#пошлиныиндия В принципе, не так уж для Индии становится все страшно после введённых дополнительных пошлин со стороны Трампа.
На иллюстрации (выше) видно, что из общей доли экспорта США для Индии занимают около 18% и хотя это немало, но все-таки индусы активно торгуют и с остальным миром.
Еще момент, который надо иметь в виду, это сравнительно скромное влияние экспорта на индийский ВВП, поскольку в структуре экспорт занимает менее 25%.
Понятно, что пошлины неприятное дело для индусов, но жить можно.
Для Индии основной риск это отток финансового капитала, и если этот процесс начнется тогда действительно будут серьезные проблемы.

#экономика На эту иллюстрацию (выше) думаю стоит обратить внимание, так как это представляет потенциальный риск для американской экономики.
Как видно, неплатежи по кредитным картам среди мелких заемщиков достигли рекордного уровня и даже превзошли пики пузыря доткомов и финансового кризиса 2008 г.
В чем тут экономический риск?
70% ВВП США это потребительские расходы, а эти расходы стимулируются использованием кредитных карт, схемами типа "купи сейчас — плати потом", займы до зарплаты и прочее.
Такой рост неплатежей приводит к тому, что сильно ужесточаются условия выдачи кредитов и кредитование резко сокращается сначала менее обеспеченных, а затем и до средних слоев общества. Далее идет падение потребления и доходы мелкого и среднего розничного бизнеса, а также компаний сферы услуг снижаются и потом
пойдут увольнения, и увеличение числа дефолтов. На макроуровне возникнет угроза разрушения модели потребления, которая основана на долге.

#серебро
Несколько слов про серебро в плане фундаментальных факторов.
Судя по всему, 2025 год станет пятым годом подряд, когда спрос на серебро выше чем предложение.
По крайне мере, вывод напрашивается по итогам свежего отчета от Всемирного Института серебра (иллюстрация выше) и тут есть еще один важный показатель, который формирует текущий дефицит на рынке серебра, а именно - устойчивый промышленный спрос на физическое серебро, что стало неожиданностью для многих отраслевых аналитиков.

#экономиказанятость Неожиданно, но это факт. Свежие опросы американских домохозяйств по ожиданиям занятости показали сильный рост пессимизма и аж 58% ожидают роста безработицы через год.
Это самые высокие показатели ожиданий по безработице со времени краха 2008 года (великий финансовый кризис) и исторически такие всплески происходят только в рецессии или непосредственно перед ней.
Но сейчас вроде как нет рисков рецессии, и то ли население впечатлилось разными аналитическими статьями про влияние искусственного интеллекта на потерю рабочих мест, то ли есть какая-то скрытая иная причина, но мы видим результат в виде неопределенности в будущем.
В принципе, если задуматься, этот всплеск пессимизма опаснее прошлых кризисов, поскольку в отличии от 2008 или 2020 гг. сейчас экономика внешне выглядит не так уж и плохо, фондовый рынок бьет исторические рекорды, то есть, нет никакой истории о спасении, которая могла бы успокоить систему, если пессимизм начнет нарастать.
Может быть дело не только в рабочих местах, а падение веры в долгосрочную стабильность и налицо массовое психологическое истощение, которое сложнее обратить вспять, чем ставки или ликвидность. Надо подумать.

#сша Перманентное давление на главу Центробанка США со стороны команды Трампа начинает проявляться в динамике инфляционных ожиданий.
Вероятно рынок капитала считает, что даже добровольная отставка Пауэлла создает риск для независимости ФРС.
Это видно по изменению стоимости 5 летних форвардных инфляционных свопов, которые всегда были привязаны к доходности коротких долговых бумаг американского Казначейства, но теперь такой привязки уже нет.