(прогноз и заметки)

Наш рынок захватили физики = дивидендные наркоманы, я сам ставлю целью повышать размер инвест-пенсии от капитала.

Изучил информацию на сервисах, переварил и сделал заметки по компаниям в портфеле в разрезе реалистичной дивидендной доходности на следующий год:

• Сбер — не знаю надёжней компании, но расти крайне тяжело, сумма дивиденда индексируется ниже инфляции, зато стабильно, использую как бенчмарк

• Лукойл — напрягает удачное бегство мажоров перед санкциями (их акции выкупили по 7200р), отмена собрания, мутки с продажей Gunvor, повторное заседание, но вопроса по дивидендам нет в повестке (странно), формально прибыль есть, но фактически денег на балансе для выплаты в декабре больше 300р нет, а что будет дальше хз, не берусь прогнозировать, пока держу

• Роснефть, Татнефть — бизнес крепкий, но текущая цена сильно переоценена, как будто не было схлопывания прибыли в 2 раза, ближайшие дивиденды будут ниже прошлых периодов, что сильно разочарует и вот там будем подбирать

• Т-технологии и Яндекс — близкие по сути компании роста с мизерными дивидендами, зато стабильные, вопрос в темпах роста на следующий год, смогут ли держать 30%+

• Ленэнерго и ИнтерРао — реальный риск только один, принудительная отмена дивов, нас уже пытались прогреть, пока не вышло, топ див. доходность на данный момент

• Мосбиржа — продавец лопат во время золотой лихорадки, только рынок в жопе и прибыль 2025 года тоже, доп расходы на рекламу и персонал, снижение доходов от кубышки откатили чистую прибыль к уровню 2024 года, но и акции там же, справедливо

• Сургут пр. — двустволка, стреляет раз в 2 года, в следующем будет холостой, при сохранении текущего курса доллара

• Транснефть — стабильная любимка блогеров, за 9 мес 2025 года уже заработали 180р дивиденда (если выплатить ВСЕ деньги), но с учётом доп. налога, капекса, дебиторки, край будет до 160р

• Хедхантер — дивидендная ловушка прошлых выплат, снижающаяся прибыль и стагнация на рынке вакансий, либо полезут в долг (плохо), либо снизят выплаты до 100-150р

• Икс 5 — снижение рентабельности, расходы растут быстрее выручки, после жирной выплаты летом кубышка снизилась в 4 раза!, а значит и проценты по депозитам; денежный поток отрицательный, но дивы платить всё ещё могут из кубышки и за счёт нового долга, похоже на дивидендную ловушку;

• Новатэк — уже бывшая компания роста, медленно идут к запуску арктик спг, по пути платят мизерные дивиденды, но стабильно

• Фосагро — стабильно платят, смотрим на курс рубля, остальное не важно

• Совкомбанк — надежда на очередные разовые большие доходы, в остальном даже не за что зацепиться, отсюда и цена акции упала до IPO, сидим и лосим, на промежуточный дивиденд денег нет;

• НЛМК, ММК, Северсталь — есть вера в цикличность отрасли, сейчас все металлурги в жопе, у всех нулевой или сильно отрицательный кеш флоу (ММК), у НЛМК безумная дебиторка, у Северстали рентабельность снизилась (15%) до минимума за 11 лет и огромный капекс до 2028 года, прибыль есть но "как бы нет", как в такой ситуации аналитики рисуют дивы в 2026? непонятно

• Норникель — санкции сломали компанию, рентабельность на историческим низком уровне (25%), огромный долг, почти нулевой денежный поток (1р) и анти-рекорд по прибыли (2р) за последние 12 лет, вишенка на торте выплата дивидендов "своим" в крысу в обход миноров, зачем держу? большой вопрос

• Инарктика — реальный риск только биологический, ещё одну эпидемию компания роста не переживёт, денежный поток отрицательный, долг растёт, дивиденды символические, вера в слабый рубль и дорогую рыбу

• Мать и дитя — приобрели сеть клиник, эффект на выручку и прибыль будет во 2 полугодии, мизерные дивиденды, кубышка и рентабельность уменьшилась, компания "прошлого" роста, вера поддерживает акции, стОит неадекватно дорого (9-10 прибылей) и не падает падла!

—————————————
Удивлён оптимизму аналитиков, я же пытался быть злым полицейским, заложил негативные прогнозы, использовал платные подписки и бесплатные сервисы: инвестминт, доход и сноубол — интересно будет свериться в конце 2026 года.

@RomanRagulya