💰 Интересная ситуация на рынке… настолько интересная, что мой локальный лонг по Биткоину на прошлой неделе закрылся по стопу. Из хорошего — позиции по индексам пока живут. Давайте разбираться.

Идея была простой: сыграть отскок BTC на позитиве вокруг окончания шатдауна плюс очень качественный ончейн под этот сценарий. Но план привёл к стопу по одной причине — резкий сдвиг в ожиданиях по декабрьскому снижению ставки ФРС.

На прошлой неделе несколько ключевых представителей ФРС дали достаточно ястребиные комментарии, подчеркнув инфляционные риски. Инвесторы тут же засомневались в снижении ставки в декабре. А контраргументов — ноль, потому что ключевой макростатистики по рынку труда нет: шатдаун всё парализовал.

📌Почему я это пишу? Не для оправдания стопа — стопы были, есть и будут.
Пишу для того, чтобы чётко понимать: именно эта проблема дала слабость рынкам. И чтобы понимать, какое событие способно вернуть консенсус в позитив и запустить рост в риск-активах. Вывод простой: как только рынок получит подтверждение снижения ставки в декабре — начнётся продолжительный бычий отскок.

Когда может произойти смена консенсуса?
С высокой вероятностью — в четверг, когда выйдет блок макростатистики по рынку труда за сентябрь.
Если отчёт будет слабым, консенсус моментально развернётся в пользу снижения ставки. Управляющие это понимают, поэтому фронт-ран начнётся ещё до публикации — что уже сейчас может стабилизировать цену, выровнять дисбалансы и остановить медвежий моментум (особенно в крипте).

Есть ещё история, которая многих пугает — фактор «Венесуэлы». Боюсь ли я этого риска? Не особо. Это серый лебедь: даже если триггернёт, это будут всего пару дней пролива с последующим V-образным отскоком рисковых активов.

Итог по позициям: локальная свинг-длинная позиция по индексам остаётся в работе. В крипте — пока без плечевой позиции после стопа. Но цены в крипте сейчас очень привлекательны, и ончейн прямо трубит, что пора начинать аккуратно откупать. Мой план такой: частично беру спот, но под плечевую длинную свинговую позицию сетапа пока нет. Хочу увидеть либо добой вниз ниже 90k с резким откупом; либо импульс выше 100k с шортокрыловом.

В целом, несмотря на риски, я ожидаю локальный отскок вверх и не собираюсь метаться из стороны в сторону, пытаясь вклиниться в медвежку (на шортах я уже и так отлично прокатился). Дальше будем смотреть, как ляжет карта — в условиях неопределённости из-за шатдауна загадывать далеко вперёд занятие неблагодарное.

А какие у вас ожидания по рынку?
Жмакни 👍 — если ждёшь рост
Или 🐳 — если ждёшь дальнейшее падение

Точнее, по Биткоину шорты я закрыл ещё при первом ударе в 100k — там стояли цели. А вот по индексам позиции держал.

😏После закрытия в пятницу более детально изучил ситуацию и пришёл к выводу: позитив по поводу окончания шатдауна создаёт локальный risk-on. В ближайшие недели, скорее всего, не появится сильных негативных триггеров — и это даёт рисковым активам шанс на ещё одну волну роста в ноябре.

Да, риски никуда не делись, и я по-прежнему с опаской жду публикации данных по рынку труда. Но учитывая, что после шатдауна эти цифры появятся не раньше, чем через пару недель — у нас есть зазор для бычьих ставок.

Теперь по технике.
Как я писал ранее, дальнейшее падение крипты сильно зависело от risk-off и продолжения снижения индексов.
Но ситуация сложилась иначе: Russell 2000 не пробил ключевой риск-офф уровень 2400, а широкие индексы откупили от своих 50DMA на мощном дисбалансе спроса — а такие откупы обычно заканчиваются обновлением последних максимумов.

В крипте тоже появился сильный ончейн-сигнал на отскок. Краткосрочных держателей буквально вымыло — на снижении к 100k они массово продавали в убыток. Почти 30% всего саплая было в минусах, и исторически на таком ончейне обычно случаются хорошие отскоки.

Плюс в рынке скопилось огромное количество шортов, и самые “вкусные ликвидационные булки” находятся в зоне 110k–112k. Думаю, соблазн собрать эту ликвидность будет довольно велик. Но, на риск-он в целом могут разогнать выше, поэтому цели растягиваются вплоть до 118k.

😶 Если мозг устал читать всё, что я написал выше, и отказывается думать, просто запомните: я ставлю на локальный рост индексов и крипты в течение ближайших 2–3 недель. Почему? По какой-то причине, которую я сам себе придумал. А дальше? А дальше мне, вероятно, снова станет страшно от рисков, которые никуда не делись — и, возможно, я опять заработаю на шортах.
Конечно, по какой-нибудь неведомой причине, которую сам себе еще придумаю...

В самом номере, к слову, про экономическую рецессию почти ничего нет. Но увидев это слово на красном фоне, я как раз захотел об этом поговорить. А ещё эта обложка идеально работает — просто чтобы привлечь ваше внимание.

Знаете, что сейчас самое страшное? Не рецессия. А то, что никто её не боится. И самое неприятное — до конца непонятно, находимся ли мы уже в ней...

▫️Макро (неинтересное, но важное)

Последние кварталы мы наблюдаем устойчивое снижение деловой активности и потребительского спроса, что подтверждается, например, падением цен производителей после того, как компании спешно забивали склады товарами на фоне торговых пошлин.

Сильные цифры по ВВП — это иллюзия, нарисованная пузырём ИИ. Семь компаний гоняют один и тот же капитал по кругу, “создавая” ВВП на бумаге. В реальности дела в экономике куда менее радужные.

Рынок труда выглядит печально. Настолько, что регулятор в условиях высокой инфляции готов рисковать и снижать ставку, лишь бы подстелить соломку под массовое падение домохозяйств на пятую точку.

Ситуация с шатдауном только добавляет масла в огонь. Экономика ежедневно теряет кусок ВВП, десятки тысяч людей остались без зарплат, миллионы — без программ поддержки безработных. Всё это убивает потребительский спрос и наращивает просрочки по кредитным картам. Ну согласитесь, пахнет так себе.

▫️Политика (интересное, но пугающее)

Теперь о Трампе и его Белом доме. Что сейчас нужно администрации (помимо адекватности рыжего альфасамца)? Решить проблему с госдолгом, обслуживание которого сжирает бюджет. Быстро убрать тарифную инфляцию. Поддержать бизнес и ускорить приток инвестиций. И, конечно, заработать пиздрильон долларов для спонсоров очередного четырёхлетнего шоу.

Как достичь всего этого одним махом? Правильно — рецессией. И это действительно пугает. Чем быстрее Трамп её “организует”, тем проще будет повесить всё на “папередныкив”, а в идеале — на Пауэлла. Мол, “высокие ставки всё испортили”. О чём Трамп, кстати, регулярно напоминает из своего чирик-мобиля.

Когда экономика входит в рецессию, инфляция рушится за руку с энергоносителями (удобно и для политического давления, и для пополнения худеющего стратегического нефтяного резерва). Ставки летят в пол, стоимость заимствований снижается, запускается новый цикл QE, экономика снова наполняется деньгами, бизнесы оживают, пузырь ИИ раздувается до небес, глобальные инвесторы бегут в США...

И все счастливы. До конца срока. А потом? А потом — хоть потоп. Потому что виновата уже будет следующая администрация..

🔥 Если вы ищете площадку, где можно торговать не только криптой, но и токенизированными версиями традиционных активов — обратите внимание на 💰 BingX.

📌 Теперь помимо крипты здесь доступны перпетуальные фьючерсы на нефть, газ, золото, валюты, акции и другие инструменты. Это не просто удобно — это реально расширяет возможности для диверсификации и улучшения торговых результатов за счёт некоррелируемых активов.

Мы давно сотрудничаем с этой биржей и отдаём клиентам 20%❗️нашего рибейта на постоянной основе. Чтобы подключиться — просто зарегистрируйтесь по нашему партнёрскому линку:
👉 https://bingx.com/partner/IVASCO/

💰💼 Ну что ж, мой план идеального шорта (пост 1, пост 2) по Биткоину полностью отработался — после финального выноса на китайском позитиве цена ушла ниже 100k.
Как и говорил, sell the fact был слишком очевиден в этой ситуации. Пришло время обновить взгляд на рынок👇

Пока своё мнение о дальнейшей слабости не меняю. Да, многие монеты уже сильно скорректировались и по ряду метрик выглядят перепроданными (ненавижу это слово), но реальная ситуация на финансовых рынках не даёт повода ставить на разворот. Перечитайте мой вчерашний пост: неважно, насколько сильно упали BTC или ETH — если американские индексы продолжат литься, в крипте будет в разы больнее.
Денежные потоки в крипту (как в один из видов рисковых активов) напрямую зависят от глобальных flows и аппетита инвесторов к риску. Поэтому влажные фантазии о том, что индексы будут красные, а крипта вдруг начнёт расти, стоит гнать от себя подальше.

Вчера я писал, что мягкий сценарий коррекции по S&P 500 — это –6%. Так вот, даже при таком сценарии Биткоин будет торговаться ниже 95k, а Эфир — ниже 3k.
Про более жёсткие варианты и глобальные медвежьи триггеры пока умолчу — не уверен, что вы готовы увидеть цифры, которые получаются в этих расчётах...

Поэтому — нет, откупать сейчас я не готов.
Какими бы «красивыми» ни казались уровни на графике и заголовки в прессе о «неминуемом развороте от 100k», рынок к этому пока не готов.
А если вы всё же хотите искать сейчас дно — ищите его не на графике Биткоина, а на графике S&P 500.
Если уверены, что американские индексы не пойдут ниже и удержатся или даже вырастут с текущих — тогда, возможно, это и есть момент для вашего откупа.
Но без меня — у меня на этот счёт другое мнение.

😲 Индексы всё ближе к коррекции, а мой медвежий сценарий постепенно реализуется.

Текущие оценки фондового рынка уже даже для самых ярых быков выглядят непривлекательными — risk/reward на покупку с текущих просто отвратительный. Последний бычий катализатор в виде сезона отчётности в США выдохся: MegaCap-гиганты показали именно то, чего от них ждали — «хорошо, но без сюрпризов».
При этом компании малой капитализации уже месяц как не растут, что ломает ширину рынка. Фактически рынок держался только на мегакапе. И вот теперь вопрос — а на чём дальше расти? Просто потому, что ноябрь «сезонно сильный» месяц? Ох, друзья… к сожалению, это так не работает.

Теперь о том, что нельзя игнорировать.

▫️Во-первых, шатдаун уже наносит реальный ущерб экономике США и заставляет ФРС действовать вслепую, без доступа к ключевой макростатистике. А чем выше неопределённость, тем сильнее реакция на данные, когда они наконец выйдут. И что-то мне подсказывает, что отклонения от ожиданий будут немалые (хотя кто вообще сейчас понимает, какие именно ожидания закладывает рынок?).

▫️Во-вторых, растут доходности трежерей, а вместе с ними — и доллар США. Это прямой сигнал на risk-off и давление на рисковые активы.

▫️В-третьих, увеличиваются объёмы Reverse Repo на фоне роста ставок SOFR — явный признак дефицита ликвидности. В таких условиях потоки капитала в рисковые активы замедляются, а деньги начинают перетекать в кредитные и money рынки.

▫️И last but not least — TGA (Кубышка Казначейства США). Вы заметили, как её накачали? С $300 млрд до $1 трлн менее чем за три месяца после повышения потолка госдолга. По сути, Минфин США сейчас выступает мощнейшим пылесосом ликвидности. И, как показывает практика, через пару-тройку месяцев после начала такого пылесоса рынки обычно начинают посос.

Подводя итог: коррекция не просто зреет — её уже видно в зеркало заднего вида.
Открыл и держу шорты. По минимальной цели — коррекция к последним минимумам по S&P500 в районе 6500, что соответствует примерно –6%, и это ещё мягкий вариант. Но если сработает любой триггер — могут пролить и на –10%+, без особых усилий.
Пока планировать где откупать не хочу — это будет пальцем в небо. Смотрим, как будет развиваться ситуация и действуем по факту. Сейчас мой фокус исключительно на шортах.

Жмакните 👍, если нужен апдейт по крипте.

🔥 ФРС снизила ставку, но судьба рынков — туманна

ФРС снизила ставку, но ситуация на рынках остаётся неопределённой. В этом видео разбираю ключевые моменты пресс-конференции Джерома Пауэлла: от рисков замедления экономики и шатдауна до возможных последствий для ИИ-бума и рынка труда.
Обсудим, почему ФРС фактически действует «вслепую», какие сигналы стоит ждать в ближайшие недели и как это всё может повлиять на динамику индексов акций, доллара США, золота и крипты.

👉 Смотрите здесь:
https://youtu.be/b0P55JYbHFc

💰 Пока цена Биткоина полностью отрабатывает мой сценарий: мы увидели вынос котировок вверх до 116k на позитиве по Китаю и сбор ликвидности. Объём ликвидаций уже приличный, но при ещё одном импульсе выше 120k он может вырасти в разы — поэтому подобный добой исключать не стоит.

Придерживаюсь плана и ожидаю, что после встречи Трампа и Си, а также заседания ФРС, рынки столкнутся уже не с ожиданием позитива, а с «фактом». Это, скорее всего, приведёт к фиксации прибыли по ряду позиций, открытых под ожидания. В результате рисковые активы могут показать локальную слабость, и неделя-другая может пройти в красной зоне.

В этой ситуации планирую сыграть на этой слабости через шорт, а далее — при отсутствии существенных негативных триггеров — искать точки входа под бычий отскок.

Сейчас на графике Биткоина особенно интересует зона поддержки 112–113k. В случае её пробоя бычий моментум сломается, и можно будет смело работать от шорта. А если всё-таки случится добой с кульминацией выше 120k, то там, вероятно, также появятся вкусные точки входа в шорт.

, хотя в какой-то мере это объяснимо. Помимо того, что розничные инвесторы активно заходят в акции и криптовалюту, общий risk-on-фактор поддерживается и свежими новостными вбросами: якобы на выходных представители США договорятся с Китаем, а на следующей неделе Трамп встретится с Си для официального оформления сделки.
К этому добавляются ожидания снижения ставки ФРС — при этом рынок полностью игнорирует шатдаун, стремительное замедление экономической активности и ухудшение условий на рынке труда, которые прямо указывают на рецессионные риски.

Как и говорил ранее, мне не нравится текущий рынок для удержания среднесрочных длинных позиций в рисковых активах. В таких условиях я предпочитаю работать краткосрочно — внутри микро-трендов, с короткими стопами, чтобы минимизировать зависимость от общей неопределённости.

Если посмотреть на график Биткоина, то для свинговой сделки я бы хотел увидеть активность на верхней границе боковика 114k–117k, где сосредоточено большое количество ликвидаций шортистов и отложенной лимитной ликвидности продавцов.
Мой идеальный сценарий для шорта — вынос котировок вверх на позитиве по Китаю (или ещё каком-нибудь вербальном вбросе от рыжего), захват всей этой ликвидности и обратная распродажа, подтверждающая ложный пробой. В этом случае я буду ставить на снижение с целями ниже 100k.