하나증권 중국기업분석
[중국 Spot News]
▶화웨이(비상장): 2026년 910C Ascend 칩 생산량 2배 확대
9/30 블룸버그에 따르면, 화웨이는 2026년 910C Ascend 칩 약 60만개를 생산할 계획이며 이는 올해의 2배 수준.
▶샤오미(1810.HK): 샤오미17 판매 부진 우려로 주가 약세
샤오미17 판매 부진 우려로 9/26일부터 이틀 간 주가 -10% 하락. 9/29 궈밍치는 샤오미17 시리즈 출하량을 약 20% 하향, 샤오미17 스탠다드 버전의 수요가 생각보다 낮기 때문. 궈밍치는 샤오미17 스탠다드의 판매 비중을 50~55%로 예상했으나 실제로는 15~20%에 불과. Pro Max, Pro 모델이 부진한 스탠다드 모델의 주문건을 상쇄하기엔 부족한 상황. 또한, 아이폰, 화웨이 등과 경쟁도 우려됨. 궈밍치는 향후 적극적인 가격 정책이나 마케팅 활동이 없을 경우, 샤오미17은 이전 시리즈인 샤오미15 출하량인 800만대보다 낮을 것으로 전망.
궈밍치의 출하량 하향 보고서 발표 이후, 샤오미 측은 현재 어떠한 주문 삭감 계획이 없다고 반박 글 게시. 샤오미17 시리즈의 판매는 첫 이틀 동안 상당히 양호하며, 특히 샤오미17 Pro Max가 호조를 기록하며 제품 Mix가 개선되고 있다고 밝힘.
▶알리바바(BABA.US): AI 과학자 Steven Hoi 기초 모델 개발 부서로 이동
9/30 보도에 따르면, 알리바바는 AI 과학자 Steven Hoi를 소비자 사업부에서 기초 모델을 개발하는 Tongyi Lab으로 배치 변경. Steven Hoi는 올해 1월 알리바바에 합류해 챗봇, UC 브라우저, Quark 검색엔진 등 소비자향 제품을 담당, 최근 알리바바 핵심 부서인 Tongyi Lab으로 이동.
▶바이두(BIDU.US): 골드만삭스 목표가 상향
9/19 골드만삭스는 바이두 목표가를 90USD에서 154USD로 상향 조정. 3Q25 바이두의 핵심 이익은 가장 큰 폭으로 감소할 것이나 이는 이미 주가에 반영됨. 클라우드 AI 사업 재평가로 목표가 상향. 바이두의 칩, 플랫폼, AI 기반 소프트웨어까지 아우르는 풀스택 역량에 주목해야할 필요가 있음. 또한, 로보택시 Apollo Go에 긍정적 시각 유지.
9/27 바이두는 호주, 동남아 등 일부 신규 지역으로 로보택시를 도입을 논의 중.
▶Pony.AI(PONY.US): 싱가포르에서 자율주행차 도입
10/1 포니는 최대 교통 서비스 기업인 ComfortDelGro와 협력, 싱가포르에서 자율주행차 도입. 9/26 포니는 두바이 도로교통청으로부터 자율주행 테스트 허가를 획득했다고 발표.
▶유비테크(9880.HK): JP Morgan, Citi 목표가 상향
JP Morgan은 유비테크 목표가를 159HKD에서 178HKD로 상향. 최근 유비테크는 Miracle Automation과 3,000만위안 규모의 Walker S 로봇 수주 계약 체결. 올해 누적 계약총액은 4.3억위안으로 당사 예상치 상회. 중국 정부 지원이 강력하고 공장의 로봇 도입은 여전히 가속화 중인 것으로 파악.
씨티증권은 유비테크 목표가를 121HKD에서 170HKD로 상향. 유비테크 로봇의 평균 판매가가 70만위안으로 당사 예상치인 50만위안 대비 높음. 생산 비용은 추가로 30% 절감 예상.
▶약명강덕(2359.HK): BoA 목표가 상향
BoA는 약명강덕 목표가를 123HKD에서 137HKD로 상향 조정. 업계 가격 경쟁이 심화되는 가운데서도, 전임상 신규 주문은 YoY +15% 증가. 경영진은 올해 매출 YoY +20% 이상 증가 예상. BoA는 바이오 및 화학 사업의 전망이 예상보다 좋다는 점을 반영해 목표가 상향.
▶제약: 트럼프 의약품 100% 관세 조치 중국 기업 영향 제한적 의견
Jefferies에 따르면, 트럼프의 의약품 100% 관세 부과 조치가 중국 제약사에 끼치는 영향은 제한적. 중국 바이오테크 기업들은 다국적 제약사와의 협력 모델을 통해 관세 영향을 피할 수 있음. CDMO 기업의 경우, 미국 내 생산비용 증가는 다국적 제약사 고객이 부담할 것으로 예상.
![[하나 글로벌 기업분석]](/storage/photos_of_channels/-1001106756664.jpg "ЖЮ")
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