[📢 트럼프 행정부-인텔 지분 투자 협상 소식에 주가 급등 ]

• 협상 배경: 트럼프 행정부, 인텔의 미국 내 제조 확대를 지원하기 위해 정부가 인텔 지분을 인수하는 방안 논의 중.
• 프로젝트 핵심: 오하이오주 반도체 공장 허브(세계 최대 목표) 지원. 해당 프로젝트는 재정난으로 2030년대까지 지연 예정.
• 규모·조건: 지분 규모 미정, 정부 자금으로 인수. 세부사항은 조율 중이며, 계획은 유동적.
• 주가 반응: 보도 후 인텔 주가 최대 +8.9% 상승(24.20달러). 올해 들어 11% 상승.
• 공식 입장: 인텔 “미국 기술·제조 리더십 강화에 깊이 헌신, 소문·추측에는 논평하지 않음.” 백악관은 답변 안 함.
• 정치적 맥락: 트럼프, 회담 전 CEO 리푸 탄(Lip-Bu Tan) 퇴진 요구했으나 이후 지지 표명. 오하이오주는 트럼프가 3번 모두 승리한 핵심 주.

유사 사례:
• 美 정부, 중국향 반도체 매출 일부에서 15% 수익 지분 확보.
• 美 강철회사 US Steel ‘골든 셰어’ 보유로 매각 승인.
• 국방부, MP Materials(희토류 생산) 4억 달러 우선주 투자.
• 의미: 미국 정부가 중국 견제를 위해 전략 산업(반도체·희토류·철강) 국내 챔피언 직접 투자 강화.
• 인텔 현황: 시장 점유율·기술 격차 상실, 재정난으로 구조조정 중. CHIPS Act 최대 수혜 예상됐으나 정책 불확실성 존재. TSMC 공동 운영 제안도 있었으나 무산.

- Non-GAAP EPS: $1.04 (+$0.02 서프라이즈)
- 매출: $17.2억 (YoY +8.2%, 컨센서스 +$4천만)

📌 2026 회계연도 가이던스 (Non-GAAP)

- 매출: 약 $72억 (컨센서스 $69.6억 상회, 저성장)
- 영업마진: 전년 대비 +250bps, 관세·관세 영향 -230bps
- 순이자비용: $6,500만
- 법인세율: 18%
- 희석주식수: 2억1,300만 주
- EPS: $5.30~$5.4 (YoY +4~7%, 컨센서스 $5.09 상회, 관세 부담 -$0.60 포함)
- 조정 잉여현금흐름: 약 $13억

📌 투자 포인트

- Coach 브랜드가 주력 성장 견인
- 관세·관세 부담 크지만 비용 효율화로 일부 상쇄
- 현금창출력 강해 주주환원 여력 확보

• 매출: $10.7B ± $0.3B → $11.2B ± $0.1B
• 총마진: 42.0% ± 1.0% → 44.5% ± 0.5%
• 영업비용(OpEx): $1.20B ± $0.02B → $1.22B ± $0.015B
• EPS: $2.50 ± $0.15 → $2.85 ± $0.07

🛠 상향 이유
• DRAM 가격 개선이 핵심(특히 서버/AI 수요), 공급 타이트함+믹스 개선 → 마진 레버리지 확대.
• 생산·출하·원가 관리 개선

출처 : 마이크론

2025년 7월 30일, 트럼프 전 대통령은 브라질산 제품에 대해 50% 고율 관세를 부과하는 행정명령을 발표했지만, 항공기 제조사 Embraer는 제외됨. 이는 Embraer가 미국 시장에서 입을 뻔한 큰 타격을 피하게 된 결정임.

🔹 중요한 이유
미국은 Embraer에게 가장 중요한 수출 시장 중 하나. 특히, 지역항공기 모델인 E175는 미국 항공사들에 널리 사용되고 있음.
관세가 적용됐다면, 미국 판매에 심각한 악영향이 있었을 것.

🔹 배경
최근 미·브라질 간 무역 긴장이 고조되며 다양한 상품에 관세가 예고됨.
Embraer는 자국 정부 및 산업계의 로비로 전략적으로 제외된 것으로 해석됨.

🔹 관련 이슈
• Embraer는 2025년 2분기 기준 역대 최대 수주잔고 $297억 달성
• 기존 기사에서는 미국 관세로 E175 납품 지연 가능성도 제기됐었음
• Safran 및 Embraer는 과거에도 무관세 무역 환경 유지를 촉구한 바 있음

✈️ 요약: 미국은 브라질산 제품에 고율 관세를 부과했으나, Embraer는 전략적으로 제외되어 미국 수출길을 유지하게 됨. 이는 브라질-미국 간 항공무역에서 중요한 분기점.

• EPS(희석 기준) $3.65로 예상치 상회 (+$0.27)
• 매출 $764억, 전년 대비 +18% 증가 (예상치 $738억 상회)
• Azure 연간 매출 $750억 돌파 (+34%)
• Microsoft Cloud 4Q 매출 $467억 (+27%)
• 전체 연간 순이익 $1,018억 달성

📌 4분기 실적 하이라이트 (2025년 4~6월)
• 총매출: $76.4B (+18% YoY, 고정환율 기준 +17%)
• 영업이익: $34.3B (+23%)
• 순이익: $27.2B (+24%)
• EPS (희석): $3.65 (+24%)

🧠 Satya Nadella CEO 코멘트

“AI와 클라우드는 모든 산업의 비즈니스 변혁의 중심이며, Azure는 전년 대비 34% 성장해 연간 $750억 매출을 돌파했습니다.”

💬 CFO Amy Hood 코멘트

“Microsoft Cloud는 이번 분기 $467억 매출로 27% 성장했으며, 이는 회사의 전반적인 실적을 견인했습니다.”

📊 부문별 매출 (4분기)
🔹 Productivity & Business Processes – $33.1B (+16%)
• Microsoft 365 Commercial: +16%, 클라우드 매출 +18%
• Microsoft 365 Consumer: +21%
• LinkedIn: +9%
• Dynamics 365: +23%

🔹 Intelligent Cloud – $29.9B (+26%)
• Azure 및 기타 클라우드 서비스: +39%
• 서버 제품 및 클라우드 전체: +27%

🔹 More Personal Computing – $13.5B (+9%)
• Windows OEM & 디바이스: +3%
• Xbox 콘텐츠 및 서비스: +13%
• 검색·뉴스 광고 (TAC 제외): +21%

📅 2025 회계연도 전체 실적 요약
• 연간 총매출: $281.7B (+15%)
• 영업이익: $128.5B (+17%)
• 순이익: $101.8B (+16%)
• EPS: $13.64 (+16%)
• 자사주 매입 및 배당 총액: $94억 (4분기 기준)

🧾 재무 포인트 요약
• 총 자산: $6,190억
• 현금 및 단기 투자자산: $946억
• 영업현금흐름: $1,362억
• 연간 투자지출 (CapEx 포함): $645억
• 연간 주식 기반 보상비용 (SBC): $120억 수준

소결론
- Microsoft 는 기존의 채널 조사 결과 대로 클라우드 사업 부문의 30% 대 중반의 고성장이 이어지며 어닝 서프라이즈