➡️Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔶Основное из геополитики
- Дональд Трамп решит, будет ли участвовать в возможной встрече Владимира Путина и Владимира Зеленского в зависимости от того, как те смогут взаимодействовать.
- Зеленский в Вашингтоне отверг все выдвинутые Трампом принципы по урегулированию конфликта, заявил глава МИД РФ Сергей Лавров.
- Украинский лидер сообщил, что готов встретиться с Путиным и призвал Москву начать договариваться, где и когда это может произойти.

🔶Гражданские компании Ростеха могут выйти на IPO, но для оборонных активов такой формат непригоден, заявил глава холдинга Сергей Чемезов.

🔶Цифра брокер объявил о выкупе оставшихся акций у инвесторов Polymetal. Выкуп возможен даже в случае, если у инвестора всего одна акция. Сделка проводится через внебиржевой рынок, для чего владельцам необходимо подать заявку своему брокеру. Цена выкупа — $2,57 за бумагу.

🔶Сразу пять компаний из сферы общественного питания задумались о выходе на биржу и объявили о проведении пре-IPO, пишет Ъ.

🔶Уголовные дела, связанные с задержками со сдачей домов в Санкт-Петербурге, при изучении документов и анализе ситуации будут закрыты, считает Самолет. Ранее сообщалось, что следователи возбудили дела о мошенничестве из-за задержки сдачи домов в двух ЖК.

🔶ЦБ предложил стимулировать выход на IPO через приоритетный доступ к госгарантиям и льготам.

🔶Эталон проведет день инвестора впервые за пять лет. Мероприятие пройдет 28 августа, на повестке — обсуждение результатов за полугодие, будущая стратегия и планы компании в целом.

🔶Совет директоров Новатэка рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за полугодие в размере ₽35,5 на акцию. ВОСА пройдет 24 сентября, дивотсечка — 6 октября.


❗️На этой неделе мы:
- узнали, как закон о такси повлияет на сегмент Яндекса;
- разобрали отчеты МТС и МТС Банка, Европлана, ЦИАНа, ТМК, МГКЛ, Софтлайна, Т-Банка, БСПБ, Аренадаты и Делимобиля;
- наблюдали за началом торгов Фикс Прайса после переезда.

@marketpowercomics

Оператор каршеринга отчитался за первое полугодие по МСФО

Делимобиль (DELI)
➡️Инфо и показатели

Результаты:
- выручка: ₽14,7 млрд (+16%);
- EBITDA: ₽1,9 млрд (-34%). Рентабельность по EBITDA: 13% (-10 п.п.);
- чистый убыток: 1,9 млрд (против прибыли в ₽523 млн за 1п24г);
- чистый долг: ₽30,7 млрд (+3%).
- чистый долг/EBITDA: 6,4х (против 5,1х на конец 2024 года)

Бумаги Делимобиля (DELI) завершили торги ростом на 1%.


🚀Мнение аналитиков МР
Отчет лучше ожиданий, но результаты все равно слабые.

Рост выручки от основных услуг каршеринга составил всего 9%, главным образом — за счет роста средней стоимости минуты. Высокий "ключ" и рост стоимости авто сильно увеличивают процентные и лизинговые расходы Делимобиля. Как результат — отток FCF и рост долговой нагрузки.

Сервис каршеринга вкладывается в создание своих СТО, однако на данный момент отдачи нет. У компании падает рентабельность, а ощутимой допвыручки от услуг ТО пока не видно.

Считаем, что компания проигрывает конкуренцию, поскольку попросту не может состязаться с большими корпорациями. Еще с начала своего выхода на биржу Делимобиль планировал сокращать разницу в 40% между стоимостью каршеринга и стоимостью такси до 20%, поднимая цену поездки. Но это возможно, если остальные сервисы проводят одинаковую ценовую политику.

Только вот конкуренты в виде Яндекс Драйва и Ситидрайва этого не делают. Эти сервисы могут очень долго не повышать цены за счет денег от других бизнесов материнской компании. Делимобиль себе такого позволить не может.

Мы по-прежнему негативно смотрим на перспективу инвестирования в акции Делимобиля. Кроме вышеперечисленного, у компании негативный FCF на протяжении уже более 6 лет.

@marketpowercomics

Разработчик ПО отчитался по МСФО за полугодие

Аренадата (DATA)
➡️Инфо и мультипликаторы


Результаты
- выручка: ₽1,4 млрд (-42%)
- скорр. OIBDA: ₽-1,1 млрд (против положительного значения в ₽601 млн за 1п24г)
- OIBDAC*: ₽-1,5 млрд (против положительного значения в ₽574 млн за 1п24г)
- чистый убыток: ₽920 млн (против прибыли в ₽608 млн за 1п24г)
- NIC**: ₽-1,1 млрд (против положительного значения в ₽628 млн за 1п24г)
- чистый долг: -₽497 млн

Бумаги Аренадаты (DATA) падают на 4%.


🚀Мнение аналитиков МР
Компания снизила прогноз по выручке за год — с 40-50% до 20-30%. Аналитики MP считают, что достижение верхней границы — крайне амбициозная задача.

Сейчас менеджмент заявляет, что видит улучшение настроений у заказчиков, и выручка за 4 квартал (у которого будет низкая база для сравнения) может существенно вырасти. Однако в третьем квартале наоборот ожидается отрицательная динамика. Соответственно, для достижения своих планов рост в 4 квартале должен составить 100-125%, что выглядит крайне амбициозно.

OIBDAC и NIC ушли в отрицательную зону. По всей видимости, компания даже в кризисный период продолжает инвестировать в разработку новых и улучшение старых продуктов. И аналитики MP считают, что эта стратегия более оптимальна в кризис, нежели сокращение сотрудников.

Учитывая это, мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции Аренадаты, пусть компания и до сих пор одна из самых дешевых в секторе по мультипликаторам.


*OIBDA, скорректированная на капитализированные расходы
**прибыль без учета капитальных расходов

@marketpowercomics

Банк отчитался по МСФО за 2 квартал и полугодие

Банк Санкт-Петербург (BSPB)
➡️Инфо и показатели


Результаты за 2 квартал:
- чистый процентный доход: ₽19,5 млрд (+17%)
- чистый комиссионный доход: ₽2,8 млрд (+5%)
- выручка: ₽25,4 млрд (+14%);
- операционные расходы: ₽6.6 млрд (+21%);
- чистая прибыль: ₽15,5 млрд (-19%);
- ROE: 17% (против 24,2% за 2кв24).

Результаты за полугодие:
- чистый процентный доход: ₽39,4 млрд (+16%)
- чистый комиссионный доход: ₽5,6 млрд (+4%)
- выручка: ₽50,8 млрд (+14%);
- операционные расходы: ₽12,3 млрд (+7,6%);
- чистая прибыль: ₽24,7 млрд (+1,4%);
- ROE: 24% (против 27% за 1п24г).

СД банка также рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за полугодие в размере ₽16,6 на обыкновенную акцию и ₽0,22 — на привилегированную.

Обыкновенные акции Банка Санкт-Петербург (BSPB) падают на 6%, привилегированные (BSPBP) — на 1%.


🚀Мнение аналитиков МР
Рост процентного дохода обусловлен увеличением кредитного портфеля и динамикой ставок. При этом относительно 1 квартала показатель снизился из-за сжатия чистой процентной маржи на фоне снижения ключевой ставки.

Комиссионный доход вырос за счет услуг расчетно-кассового обслуживания и гарантийного бизнеса. Непроцентный доход в целом снизился на 11% г/г. Отдельно отметим сокращение объемов клиентских конверсионных операций в первой половине года после "всплеска" во второй половине 2024 года.

Расходы на резервы ожидаемо увеличились на фоне все еще жесткой ДКП. В связи с этим банк корректирует прогноз по стоимости риска (CoR) на 2025 год со 100 б.п. до около 200 б.п., а также снижает гайденс по ROE до 18%+.

Неожиданностью стало снижение процента чистой прибыли, который банк направил на выплату дивидендов за полугодие — всего 30%. Вероятно, на этот шаг БСПБ пошел из-за снижения доходов.

В условиях мягкой ДКП банк вряд ли будет показывать такие же сильные результаты. Главный вопрос — какой стратегии БСПБ будет придерживаться в дальнейшем?

@marketpowercomics

🔶Ясность в вопросе украинского мирного урегулирования наступит в течение следующих двух недель, заявил Дональд Трамп. Он добавил, что может изменить свой подход к вопросу по истечении этого срока.

🔶Доходы от приватизации к июлю впятеро превысили годовой план. По этой статье бюджет уже получил ₽27,5 млрд против заложенных на 2025 год ₽5,5 млрд, выяснили Известия.

🔶Севералмаз (входит в Алросу) может начать добычу алмазов на новой алмазной трубке "Карпинского - 2" на месторождении им. Ломоносова в Архангельской области в 2027-2028 годы, но все будет зависеть от конъюнктуры рынка.
➡️Как дела у Алросы?

🔶Минэкономики объявило об условиях предоставления грантов на возмещение затрат малых технологических компаний (МТК) на IPO. При размещении акций на бирже МТК смогут компенсировать до ₽50 млн, в случае внебиржевого привлечения средств через инвестиционные платформы — до ₽15 млн.

🔶Перевозки контейнеров в РФ в январе-июле сократились на 5,4%, до 3,66 млн TEU (двадцатифутовый эквивалент). При этом эксперты отмечают, что в августе намечается плавное восстановление рынка.

🔶Совет директоров Банка Санкт-Петербург рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за полугодие в размере ₽16,6 на обыкновенную акцию и ₽0,22 — на привилегированную.

@marketpowercomics