Ни для кого не секрет, что основатель Smart-Lab.ru Тимофей Мартынов очень много читает, о чём регулярно пишет в своём блоге. Кто-то к чтению относится скептически, кто-то наоборот сметает с полок книжных магазинов всю тематическую литературу, но абсолютно все инвесторы согласны с высказыванием Ротшильда: "Кто владеет информацией, тот владеет миром".

У нас есть спикер, выступление которого не оставит равнодушным ни новичка, ни опытного инвестора.
Дмитрий Жильников за 3 года прошёл путь, который многим покажется фантастикой:
за год (с июля 2022 по июль 2023) он сумел разогнать депозит до 1 млн рублей, а сейчас у него под управлением уже 20 млн!

Дмитрий с удовольствием поделится своим опытом на Smart-Lab Conf и выступит со следующей темой:
«Как книги о трейдинге могут сделать из вас стабильно зарабатывающего трейдера?»

Подсмотреть сделки дипломированного финансиста можно ещё до 25 октября в его канале.

Найти грааль:
conf.smart-lab.ru

Какие выводы можем сделать. Первым делом — заблуждение, что сниженные ставки автоматически заставят инвестора рвануть в акции, чтобы “прийти, увидеть, победить” “купить, подождать, разбогатеть”.

Увы, нет! Деньги, которые уходят из депозитов, — это совсем не те деньги, которые инвесторы готовы принести на биржу. Это отложенное потребление, средства, которые люди аккумулировали, чтобы максимально обезопасить себя и копить на что-то значимое. И чаще всего их путь прямо на рынок недвижимости.

Почему? Потому что, несмотря на рост денежной массы в России с мая 2022 по май 2025 года на огромные 71%, инфляция, измеренная индексом потребительских цен, выросла всего на 22%. Секрет: этот индекс не учитывает рост цен на недвижимость, а именно она стала сейчас активом для сохранения денег

🤭Смотрим на цифры: к 2024 году почти у каждого домохозяйства в России появился свой брокерский счет, их количество выросло с 3 до 35 млн! И хоть часть избыточных денег пошла на фондовый рынок, большая часть или осталась на депозитах, или перекочевала в недвижимость.

После того как ЦБ снизил ключевую ставку, объем депозитов физлиц сократился на 2 трлн руб! Примерно в этот же момент девелоперы фиксируют активизацию спроса на новостройки и вторичку. Это не совпадение, инвесторы потихоньку переводят сбережения из депозитов в более ощутимый и понятный актив, который можно потрогать.

Состоятельные люди, у которых есть свободные остатки, что-то тоже не пошли скупать акции. Они либо направляют средства в инструменты с фиксированной доходностью, либо в недвижимость.

🤭Тут важный момент: деньги с депозитов и деньги, которые идут на фондовый рынок, — это два разных мира. Не стоило ждать чуда и стремительного взлета акций из-за падения ставки. Рынок акций — это аукцион, где цену формируют реальные, готовые платить покупатели.

🤭В 2024 году россияне вложили в недвижимость около 14,4 трлн руб., из них примерно 5-6 трлн — в новостройки. Для сравнения, объем вкладов в банках увеличился в два раза больше, на 12 трлн руб. Что будет, если хотя бы половина этих денег перетечет в рынок жилья? Ответ очевиден.

🤭К тому же, предложение жилья сокращается, в Москве оно упало на 38% в I половине 2025 года (по сравнению с прошлым годом). На фоне растущего спроса и падающего предложения это однозначный сигнал о росте цен на кв. метр.

Элит и премиум недвижимость растет в цене быстрее, там уже наблюдался рост на 26% и около 8% годовых соответственно. Эконом и комфорт-сегмент пока отстает, но с улучшением условий ипотеки и снижением ставок ситуация изменится.

🤭Да, эти деньги, освободившиеся после снижения ставки, НЕ идут в акции как думают многие. Инвестор с капиталом не думает про иксы, он думает о хранении капитала. И получается, что снижение ставки — не билет в акционерное ралли.

Это скорее “переключатель” от депозита к недвижимости и фиксированным доходам. Тихая гавань под названием квартира — проверенный российский способ сохранить покупательную способность и получить реальную пользу. Недвижка сейчас — герой финансового сезона!

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1195104

Продолжая тему освоения российскими компаниями юаневых заимствований и возможностей для инвесторов добавить в портфель валютную защиту: биржевые облигации в CNY с расчетами в рублях серии БО-01 ПАО "КИФА". Предварительно дата сбора книги заявок назначена на 25 августа 2025 года, а размещение планируют на 2 сентября 2025 года.

Разбираем выпуск более детально:

‼️Параметры выпуска:
🫡Рейтинг: BBB|ru| (НРА)
🫡Серия: БО-01
🫡Объем: не более 50 000 000 CNY
🫡Номинал: 100 CNY
🫡Срок: 2 года
🫡Купонный период: 30 дней
🫡Ориентир по ставке купона: не выше 15,00% годовых (YTM не выше 16,08% годовых)
🫡Квал: нет
🫡Валюта размещения: рубли, расчеты по купонам и погашению — в рублях по курсу ЦБ.

‼️Почему именно юани?
«КИФА» специализируется на цифровой торговле между Россией и Китаем, является стратегическим партнёром РФПИ и имеет статус высокотехнологичной компании в КНР. С учётом китайского собственника выпуск в юанях выглядит логичным продолжением стратегии.

‼️Финансовая устойчивость
Компания показывает прибыль пять лет подряд, даже в турбулентном 2024 году сохранила положительный результат. Ежегодно растёт число покупателей (3+ тыс. новых с 2022 г.) и поставщиков. «КИФА» активно развивает сотрудничество с китайскими производителями и брендами, укрепляя позиции на рынке B2B-платформ.

‼️Для инвестора
С 2023 года «КИФА» присутствует на Московской бирже и стала первым эмитентом китайского происхождения. Бумаги компании позволяют инвестору зафиксировать доходность выше среднего уровня, при этом получить валютную опцию в портфеле, не конвертируя рубли напрямую в юань.

‼️Вывод
В условиях нестабильных ставок и высокой волатильности долговые инструменты такого эмитента выглядят привлекательным вариантом диверсификации. «КИФА» сочетает сильные финпоказатели, поддержка на межгосударственном уровне и доходность, сопоставимую или выше западных аналогов, при этом снижая риски рублевой зависимости

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1195285

Спрос на ОФЗ слабый. Картинка неоднозначная: недельная инфляция уже пятый раз подряд уходит в минус за счёт сезонных овощей, но базовое ядро продолжает расти, бензин почти +6% с начала года.

Ставку можно снижать, базовый сценарий — минус 1 п.п., хотя рынок ждёт и более агрессивных шагов. Но рост М2 и инфляционных ожиданий показывает: пространство для смягчения политики ограничено, и слишком быстрый разгон снижения может обернуться проблемами уже осенью.

Подробно читаем в полной версии статьи
‼️https://smart-lab.ru/mobile/topic/1194882

На наших глазах происходит любопытная история. Есть сегмент ИТ, который не просто выжил после ухода западных вендоров, а начал расти ускоренными темпами. Речь про рынок ПО управления динамической ИТ-инфраструктурой (УДИ).

🤭По данным iKS-Consulting, в 2024 году его объем составил 45,3 млрд руб., а к 2031-му он может вырасти почти втрое – до 130 млрд. CAGR – 16,3%, что заметно выше темпов всего IT-рынка (11,9%). Но ключевой момент – рост доли отечественных решений. Если сейчас российские вендоры занимают менее 25% лицензированных хостов, то к 2031 году их доля превысит 85%. Это уже не «импортозамещение для галочки», а фактическая смена архитектуры рынка.

🤭Базис – новый лидер?
В исследовании iKS-Consulting впервые свели воедино все сегменты: серверная виртуализация, VDI, контейнеризация, SDS/SDN, резервное копирование, автоматизация. И выяснилось, что «Базис» уверенно забрал лидерство:
🫡19,3% рынка ПО УДИ по итогам 2024 года
🫡№1 в виртуализации (26% доли)
🫡№2 в контейнеризации (20%), хотя продукт вывели в коммерческую эксплуатацию только в 2024-м.

То есть компания за три года выстроила экосистему, которую можно сравнивать с линейкой VMware. Эксперты также отмечают, что по большинству сегментов уровень соответствия – высокий.

🤭Прорыв – Basis SDN
Весной 2025-го «Базис» вывел на рынок Basis SDN – программно-определяемые сети. По факту это единственная альтернатива VMware NSX на российском рынке. Другие решения либо «прибиты» к железу, либо встроены в платформы и не продаются как отдельный продукт. Для заказчиков это критически важная история – сети без западного софта работать все равно должны.

🤭Что так сильно «тянет» рынок? Ключевые факторы роста:
🫡обязательный переход КИИ на российское ПО к 2030 году (отрасли, которые формируют до 66% ВВП и свыше 50% ИТ-бюджетов);
🫡развитие облачных и гибридных инфраструктур;
🫡популяризация контейнеров;
🫡переход от бессрочных лицензий к подписке, что повышает стабильность денежного потока.

Суммарно это дает CAGR российских решений на уровне 23,6% в 2024–2031 гг. То есть рынок локальных игроков вырастет с 24 млрд руб. до 106 млрд руб., а их доля достигнет 81,6%.

🤭Финализируем выводы
«Базис» уже закрепился как «национальный чемпион»: ТОП-10 самых быстрорастущих техкомпаний, победы в рейтингах CNews и TAdviser, интеграция в проекты уровня «Гособлако» и «Госуслуги» и крупнейшие корпорации, среди которых ВТБ, Газпромбанк, Ростелеком.

🫡Получается редкая ситуация: Россия не просто закрывает дыру после ухода VMware, а реально формирует собственную экосистему. «Базис» – пока главный бенефициар, но рынок явно не будет монопольным. Вопрос – кто еще успеет заскочить в этот поезд?

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1195238

Продолжаем богатеть на облигациях. Сегодня у нас в подборке 10 бумаг с ежемесячными выплатами купонов и серьезным рейтингом, ведь мы надеемся, что выплаты не прекратятся, а дефолтов не случится.

Вообще-то, продолжаем богатеть на купонах по облигациям, но рынок у нас живой и он умеет переоцениваться, что еще в 2024 году валялось с доходностью под 25% годовых, сегодня торгуется уже с доходностью около 18-20%,

‼️Группа ЛСР ПАО БО 001Р-09

🫡ISIN: RU000A1082X0
🫡Цена: 97,4%
🫡Купон: 14,75% (12,12 ₽)
🫡Дата погашения: 07.03.2027
🫡Купонов в год: 12
🫡Тип купона: фиксированный
🫡Рейтинг: A
🫡Доходность к погашению (YTM): 18%

‼️Элемент Лизинг БО 001P-06

🫡ISIN: RU000A1071U9
🫡Цена: 98,1%
🫡Купон: 15,5% (4,98 ₽)
🫡Дата погашения: 02.10.2026
🫡Купонов в год: 12
🫡Тип купона: фиксированный
🫡Рейтинг: A
🫡Доходность к погашению (YTM): 20,5%

‼️iКаршеринг Руссия 001P-05

🫡ISIN: RU000A10AV31
🫡Цена: 104,9%
🫡Купон: 25,5% (20,96 ₽)
🫡Дата погашения: 09.05.2026
🫡Купонов в год: 12
🫡Тип купона: фиксированный
🫡Рейтинг: A
🫡Доходность к погашению (YTM): 19,7%

‼️Интерлизинг 001Р-07

🫡ISIN: RU000A1077X0
🫡Цена: 98,2%
🫡Купон: 16% (7,89 ₽)
🫡Дата погашения: 31.10.2026
🫡Купонов в год: 12
🫡Тип купона: фиксированный
🫡Рейтинг: A
🫡Доходность к погашению (YTM): 20,9%

‼️ХЭНДЕРСОН 001P-01

🫡ISIN: RU000A10BQC8
🫡Цена: 107,7%
🫡Купон: 19,5% (16,03 ₽)
🫡Дата погашения: 24.05.2027
🫡Купонов в год: 12
🫡Тип купона: фиксированный
🫡Рейтинг: A+
🫡Доходность к погашению (YTM): 15,49%

‼️Селигдар 001Р-04

🫡ISIN: RU000A10C5L7
🫡Цена: 104,7%
🫡Купон: 19% (15,62 ₽)
🫡Дата погашения: 08.01.2028
🫡Купонов в год: 12
🫡Тип купона: фиксированный
🫡Рейтинг: A+
🫡Доходность к погашению (YTM): 17,9%

‼️Балтийский лизинг ООО БО-П18

🫡ISIN: RU000A10BZJ4
🫡Цена: 103,3%
🫡Купон: 19% (15,62 ₽)
🫡Дата погашения: 05.07.2028
🫡Купонов в год: 12
🫡Тип купона: фиксированный
🫡Рейтинг: AА-
🫡Доходность к погашению (YTM): 18,2%

🫡ISIN: RU000A10C6P6
🫡Цена: 103,8%
🫡Купон: 16,75% (13,77 ₽)
🫡Дата погашения: 09.07.2028
🫡Купонов в год: 12
🫡Тип купона: фиксированный
🫡Рейтинг: AА
🫡Доходность к погашению (YTM): 16,2%

‼️ДелоПортс ООО БО 001P-04

🫡ISIN: RU000A10B487
🫡Цена: 105,9%
🫡Купон: 20,75% (17,05 ₽)
🫡Дата погашения: 11.09.2026
🫡Купонов в год: 12
🫡Тип купона: фиксированный
🫡Рейтинг: AА
🫡Доходность к погашению (YTM): 15,6%

‼️Ростелеком ПАО 001P-14R

🫡ISIN: RU000A10ASS2
🫡Цена: 105,4%
🫡Купон: 21,65% (17,79 ₽)
🫡Дата погашения: 29.05.2026
🫡Купонов в год: 12
🫡Тип купона: фиксированный
🫡Рейтинг: AА+
🫡Доходность к погашению (YTM): 15,1%

Постарался подобрать такие бумаги, в которых высокий купон, при этом тело облигации не сильно выросло, по-другому богатеть не получается. Все хотят здесь и сразу, да побольше.

Выпуски надежные, рейтинг сам за себя говорит, выплаты ежемесячные. Почти все облигации от года и далее за исключением некоторых эмитентов.

Ключевую ставку будут снижать, выпуски переоцениваться, доходность за 20% скоро днем с огнем не сыщешь, рынок не дурак, все учитывает. Но вот рубль пока творит чудеса стабильности, валютные облигации сейчас смотрятся очень весело, да и новые размещаются с неплохим купоном в валюте. Хорошая альтернатива для получения пассивного дохода и хэджирования себя от обесценивания национальной валюты

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1194890

В эту пятницу можно получить бесплатно бумаги Яндекса, Газпрома, Норникеля или других топов.

👉Что нужно сделать?
Покрутить специальный барабан в приложении банка и 22 августа купить любые ценные бумаги на сумму от 1000 рублей.

Интересный способ познакомить клиентов с российскими эмитентами. Какую именно акцию дадут — зависит от удачи в барабане. Самое время открыть счёт в Альфа-Инвестициях.

На этой неделе у меня был пост о компаниях, которые не платят дивиденды, но могут начать это делать.

Такие компании делятся на три группы — растущие и предпочитающие вкладываться в развитие; нагруженные долгами и не платящие по особым обстоятельствам

И сегодня речь пойдет о тех, кого можно назвать «особым случаем». У них есть деньги, но нет возможности платить дивиденды — им мешает либо неправильная прописка, либо неясность с владельцем, либо проблемы с законом

❌ПИК
Многие думают, что компания отказывается от выплат из-за долговой нагрузки. Хотя в последнее время ее финансовое положение заметно улучшилось — в 2024 году у нее даже была прибыль, часть которой можно было выплатить

Но компания решила ничего не платить, и отчасти это связано с изменениями в руководстве. Главный мажоритарий снизил долю с 32,5% до 15%, а политика новых акционеров пока не ясна

❌РусАгро
Эта история у всех на слуху, нет смысла ее подробно расписывать. Компания переехала с Кипра, но вместо дивидендов мы увидели дело против ее владельца. Теперь тут сплошная неопределенность, где все зависит от суда и следствия.

❌ЭЛ5
Пока принадлежала Enel платила дивиденды, но в 2022 году ее активы приобрел Лукойл. Новые владельцы отменили выплаты и стали гасить долги — в итоге те снизились с 30 до 21,8 млрд. рублей (долг/EBITDA = 1,4х).

Когда компания погасит этот долг, в теории она сможет платить дивиденды. Но вряд ли это нужно новым владельцам… более того, Лукойл может объединить ЭЛ5 со своей ВДК-Энерго — получится «кентавр» с непонятой структурой и политикой

❌Юнипро
Так же принадлежала иностранцам (Uniper) и платила высокие дивиденды. Из-за санкций выплаты прекратились, а в 2023 году ее активы были переданы Росимуществу. К тому времени на счетах накопилось 92 млрд. рублей, и инвесторы надеялись на выплаты

Но была принята программа модернизации до 2031 года, на которую уйдет(!) 327 млрд. рублей. Это вся «кубышка» и вся будущая прибыль, так что дивидендов тут можно не ждать

❌МГТС
До 2019 года платила дивиденды, большая часть которых шла материнской компании. Но потом МТС нашел более хитрую схему — деньги стали выводиться через займы (КС + 0,15%), которые по факту можно и не отдавать

Дивидендов тут тоже не ожидается. Единственный способ их получить — это купить акции материнской МТС.

❌ЭН+ Груп
Последний раз платила дивиденды в 2018 году, после чего у нее начались проблемы. Вернее не у нее, а у Олега Дерипаски — кризис в РУСАЛе, долги, санкции и прочие прелести. В итоге ЭН+ генерирует прибыль, но до акционеров она не доходит

Совесть у владельца вряд ли проснется, поэтому о выплатах тут можно забыть. Зато компанию включили в индекс эталонных акций

Вот такие у нас «особые случаи». Рассчитывать на них я бы точно не стал — если тут кто-то и вернется к дивидендам, то это будут ПИК, ЭЛ5 и РусАгро

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1194999

#smartlabonline с компанией МГКЛ сегодня в 11:00!

МГКЛ— публичная компания, работающая в сегментах ресейла, ломбардного кредитования и торговли драгоценными металлами. Бизнес опирается на технологичную платформу «Ресейл Маркет», модель фабрики ломбардов и развитую цифровую инфраструктуру.

Середина года для МГКЛ началась с рекордов. По данным операционной отчетности, выручка за январь–июль составила 11,9 млрд рублей, что в 3,4 раза выше прошлогоднего уровня и уже на треть превысила весь результат 2024 года. Сегодня компания предоставила полугодовой отчет по МСФО.

В эфире обсудим:
👉 Итоги 1-го полугодия и ключевые события, повлиявшие на бизнес.
👉 Какие факторы драйвят рост в ресейле, ломбардах и торговле металлами.
👉 Стратегические приоритеты на 2025 год.
👉 Как компания проходит трансформацию от классического ломбарда к масштабной технологичной платформе.

Гостями #smartlabonline станут:
• Алексей Лазутин, генеральный директор ПАО «МГКЛ»
• Мария Потехина, директор по корпоративным финансам

Прямые трансляции:
🎬 YOUTUBE ▎📱 VK VIDEO

Также смотрите в записи:
🌐 ДЗЕН ▎🎬 RUTUBE

Ждем ваши вопросы в комментариях!

Если сработает, то можно запускать канал с сигналами

📉IMOEX −0,9%
Российский рынок сегодня грустит — даже новости о возможной скорой встрече Путина и Зеленского не вызывают особого оптимизма у инвесторов.

📈МГТС +1,8%
Компания по МСФО за 1 полугодие 2025 года показала рост: выручка увеличилась на 7,4% г/г до ₽23,31 млрд, чистая прибыль выросла на 18,2% г/г до ₽14,13 млрд.

📉БСПБ −0,7%
Совет Д Банка Санкт-Петербург 21 августа рассмотрит вопрос дивидендов за 1П 2025 года. Ожидается около 28,5 ₽ на акцию (д/д 7%)

📉Артген Биотех −1,3%
По РСБУ за 1П 2025 года показал выручку ₽74,3 млн (+15,5% г/г), при этом чистая прибыль сократилась в 2,5 раза до ₽44,6 млн.

📉НЛМК −1,4%
В первом полугодии 2025 года показал выручку ₽438,7 млрд, что на 15,3% меньше, чем годом ранее, а чистая прибыль составила ₽44,91 млрд, снизившись почти в два раза. Во втором квартале выручка компании составила ₽219 млрд (-18,1% г/г), чистая прибыль — ₽23,27 млрд (-37,6% г/г).

📉НОВАТЭК −2,7% ; 📉Газпром −1,9%
Россия в январе–июле 2025 года поставила Китаю 3,38 млн тонн СПГ, что на 18,8% меньше, чем за тот же период прошлого года. При этом экспорт трубопроводного газа в Китай вырос на 21,3% год к году и составил $5,69 млрд.

Газпром пытается реализовать СПГ с проекта «Портовая СПГ», который с конца февраля 2025 года находится под жесткими санкциями США. По данным Kpler, газовоз Perle (ранее «Псков») с июля стоит у берегов Малайзии с коммерческим грузом — это первая партия, покинувшая завод после блокировки экспорта.

📉Роснефть −1%; 📉Лукойл −0,5%
Объем поставок российской нефти в Китай в январе—июле 2025 года составил 57,71 млн тонн, снизившись на 7,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Стоимость импорта за семь месяцев составила $29,48 млрд, что на 21,3% меньше, чем годом ранее. При этом Россия остаётся крупнейшим поставщиком нефти для КНР.

📈ЦИАН +6,4%
Циан опубликовал отчет по МСФО за второй квартал 2025 года: выручка выросла на 11% год к году и составила 3,6 млрд рублей, чистая прибыль увеличилась в 3,8 раза до 0,79 млрд рублей. За первое полугодие компания получила выручку 6,38 млрд рублей (+8% г/г) и прибыль 1 млрд рублей (+6% г/г). После редомициляции ЦИАН планирует вынести на рассмотрение Совета директоров вопрос о выплате спецдивиденда, который может превысить 100 рублей на акцию.

📊Полная карта рынка:
https://smart-lab.ru/q/map

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1194842

#smartlabonline с компанией МГКЛ — завтра в 11:00!

МГКЛ— публичная компания, работающая в сегментах ресейла, ломбардного кредитования и торговли драгоценными металлами. Бизнес опирается на технологичную платформу «Ресейл Маркет», модель фабрики ломбардов и развитую цифровую инфраструктуру.

Середина года для МГКЛ началась с рекордов. По данным операционной отчетности, выручка за январь–июль составила 11,9 млрд рублей, что в 3,4 раза выше прошлогоднего уровня и уже на треть превысила весь результат 2024 года. Завтра же компания предоставит полугодовой отчет по МСФО.

В эфире обсудим:
👉 Итоги 1-го полугодия и ключевые события, повлиявшие на бизнес.
👉 Какие факторы драйвят рост в ресейле, ломбардах и торговле металлами.
👉 Стратегические приоритеты на 2025 год.
👉 Как компания проходит трансформацию от классического ломбарда к масштабной технологичной платформе.

Гостями #smartlabonline станут:
• Алексей Лазутин, генеральный директор ПАО «МГКЛ»
• Мария Потехина, директор по корпоративным финансам

Прямые трансляции:
🎬 YOUTUBE ▎📱 VK VIDEO

Также смотрите в записи:
🌐 ДЗЕН ▎🎬 RUTUBE

Ждем ваши вопросы в комментариях!