#USDRUB

Один из факторов, обсуждаемый в нашей команде - это то, что все больше компаний начали занимать в валюте - брать валютные кредиты. Даже не экспортеры.

Почему? Потому что жить хочется. 6-7% ставка против 20% - огромная разница, так что компании некоторые начали брать валютный риск.

Аналитики и банкиры подтверждают такой недавний тренд

Когда банк выдает валютный займ, он часто хеджирует свой валютный риск (продавая фьючерсы на валюту). Либо заемщик берет юани и конвертирует в рубль, т.к. расходы в рублях

В итоге это поддавливает курс. Вот такие пироги 🧭 Это не супер фактор и я с текущей точки скорее в лонг смотрю по доллару, но точка не идеальная и я пока ничего не покупал. Просто слежу в контексте понимания экспортеров

#мысли_управляющего
#RGBI #rates

PMI говорит о необходимости снижения ставки. Это не единственный индикатор (ЦБ важны инфляционные ожидания и пр.), но важный

РФ Services PMI = 47 (ранее 50)
РФ Composite PMI = 46.6 (ранее 49.1)

PMI показывает частный сектор без "спец" отраслей. В этом контексте если коррекция ОФЗ не закончена, то во всяком случае близка к завершению. А между прочим коррекция ОФЗ была важно темой в переоценке рынка.

P.S.: если RGBI>114 устоит, то я выиграю спор)

Рынок пытается тактически отскочить

#мысли_управляющего

За вчера и сегодня уже 3-4 раза покупатели на время перенимали инициативу у продавцов. Есть фиксация прибыли в шортовых бумагах - например, в Мечеле.

Это означает, что в рамках медвежьего тренда уже медведям страшновато идти дальше и им нужна цена на 1-3% выше чтобы безопасно «перезарядиться».

Соответственно, я думаю что пока снижение не окончено, развороту нужно 1-2 недели чтобы оформиться. В зоне 2550-2650 IMOEX предстоит борьба.

Не завидую тем, кто торгует индексом - могут развести на раз-два: отстопить ниже 2600 и выше улететь или дать закупить на 2600 и гэпом уйти на 2540… как угодно

Мое решение - накапливать нужные бумаги, я описал выше как это делается. Вижу таких же покупателей на рынке.

Хороший вопрос про «покупали»

#мысли_управляющего

Такой вывод дедается косвенно, на основе поведения рынка внутри дня

Первым делом спросим себя: как покупают против тренда или продают? - ставят лимитные заявки или айсберги, либо роботов

👉 В итоге рынок допустим снижается, но на одних и тех зе уровнях внутри дня 2-3 раза снижение захлебывается и начинается рост +0.5-1%

👉 выше уже рост-падение, а с определенной точки перевес покупателей в стакане и ниже цена больше чем на 5 минут не продавливаеься

👉 растут объемы торгов в это время

Так выглядит покупка: стоят люди с деньгами и набирают в портфель. Не переплачивают, рынок вверх не толкают. Только в определенных зонах набирают позицию.

Могут так день, неделю набирать. Взять паузу, от более низкого уровня продолжить.

Ведь задача какая? Собрать свои позиции, не мешая рынку падать.

👆вдогонку к комментарию выше

#мысли_управляющего

Разумеется я не весь портфель вам показал, это не публичная информация.

Там как у всех из нас с вами есть и плюсовые, и минусовые позиции.

Но я считаю важным подчеркнуть вот какую вещь:

• рынок сегодня пробовал покупаться, инвесторы накапливали бумаги на этих уровнях, т.е. ждут цены выше

• но поскольку часть рынка на мой взгляд еще дорогая и недопадала, то рано еще полостью разворачиваться

• и чтобы оттормаживать коррекцию, полезны шорты

Это мое представление о рынке сейчас

‼️ вопрос на подумать - сразу ли допадают бумаги до своих заходов на разворот или через попытку рынка расти?

Думаю, что сложно это угадать. Но можно расписать что почем и почему готов покупать каждый сам для себя. Думаю это более посильный вопрос

Продолжаю держаться стратегии из Пирогов

#мысли_управляющего

Держу шорты (1 закрыл из-за предстоящего дивиденда) и по чуууууть-чуть покупаю.

X5 сегодня порадовал.

Подписчики сервиса IH, готовлю для вас подробности - разберу больше 20 тикеров, это займет еще некоторое время, ночью опубликую

Итоги дня: в рамках ожиданий

#мысли_управляющего

- шортовые позиции подскочили и падают
- лонговые позиции подросли, немного успел продать их на фондах, чтобы откупить под вечер дешевле

Это все что я пока думаю стоит делать на таком рынке: удешевлять лонг, удорожать шорт, если есть возможности. В портфеле сервиса IH я просто удержал шорты - они под вечер дальше пошли наливаться прибылью, обновляя лои по ценам.

Я пока оцениваю ситуацию ровно как говорил в Пирогах - что пока ряд бумаг не допадает, остальной рынок помотает нервы. В итоге я планирую стоять в шорте по части рынка, затем откупать этот шорт и покупать акции по заранее сформированному списку.

Важные приметы дня:
- шортсквиз в нефти закончился, она отливается назад; прогноз инвестбанков $60-63 на 4кв. 2025
- Сбер сегодня на пару часов обретал покупку, но потом снова стал хуже рынка - это индикатор того, что на рынке пока нет покупки вообще
- в Газпроме хорошая покупка, но я надеюсь взять по 110Р. Дадут?

Даем рынку сделать свое дело

Свежий выпуск "Пирогов" - Лукашенко помог IMOEX удержать 2700. Как быть инвесторам?

#мысли_управляющего

В этом выпуске мы поговорим про:
- акции vs ОФЗ
- оценку рынка: станет ли дешевый рынок еще дешевле
- как быть с точкой где покупать акции
- GOLD/OIL
- ситуацию в РТС
- … и многое другое

Выпуск доступен на площадках:

YouTube:
https://www.youtube.com/watch?v=qOMSamJA0eM

VK Video:
https://vkvideo.ru/video-165214162_456239241

Приятного просмотра!