на вбросе со стороны западных СМИ, что Зеленский готов работать над мирным планом США и на сообщениях от кремлевского пула, что скоро последую важные новости.

Зеленский и посланник Трампа "договорились о жестких сроках подписания" "мирного плана" США, — Axios

В БЛИЖАЙШИЕ МИНУТЫ ПОСЛЕДУЮТ НОВОСТИ — Зарубин.

поскольку торговые пошлины президента США Дональда Трампа продолжают оказывать давление на отрасль.

📉В октябре экспорт часов упал на 4,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 2,2 млрд швейцарских франков ($2,7 млрд), сообщила Федерация швейцарской часовой промышленности. Экспорт в США, крупнейший рынок сбыта, упал на 47%. Однако в Китае экспорт вырос второй месяц подряд, что подтверждает недавние признаки возможного замедления спада в секторе товаров класса люкс.

🇺🇸Американские пошлины стали доминирующей темой в швейцарской часовой промышленности с тех пор, как Трамп ввел в действие 7 августа импортную пошлину в размере 39%, что выше, чем в Евросоюзе и других развитых экономиках.

✊Производители часов и другие швейцарские экспортёры наконец-то получили хорошие новости на прошлой неделе: США объявили о снижении пошлины до 15%, хотя точная дата вступления нового соглашения в силу пока не названа.

💸Многие производители в июле поспешили нарастить запасы, чтобы избежать новых пошлин, в результате чего часовые компании Richemont, Swatch Group AG и LVMH, а также независимые компании Audemars Piguet, Patek Philippe, Rolex и другие столкнулись со снижением маржи на своем ключевом рынке.

😱По данным Центрального банка Швейцарии, производители часов, станков и точных приборов оказались в числе наиболее пострадавших от 39%-ной пошлины секторов. Однако последние данные подчёркивают, что последствия не ограничились ими: общий объём экспорта Швейцарии в США в октябре также сократился.

🇨🇳Между тем, экспорт в Китай вырос на 13%, экспорт в Гонконг и Сингапур также вырос в октябре. Цены на недорогие часы выросли, хотя это было частично компенсировано резким падением на 7% цен на часы стоимостью свыше 3000 франков.

Подписаться — Верным курсом

🇺🇸💭Никогда такого не было и вот опять: сделки на рынке структурного финансирования напоминают ситуацию перед крахом Subprime

💸Кредитные инвесторы, которым нечем заняться, всё чаще спекулируют на структурированных долговых обязательствах ради доходности. Ухудшение состояния залогового обеспечения и стресс, связанный с субстандартными ипотечными кредитами, — вот причины для беспокойства по мере роста денежного потока.

💰Секьюритизация долговых бумаг в США вновь идёт стремительными темпами, чему способствует искусственный интеллект. И размер рынка вновь растет. Продажи ценных бумаг, обеспеченных активами, достигли $340 миллиардов, что стало самым высоким показателем с 2014 года, когда Bloomberg начал отслеживать этот показатель.

⚠️Обеспеченные долговые обязательства — фаворит, так как управляющие финансами считают его «пуленепробиваемым». Облигации с гарантированным долгом (CLO) платят больше, поскольку они сложны и запутанны по сравнению с обеспеченными долговыми обязательствами (CDO). Облигации с самым высоким рейтингом AAA являются самыми дорогими — отчасти потому, что их можно активно торговать. Но, как и пятнадцать лет назад инвесторы вкладывают средства и в самые рискованные активы в погоне за доходностью, сопоставимой с доходностью акций. CLO обеспечиваются новыми прямыми займами в то время, когда звонят тревожные сигналы о состоянии частного кредитования в США.

🤔Крайне маловероятно, что всё, что было объединено в CLO, обанкротится в одночасье, но в базовых кредитах есть трещины. Слабые компании борются с растущими долговыми обязательствами, перебоями в цепочках поставок и неудовлетворёнными потребительскими потребностями. CLO сталкиваются с повышенным риском убытков из-за дефолтов, банкротств и проблем с управлением пассивами, в то время как пропущенные выплаты по акциям недавно резко возросли — явный сигнал тревоги. Инвесторы, надеющиеся избежать риска, утверждают, что тщательно изучают историю деятельности управляющих, что бы история 2008 года не повторилась.

😳Но если CLO потерпит крах…

⚠️Серьезные опасности таятся и в других областях, связанных с ценными бумагами, обеспеченными активами, например автокредитами, выданными потребителям с низкими доходами. Налицо явные признаки стресса в автомобильном секторе, но не только: в секторе кредитных карт и студенческих долгов тоже уже не сигналы, а вой сирен, а эти кредиты и являются движущей силой бума эмиссии.

😱Рекордное количество американцев не вносят платежи по автокредитам, что вызывает беспокойство по поводу недавнего краха субстандартных автокредиторов, таких как Tricolor и PrimaLend. В то же время студенты не вносят платежи по кредитам в рекордно высоких темпах.

🫸Фундаментальные основы всего этого структурированного долга могут стабилизироваться, и правительство США может оказать поддержку потребителям. Однако существует высокая вероятность сохранения большого предложения, поддерживаемого компаниями цифровой инфраструктуры. Тогда спрос на структурированные долговые обязательства может расти ещё быстрее. Конкуренция за ограниченное количество активов, которые можно перекомпоновать, повышает опасность неправильной оценки базового риска.

✔️Мы ещё далеки от паники о чём свидетельствует запуск за последние несколько лет нескольких специализированных биржевых инвестиционных фондов (ETF). Уровень избыточного обеспечения служит буфером, в то время как регуляторы и рейтинговые агентства стали более бдительными, чем 20 лет назад.

❗️Но скачок в таких эзотерических областях, как секьюритизация облигации, обеспеченных музыкальными роялти, доходами от центров обработки данных или вышек сотовой связи, иллюстрирует бурную деятельность в сфере структурированного финансирования. Глобальная гонка за доходностью, кажущаяся несокрушимость долговых обязательств с рейтингом AAA, глобальный спрос на «безопасные» американские активы — всё это пугающие отголоски истерии, предшествовавшей мировому финансовому кризису.

Подписаться — Верным курсом

🔄Центральный банк России заявил вчера, что объемы продаж и покупок золота на внутреннем рынке для Фонда национального благосостояния (ФНБ), в последние годы увеличиваются благодаря повышению ликвидности внутреннего рынка золота.

⚠️Активы Центробанка в долларах США, евро и других основных западных валютах были заморожены украдены в рамках западных санкций. В 2023 году Россия исключила доллар США, евро и другие западные валюты из валютной структуры своих резервов, которые теперь хранятся в юанях и золоте с целевыми долями 60% и 40% соответственно.

«Юань и золото являются ликвидными активами ФНБ. Покупка или продажа ликвидных валютных активов ФНБ за рубли влечет за собой проведение Центробанком эквивалентных по объему операций на внутреннем рынке», — заявил Центробанк.

✍️Благодаря росту мировых цен на золото, оборот золота на внутреннем рынке увеличился, что позволило Центральному банку активизировать операции с золотом. Банк не уточнил, когда именно был увеличен объём операций.

🤔Центральный банк не может покупать золото на международных рынках из-за санкций. Хотя Россия занимает второе место в мире по добыче золота после Китая, низкая ликвидность внутреннего рынка ранее ограничивала возможности Центрального банка по расширению операций.

«Поскольку ликвидность внутреннего рынка золота в последние годы возросла, Центральный банк проводит эквивалентные операции не только посредством купли-продажи юаней за рубли, но и частично посредством купли-продажи золота», — заявили в Центробанке.

🧮По состоянию на 1 ноября ликвидные активы ФНБ, состоящие из юаней и золота, составляли $51,6 млрд, или 1,9% от прогнозируемого валового внутреннего продукта (ВВП). Эти активы могут быть использованы для покрытия дефицита бюджета.

⚠️В ФНБ хранятся рубли, полученные из сверхдоходов государственного бюджета от продажи нефти, а Центральный банк осуществляет операции с золотом и иностранной валютой для этого фонда. В течение 2025 года Банк России осуществлял продажу иностранной валюты и золота на чистой основе. Иностранная валюта и золото, хранящиеся от имени ФНБ, учитываются как часть золотовалютных резервов центрального банка, которые, включая замороженные активы, составляют почти $720 млрд.

Подписаться — Верным курсом

🇺🇸Число занятых в несельскохозяйственном секторе в США увеличилось на 119 тысяч в сентябре 2025 года, восстановившись после пересмотренного снижения на 4 тыс. в августе и превзойдя рыночный прогноз в 50 тыс.

👻Это самый большой прирост рабочих мест за пять месяцев, обусловленный ростом в здравоохранении, сфере общественного питания и баров, а также социальной помощи.

😱С другой стороны, потери рабочих мест произошли в сфере транспорта и складирования, а также в федеральном правительстве.

👥Уровень безработицы вырос до 4,40% в сентябре с 4,30% в августе 2025 года.

⚠️Сентябрьский отчет о занятости первоначально был запланирован на 3 октября, но был отложен из-за самого продолжительного в истории США простоя федерального правительства. Между тем, публикация октябрьского отчета о занятости была отменена, поскольку данные опроса домохозяйств в рамках текущего опроса населения не удалось собрать в течение отчетного периода.

🧮Среднее число занятых в несельскохозяйственном секторе в США с 1939 по 2025 год составляло 124,72 тысячи.

Подписаться — Верным курсом

📈Инфляционные ожидания населения РФ в ноябре выросли до 13,3% с 12,6% в октябре, приблизившись к уровню мая 2025 года (13,4%), следует из опроса Банка России.

💸Оценка наблюдаемой населением инфляции в ноябре выросла до 14,5% с 14,1% в октябре (вблизи уровня сентября 2024 года - 14,4%).

📆Свежий опрос проводился 1-14 ноября 2025 года.

⚠️Инфляционные ожидания населения и бизнеса - один из важных факторов, который Банк России учитывает при принятии решений по денежно-кредитной политике. Очередное заседание совета директоров ЦБ по ключевой ставке пройдет 19 декабря.

🧰Ценовые ожидания бизнеса в ноябре тоже увеличились второй месяц подряд и вернулись к средним значениям I квартала 2025 года, достигнув максимума с января текущего года. Рост ценовых ожиданий компании, как и месяцем ранее, связывали с увеличением с января 2026 года налоговой нагрузки.

Подписаться — Верным курсом

✔️Как показал опрос Банка России 252 организаций из числа финансовых организаций, представителей инфраструктуры финансового рынка, иных организаций, две трети респондентов используют или планируют использовать ИИ в будущем. На постоянной основе ИИ применяет каждая пятая организация. 15% респондентов тестирует пилотные проекты, связанные с ИИ.

🤔Еще треть от общего числа опрошенных компаний планирует внедрить ИИ в свои бизнес-процессы на горизонте 3 лет. При этом 61% из них рассматривает использование более сложных, генеративных моделей ИИ. Технология привлекает такие компании возможностью снижения операционных затрат (84%), оптимизацией процессов управления рисками (70%), повышением прозрачности и автоматизации бизнес-процессов (54%), получением конкурентных преимуществ на рынке (50%) и улучшением клиентского опыта (35%).

🙅‍♂️При этом 35% опрошенных не используют и не планируют использовать ИИ в своей деятельности в будущем. Основные сложности, с которыми сталкиваются такие компании, – высокая стоимость внедрения ИИ (59%), недостаточная экспертиза (46%), дефицит специалистов в области ИИ (44%), а также общая неготовность к использованию ИИ (трудности в оценке экономического эффекта от внедрения ИИ в деятельность организации отметили 43% компаний).

🏫Лидерами по проникновению ИИ стали компании страхового сектора и системно значимые кредитные организации. В банковском секторе 24% из опрошенных активно применяют ИИ, еще 19% тестируют пилотные проекты. Достаточное проникновение ИИ отмечается на рынке платежных услуг (33%), на рынке ценных бумаг (29%) и среди ОИП/ОИС/ОФП5 (29%).

⚠️В целом результаты опроса продемонстрировали, что традиционный ИИ и модели глубокого обучения присутствуют во многих бизнес-процессах финансовых организаций. Наиболее часто они применяются в управлении рисками, клиентских сервисах, аналитике и прогнозировании, антифроде, автоматизации документооборота и работе с претензиями, делают вывод в ЦБ.

Подписаться — Верным курсом

📊Walmart опубликует отчет за третий финансовый квартал. Ожидается прибыль на акцию около 60 центов и выручка около $177,43 млрд. Как крупнейший ритейлер, Walmart показывает состояние потребительского спроса в США, охватывая разные категории товаров — от продуктов до косметики и одежды.

▪️Компания привлекла больше покупателей с высоким доходом, которые ищут выгоду из-за роста цен на продукты. Walmart также продает товары первой необходимости и товары для дома, что дает полное представление о покупательском поведении на рынке.

▪️Ранее в августе Walmart повысила прогноз по выручке и прибыли на весь финансовый год, ожидая рост продаж на 3,75–4,75% и скорректированную прибыль на акцию в диапазоне $2,52–2,62.

▪️Отчет Walmart последует за более осторожными прогнозами от Target, Lowe’s и Home Depot, которые говорили о сдержанности покупателей и снижении крупных покупок. В то же время TJX, владелец T.J. Maxx и Marshalls, повысила прогноз, сообщив о хорошем старте праздничного сезона благодаря спросу на товары по выгодным ценам.

Подписаться — Верным курсом

🛢🇷🇺🇪🇺ЕС обсудит введение новых санкций в отношении предположительно связанных с РФ танкеров - СМИ

▪️Страны Евросоюза изучают возможность введения дополнительных санкций против танкеров, связанных с Россией, сообщает Bloomberg со ссылкой на документ и источники.

▪️Согласно подготовленному к министерской встрече ЕС документу, союз провел дипломатическую работу с государствами, регистрирующими суда, и сумел убедить многие страны аннулировать регистрацию таких танкеров.

▪️Польша предложила новые правила, в том числе по допуску представителей властей на борт судов и сотрудничеству с другими странами и организациями, обеспечивающими работу этих судов.

▪️По словам источников, новые меры войдут в 20-й пакет санкций ЕС против России.

▪️Ожидается также обсуждение на встрече министров ЕС вариантов финансирования Украины.

Подписаться — Верным курсом

💸Выручка МКПАО «ВК» по итогам девяти месяцев 2025 г. выросла на 10% по сравнению с аналогичным периодом 2024 г. и достигла 111,3 млрд руб.

💰Скорректированная EBITDA составила 15,5 млрд руб. против 0,2 млрд руб. годом ранее. Рентабельность по показателю достигла 14%. Компания сохранила прогноз на текущий год и ожидает, что скорректированная EBITDA составит свыше 20 млрд руб. по итогам года.

📹Доходы от видеорекламы на платформах компании увеличились на 69% до 3,7 млрд руб. Выручка образовательных сервисов для детей возросла на 20% до 5,4 млрд руб. Доходы от онлайн-рекламы среднего и малого бизнеса увеличились на 12% и составили 26,6 млрд руб.

👥Охват месячной аудитории VK относительно Рунета за девять месяцев составил в среднем 97%. Средняя дневная аудитория сервисов компании выросла на 834 000 до 78 млн пользователей.

Подписаться — Верным курсом

по сравнению с аналогичным периодом 2024 г. и достигла 1,96 млрд руб.

🧮Консолидированная выручка группы достигла 2 млрд руб. Показатель скорректированной OIBDA составил -1,59 млрд руб. против положительного значения в размере 794 млн руб. годом ранее. Чистый убыток компании за отчетный период достиг 1,4 млрд руб. по сравнению с чистой прибылью в 733 млн руб. в прошлом году.

⚠️Отмечается, что бизнес группы имеет выраженную сезонность и основной объем выручки признается в IV квартале. Несмотря на смещение превалирующей части выручки на конец года, компания сохраняет устойчивое финансовое положение и финансирует собственное развитие за счет своих средств. Отрицательный чистый долг на конец сентября 2025 г. составил 155 млн руб.

Подписаться — Верным курсом