Всех приветствуем 👋

Долгожданный процесс снижения процентных ставок начался, однако рынок акций пока не реагирует на этот тренд.

Почему так:

✔️на геополитическом уровне отсутствуют значимые положительные события, сохраняется санкционная риторика;

✔️крепкий курс рубля и низкие цены на сырье ухудшают финансовые показатели российских экспортеров, доля которых в индексе Мосбиржи превышает 60%;

✔️замедление экономического роста в России, сокращение прибыли публичных компаний, ухудшение кредитных портфелей банков;

✔️рост дефицита бюджета, повышение налогов (НДС) и готовность ЦБ РФ долго поддерживать жесткую ДКП при необходимости;

✔️большой приток денежных средств инвесторов на рынок облигаций, предлагающих большую доходность, чем срочные депозиты, и большую определенность, чем сегмент акций.

До конца 2025 года ЦБ РФ, по нашему мнению, может еще понизить ключевую ставку на 100–200 б. п., а рубль — ослабнуть, что может поддержать рынок акций, но других сильных драйверов роста рынка мы пока не видим и считаем, что он продолжит торговаться в диапазоне 2700 — 2900 пунктов по индексу Мосбиржи.

По желанию, подписка и «палец вверх» 👍

#пассивныйдоход #заработок #деньги #MOEX

🍃

До понедельника!