📈 Индекс МосБиржи: 2550-2650 п.
💴 Китайский юань: 11,5-12 руб.

🎯Важное:
• Самолет опубликует операционные результаты за III кв. 2025 г.
• Банк Санкт-Петербург начнет обратный выкуп обыкновенных акций
• Банк Авангард: последний день для попадания в реестр акционеров
• Котировки золота удерживаются выше $3900 за унцию

Подробнее>>

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

Платформа Токеон допустила к обращению в своей информационной системе стейблкоин А7А5. Стейблкоины — это токены, курс которых привязан к какому-либо активу, например к валюте или унции золота. А7А5 привязан к российскому рублю в соотношении 1:1.

Кто может использовать?
Российские экспортеры и импортеры смогут применять стейблкоин в качестве средства платежа по внешнеторговым договорам, используя инфраструктуру платформы Токеон.

Инструкция по применению:
Чтобы рассчитаться по внешнеторговой сделке с помощью A7A5, российская компания:
✔️ должна зарегистрироваться на платформе в качестве инвестора
✔️ приобрести необходимое количество цифровых активов
✔️ оплатить ими товары от зарубежного контрагента

Зарубежный контрагент получит стейблкоины на одном из открытых блокчейнов - Tron или Ethereum. Операции по внешнеторговым расчетам с использованием ЦФА, в том числе с А7А5, не облагаются НДС.

#финграм
Аналитический центр ПСБ

🎙 Финансовая прокрастинация: когда «не сейчас» длится годами.

В первом выпуске поговорили про финансовую прокрастинацию — это когда вы знаете, что пора разобраться с финансами, наконец составить бюджет, открыть вклад, но обязательно начнете с понедельника.

🤩Почему люди годами откладывают важные финансовые решения? Какие страхи и эмоции стоят за этим?
🤩Какие есть ловушки и как их распознать?
🤩Рабочие лайфхаки против финансовой прокрастинации и методы снизить тревожность перед принятием финансового решения.

Гостем первого выпуска стала Дарья Фомина — маркетолог (ex. Самолет, Британка), сооснователь маркетингового бюро sparks bureau и основатель нетворкинг-проекта same.

Постоянный эксперт — Анетта Орлова, кандидат социологических наук, экзистенциальный психолог, EMDR-психолог, ЧЦП-психолог, приглашенный преподаватель МИП.

Ведущей подкаста стала Елена Щукина — руководитель группы реализации и развития коммуникационных проектов ПСБ, эксперт проекта «Женское лидерство в инвестициях».

Слушайте, где удобно и добавляйте подкаст в избранное ❤️

🤩VK Музыка
🤩Яндекс Музыка
🤩Звук
🤩Castbox
🤩Саундстрим
🤩Podster

#События_ЖЛИg>a href="https://t.me/lenaschukina" target="_blank" rel="nofollow">

Индекс МосБиржи по итогам недели потерял 3,6%, отступив к диапазону поддержки 2600-2630 пунктов. Продажи в акциях преобладали, несмотря на перепроданность, наблюдаемую на рынке, а основными факторами давления выступили опасения по геополитике и ожидания более медленного снижения ключевой ставки. Дополнительным фактором стало ухудшение ситуации на рынке энергоносителей, где нефть марки Brent ушла ниже $65 за баррель. На предстоящей неделе видим риски продолжения нисходящей динамики с возможностью отступления индекса МосБиржи к линии поддержки долгосрочного восходящего тренда, берущего начало от минимумов сентября 2022 года и проходящего в районе 2580 пунктов. Ожидаем высоковолатильного движения рынка в рамках диапазона 2550 - 2650 пунктов.

Рынок облигаций
Рынок ОФЗ продолжает испытывать на себе совокупность негативных факторов: переоценка ожиданий по снижению ключевой ставки, увеличение программы заимствований Минфина и повышенные геополитические риски. По итогам недели индекс RGBI потерял еще 1,4 п., достигнув 114,4 п. –минимума с конца июня. Сильный спрос на аукционах ОФЗ на этой неделе говорит о готовности институциональных инвесторов покупать длинные облигации, однако негативная оперативная статистика по инфляции из-за ситуации на рынке топлива не позволила индексу RGBI стабилизироваться. Долгосрочные перспективы рынка остаются позитивными. В ближайшие недели фокус инвесторов начнет смещаться на заседание ЦБ, которое состоится 24 октября.

Валютный рынок
Несмотря на прохождение пика налоговых выплат и снижение цен на нефть, рубль смог продолжить волну укрепления. Поддержку национальной валюте оказали пересмотр инвесторами ожиданий по динамике ключевой ставки, а также длинные выходные в Китае. В моменте пара юань/рубль отступала в район 11,26 руб., после чего в пятницу смогла перейти к восстановлению, вернувшись в район 11,5 и потеряв по итогам недели 1,1%. На предстоящей неделе ожидаем возвращения китайской валюты в диапазон 11,5-12 рублей.

Нефть
Цены на Brent за неделю потеряли 7,5% и впервые с начала июня опустились ниже $65. Фактор геополитики, способствовавший отскоку на прошлой неделе, полностью нивелирован. ОПЕК+ готовится к очередному увеличению добычи (+137 тыс. барр./день) с ноября, плюс возобновились поставки из Курдистана в Турцию (+200 тыс.барр./день). В итоге на рынке к концу года сформируется избыток нефти в 2,4 млн барр./день или почти 3% от мировой добычи. При отсутствии поддержки со стороны геополитики Brent рискует закрепиться в более низком диапазоне: 60-65 долл./барр.

Подробнее>>

#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ

Минэкономразвития оценило рост реального ВВП России в августе на 0,4% г/г, как и в июле. За январь-август он составил 1%.

👍 Позитивная динамика, по сути, обеспечена сохраняющейся потребительской активностью (ускорился оборот розничной торговли) на фоне устойчивой перегретости рынка труда: рост начисленной заработной платы в июле 16% г/г и 6,6% г/г в реальном выражении, безработица в августе снова обновила исторический минимум — 2,1%.

👍 Также в плюс сработало сельское хозяйство и обработка. При этом в обработке всё сильнее наблюдается дифференциация динамики: спад в гражданском секторе при росте отраслей, ориентированных на ВПК.

Наше мнение:
👇 Траектория реального ВВП в III кв. отклонилась вниз от нашего прогноза, снижаем оценку на 2025 год до 1% (было 1,5%). Сохраняется вероятность получить и более низкие значения по итогам года, так что риск переохлаждения экономики все еще актуален, и ЦБ следует учитывать это в октябрьском решении по ставке (тем более что проинфляционные риски со стороны бюджета сняты). Впрочем, при усилении кредитной активности динамика ВВП в конце года может временно улучшиться даже при сохранении ключевой ставки, на фоне сезонной активизации внутреннего спроса. Более подробно о ситуации в экономике поговорили в эфире РБК.

#ДенисПопов
#макро
Аналитический центр ПСБ

📈 Индекс МосБиржи: 2600-2660 п.
💴 Китайский юань: 11,2-11,6 руб.

🎯Важное:
• Brent торгуется ниже $65 за баррель
• Т-технологии, НОВАТЭК и Банк Санкт-Петербург: последний день для попадания в реестр акционеров
• Займер проведет ВОСА по вопросу утверждения дивидендов за первое полугодие 2025 г.

Подробнее>>

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

Впервые с начала июня «черное золото» ушло ниже $65. Фактор геополитики, способствовавший отскоку на прошлой неделе, полностью нивелирован. Причина проста и не нова — все увеличивающийся профицит предложения.

Так, ОПЕК+ готовится к очередному увеличению добычи (+137 тыс. барр./день) с ноября, плюс возобновились поставки из Иракского Курдистана в Турцию (+200 тыс.барр./день). В итоге на рынке к концу года сформируется избыток нефти в 2,4 млн барр./день или почти 3% от мировой добычи. При отсутствии поддержки со стороны геополитики Brent рискует закрепиться в более низком диапазоне: 60-65 долл./барр.

Наше мнение:
Вместе с крепким рублем ценовая тенденция на рынке нефти негативна для российских нефтяников. На таком фоне в секторе наиболее выигрышно смотрится Транснефть, устойчивая в плане бизнеса и платящая неплохие дивиденды. Наши ожидания по дивидендам Транснефти на этот год - 170 руб./акцию, доходность 13,7%.

#ЕкатеринаКрылова
#отрасли
Аналитический центр ПСБ

Золото продолжило рост, поднявшись в район $3900 за унцию. Поддержку металлу оказало смягчение ДКП в США, опасения по доллару, а также "шатдаун" (частичная приостановка работы правительства) в Штатах. На таком фоне спрос на металл предъявляли как ETF, так и спекулянты. В краткосрочной перспективе ждем выхода золота в район $4000.

💰 Серебро
Серебро превысило отметку $47, вновь обновив максимумы за 14 лет. Стимулами к росту, так же как и для золота, выступают монетарные факторы и риски по валюте США, поддерживающие спрос на металл со стороны ETF при стабилизации спекулятивной позиции. В краткосрочной перспективе ожидаем попыток продолжения роста серебра в район $50 за унцию.

💍🥈 Металлы платиновой группы (МПГ)
МПГ смогли показать внушительный рост за последние две недели, причем платина протестировала нижнюю границу нашего целевого диапазона на этот год ($1600-1700) при поддержке как спекулятивных, так и макроэкономических факторов. Допускаем некоторое охлаждение сегмента металлов платиновой группы в октябре, но среднесрочно потенциал роста котировок МПГ сохраняется. Платина остается нашим фаворитом из-за дефицита предложения.

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

В последнюю неделю сентября рост цен ускорился до 0,13% с 0,08%. Оценка годового уровня инфляции осталась около 8% г/г, и с высокой вероятностью это значение будет зафиксировано по итогам сентября (8,1% г/г было на конец августа).

👍 Столь сильное и одновременное ускорение роста цен по товарным сегментам в последний раз наблюдалось в январе-феврале 2025 года. Причины текущего ускорения: сезонный рост цен на плодоовощную продукцию и некоторые другие продукты питания (яйца, гречка), шок предложения на рынке нефтепродуктов, рост цен на лекарства и т.д. При этом сохраняется относительная стабильность цен на услуги населению.

👍 По нашим оценкам, фактический инфляционный тренд по-прежнему остаётся в середине текущего прогноза ЦБ (6-7%).

Наше мнение:
Незначительно повышаем прогноз инфляции на конец 2025 года: до 6,8% с 6,4% (по сути возвращаясь к оценкам начала этого года), опираясь на возросшие краткосрочные проинфляционные риски. При этом сохраняем ожидания снижения ключевой ставки в октябре и допускаем паузу в цикле ДКП на рубеже 2025-2026 годов.

#ДенисПопов
#макро
Аналитический центр ПСБ

🏦 Московская биржа представила данные по биржевым оборотам за сентябрь.

Ключевые результаты:
Общий объем торгов на всех рынках: 162,7 трлн руб. (+37% г/г; +13% м/м)
- на фондовом рынке: 6,1 трлн руб. (+17% г/г; +7% м/м);
- на срочном рынке: 14,1 трлн руб. (+48% г/г; +44% м/м);
- на денежном рынке: 124,5 трлн руб. (+42% г/г; +10% м/м);

Наше мнение:
☝️ Представленные результаты оцениваем как хорошие. Компания смогла поставить рекорд по месячным биржевым оборотам, причем демонстрирует уверенную положительную динамику всех сегментов рынка. Основным позитивом сентября считаем взлет оборотов на срочном рынке. Отметим и фондовый рынок, где уверенное развитие рынка облигаций перевешивает слабость рынка акций. Обороты на последнем снижаются второй месяц подряд и составили 2,7 трлн руб. (-10% м/м; -10% г/г), перейдя к негативной динамике в годовом сопоставлении на фоне высокой ставки и растущих опасений по ситуации в экономике и корпоративным прибылям. На операционном уровне бизнес Московской биржи, по нашему мнению, продолжает чувствовать себя очень уверенно. Наша целевая цена по акциям компании на горизонте 12 месяцев составляет 245 руб.

#ЕвгенийЛоктюхов
#эмитенты #MOEX
Аналитический центр ПСБ