В инвестициях все стремятся обогнать рынок, но быть «средним» инвестором выгоднее?

Наткнулись на статью в Morningstar о том, что в инвестициях необязательно быть лучше рынка, чтобы добиться успеха. Автор приводит мнение Говард Маркс из Oaktree, который считает: надёжная «середина» в итоге приносит больше, чем разовые победы. Его пример — пенсионный фонд General Mills: за 14 лет он ни разу не входил в лидеры и не скатывался в аутсайдеры. Итог — место в топе по результатам.

Автор пишет: ключевой фактор — время и дисциплина. А главный риск — поведение самих инвесторов: из-за попыток угадать рынок инвесторы теряют в среднем 1,2% доходности в год. В долгосрочной перспективе это серьезные потери.

Многие гуру инвестиций говорят о дисциплине. Но если даже в быту трудно держаться привычек, то при виде потенциальной прибыли про дисциплину и вовсе забываешь.

А у вас есть свои правила «среднего» инвестора, которые помогают не сбиваться с курса?

#дайджест @oninvest_media

Чем нам запомнилась неделя с 22 по 28 сентября:

▫️ Аналитики считают, что «рынки немного устали»: американские акции прервали трехнедельную серию роста — S&P 500 за неделю снизился на 0,3%. Эксперты говорят о перегретости отдельных бумаг и признаках осторожности на рынке, но считают спад временным.
▫️ Goldman Sachs ждет всплеска волатильности в октябре: что может раскачать рынок и как аналитики предлагают инвесторам реагировать на них — читайте на сайте.
▫️ Акции убыточных компаний растут заметно быстрее прибыльных — их корзина прибавила более 20% с июля, а среди лидеров выделяется OpenDoor с ростом на 280%.

▪️ Круизная индустрия обновляется и бьёт рекорды: от многолетних «пенсионных» туров до люксовых экспедиций в Антарктиду. Что это значит для акций Carnival, Royal Caribbean и Norwegian — разбирался Александр Пухов.
▪️ JPMorgan описывает «новую эпоху энергетической безопасности», где ключевыми становятся не баррели нефти, а редкоземельные металлы, энергосети и дата-центры. Написали о шести трендах, которые будут определять баланс сил и рисков в мировой энергетике.
▪️После начала войны в Украине под блокировку попали средства 5 млн розничных инвесторов из России. За три года вернуть активы из европейских депозитариев смогли лишь 55 человек. Сейчас двое инвесторов пробуют новый путь: Юлия Петрова написала об этом драму с элементами детектива.

💊 Американский производитель и дистрибьютор медицинских товаров Medline готовит крупнейшее IPO в США в 2025 году — компания может привлечь около $5 млрд при оценке $50 млрд.
💊 Pfizer за $4,9 млрд покупает биотех-компанию Metsera, разрабатывающую препараты от ожирения: акции небольшой компании подскочили на 60%.
💊 Магнаты Кремниевой долины делают ставки на омоложение. Можно ли на этом заработать?
💊 И продолжая тему фармы и биотеха.
Как инвестору читать фармацевтические и биотехнологические новости и не обжечься. Позитивный релиз не гарантирует роста: на всплеске ликвидности крупные фонды нередко выходят из бумаги, и котировка уходит вниз. Илья Ясный, сооснователь фонда LanceBio Ventures, объясняет, какие признаки действительно важны и где сейчас главные риски для частного инвестора. Еще в интервью: революция таблеток от ожирения, правила формирования фармпортфеля, прогнозы и искусственный интеллект (как без него?). Можно почитать на сайте или посмотреть видео.

Десять лет назад Грецию называли «больным человеком Европы»: облигации под 40% годовых, закрытые банки, разговоры о выходе из еврозоны. Страна жила в режиме кризиса доверия и долга.

Сегодня картина совершенно другая: греческий рынок акций показывает рост девять месяцев подряд, доходность бумаг с начала года почти +67%. Капитализация греческого фондового рынка — около €130 млрд, что это половина ВВП страны. В развитых экономиках — 70–100%.

Но главная перемена в том, что госдолг Греции за несколько лет снизился с более чем 200% до 154%. Условия обслуживания не давят на экономику: выплаты минимальны, а средний срок погашения почти два десятилетия. Правительство дополнительно берет на себя обязательство досрочно закрыть €31,6 млрд к 2031 году.

В марте Moody’s повысило кредитный рейтинг страны до инвестиционного уровня: после 15 лет «мусорного» статуса облигации Греции доступны для институциональных инвесторов.

Что стоит за этим разворотом и какие отрасли становятся точками притяжения капитала — об этом Oninvest поговорил с главой греческого офиса Freedom24 Йоргосом Карагеоргосом.