и по прежнему считают акции Распадской и Мечела непривлекательными для долгосрочных инвесторов.

#рынки #уголь $RASP $MTLR

Представляем официальную часть программы Конференции Газпромбанк Инвестиции! 9 октября инвесторов ждет полное погружение в фондовый рынок вместе с эмитентами, гуру инвестиций и экспертами сервиса Газпромбанк Инвестиции.

📝 Подробнее об официальной части программы — в карточках.

📍 Где и когда
9 октября, Hyatt Regency Moscow Petrovsky Park

⭐️ Вход на конференцию — по специальным приглашениям. Если вы хотите попасть на конференцию, свяжитесь со своим персональным менеджером. Как получить персонального менеджера →

🌟Ориентир по ставке купона: до 7,75% годовых в долларах США с расчетами в рублях.

🌟 Срок обращения: 3,5 года.

📈 Регулярные выплаты купонов: выплаты каждый 30 дней.

💼 Номинальная стоимость: 1000 долларов США, расчеты в рублях.

✅ Выйти можно в любой момент: высокая ликвидность позволяет вам купить или продать облигации в любой торговый день на Мосбирже.

💡 Выгодные условия покупки: размер комиссии зависит от тарифа и начинается от 0,06%.

💯 Подать заявку на участие в размещении можно до 14:00 мск 14 октября 2025 года в несколько кликов.

👉 Подать заявку 👈

#облигации@gpb_investments #Газпромнефть

Российский фондовый рынок продолжает коррекцию на фоне снижения оптимизма инвесторов по быстрому смягчению денежно-кредитной политики, геополитической напряженности и новых параметров бюджета на следующий год. Индекс Мосбиржи торгуется в районе 2600 пунктов, а индекс RGBI скорректировался до 114 пунктов. Как торговать в условиях высокой неопределенности и сохранять портфель «зеленым», несмотря на меняющиеся условия рынка?

📆 Во вторник, 7 октября, в 18:00 мск Александр Працук, старший инвестиционный консультант сервиса Газпромбанк Инвестиции, и Игорь Файнман, IR-директор АПРИ и независимый инвестиционный советник, обсудят:

🔹 как торговать в условиях меняющегося рынка: от чего зависит поведение инвесторов и как реагирует рынок на различные раздражители;

🔹 методы диверсификации портфеля: какие активы актуальны в периоды коррекции и роста;

🔹 готовые стратегии: как держать портфель в зоне роста, несмотря на любые условия на рынке.

🔊 Подключайтесь к эфиру уже завтра, чтобы научиться получать максимум от инвестиций вне зависимости от условий.

Согласно данным Информационного центра операторов (ИЦО), ставки аренды грузовых полувагонов достигли исторического минимума за последнее десятилетие на фоне профицита парка и падения объемов перевозки по сети РЖД.

👉 Ключевые моменты

▪️ Ставки долгосрочной аренды полувагонов в августе упали на 65–67%, а ставки краткосрочной аренды упали на 80% к аналогичному периоду прошлого года.

▪️ Структурные проблемы: профицит парка оценивается в 400 000 вагонов при общем парке в 1,4 млн единиц, а погрузка по сети РЖД снизилась за январь — сентябрь 2025 года на 6,7% г/г.

▪️ Основной груз для полувагонов — уголь, который стало невыгодно перевозить из-за низких мировых цен и высоких логистических издержек. Объем снижения погрузки по сети РЖД каменного угля за девять месяцев 2025 года составил 2,8% к аналогичному периоду прошлого года.

▪️ Прогнозы. По ожиданиям участников рынка, ставки аренды будут находиться под давлением в ближайший квартал, прогноз на ноябрь предполагает динамику от −8 до +2%, на декабрь — от −3 до +10%.

🧐 Наше мнение

Рынок аренды полувагонов находится в фазе структурного кризиса. Текущие уровни ставок являются следствием фундаментального дисбаланса между предложением вагонов и сокращающимся спросом на перевозки грузов.

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции отмечают, что отраслевые проблемы на фоне замедления деловой активности в России продолжаются. В свою очередь, это может способствовать снижению инфляции и дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики Банка России на ближайших заседаниях.

раскрыл операционные результаты за девять месяцев и подтвердил план продаж на 2025 год.

💯 Главные цифры

🔹 Объем продаж первичной недвижимости за девять месяцев 2025 года снизился на 10% г/г и составил 197,8 млрд рублей, при этом в третьем квартале текущего года продажи выросли на 54% г/г, до 77,1 млрд рублей.

🔹 Продажи недвижимости в натуральном выражении снизились на 11% г/г и составили 906,8 тыс. кв. м за девять месяцев 2025 года. В третьем квартале текущего года продажи выросли на 52% г/г, до 354,8 тыс. кв. м.

🔹 Общее количество заключенных контрактов в январе — сентябре текущего года снизилось на 8% г/г, до 27,1 тыс., однако в третьем квартале 2025 года количество заключенных контрактов увеличилось на 65% г/г, до 11,2 тыс.

🔹 Средняя цена за кв. м за январь — сентябрь 2025 года составила 215,4 тыс. рублей (+1% г/г). Незначительные темпы роста средней цены связаны с увеличением доли продаж недвижимости без отделки.

💬 Наши комментарии

1️⃣ Самолет подтвердил план по выходу на объем продаж по итогам 2025 года не ниже уровня 2024 года.

2️⃣ Компания увеличивает свое присутствие в регионах, запустив в текущем году новые проекты в Казани, Уфе, Екатеринбурге, Ростове-на-Дону и Нижнем Новгороде. В четвертом квартале готовится к старту продаж в более чем двух новых городах.

3️⃣ Несмотря на оживление продаж в третьем квартале, аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции в настоящее время сдержанно смотрят на перспективы акций Самолета и не включают их в список фаворитов, так как высокий уровень процентных ставок может продолжить оказывать давление на финансовые результаты компании.

👉 Перейти в каталог →

#отчет_компании #Самолет $SMLT

Минувшая неделя принесла инвесторам немало сюрпризов, которые не могли не отразиться на котировках. В свежем выпуске еженедельного шоу глава инвестиционного консультирования сервиса Газпромбанк Инвестиции Андрей Ванин вместе с аналитиками — Андреем Стратичуком и Александром Угрюмовым — рассказывает, как новые вводные отразятся на IT-компаниях и кто выигрывает даже на корректирующемся рынке.

В этом выпуске:

🔹 Охлаждение экономики продолжается: индикаторы смотрят вниз

🔹 Ритейлеры замедляются: даже Х5 снижает прогнозы

🔹 У IT-компаний отбирают льготы

🔹 Мать и дитя: новые дивиденды

🔹 Позитив по Транснефти и байбек Банка Санкт-Петербург.

📺 Смотреть на YouTube | 📺Смотреть в ВК