🟠چه چیزی برای بیت‌کوین در حال رخ دادنه؟

در روزهای اخیر همه دنبال یک «علت واحد» برای ریزش بیت‌کوین می‌گردن. اما قبول کنیم که ماجرا چیزی فراتر از یک خبر یا یک اتفاقه. این یک «فروپاشی سیستمی» است. در واقع چندین عامل همزمان و به‌صورت دومینویی باعث تقویت روند نزولی شدن.

🔽روایتی که بیت‌کوین رو تا ۱۲۶ هزار دلار بالا برد، دیگه وجود نداره!

رشد قیمت از ۴۰ هزار تا ۱۲۶ هزار دلار روی یک داستان بنا شد:
«چرخه کاهش نرخ بهره + ورود سرمایه‌گذاران نهادی‌ها از طریق ETFها که منجر به روند صعودی شد.»
اما حالا فدرال رزرو حرف‌های خودشو تا حدی عوض کرده و همین کافی بود تا احتمال کاهش نرخ بهره از ۹۰٪ به ۴۰٪ سقوط کنه و بازده واقعی اوراق بالای ۵٪ باقی بمونه!
یعنی روایتی که بازار دوستش داشت، از بین رفت.

🔽ای‌تی‌اف‌هایی که به‌جای جذب پول، راه خروج نهادی‌ها رو باز کردن

ای‌تی‌اف‌ها قرار بود پول هوشمند رو وارد بازار کنند؛ اما در لحظه‌ای که شرایط کلان اقتصادی عوض شد، همون پول هوشمند فقط با یک کلیک خارج شد. (قبلا در این مورد نوشتم)
در چند روز اخیر بیشتر از ۱.۱ میلیارد دلار خروج سرمایه ثبت شده. اصلا نمی‌شه گفت که حرکتی هیجانی بوده، کاملا طبیعی و بر اساس ری‌بالانس حرفه‌ای مدیران صندوق‌ها بود.

🔽هولدرهای بلندمدت سود خودشون رو برداشت کردن!

کسانی که بین ۴۰ تا ۸۰ هزار دلار خریده بودن، در ۳۰ روز گذشته ۸۱۵ هزار بیت‌کوین فروختن. از روی ترس نبوده و یک تصمیم کاملاً تاکتیکیه:
وقتی ۵۰ تا ۱۵۰ درصد در سود هستی، چرا باید ریسک نوسانات رو تحمل کنی؟

🔽تیر آخر: ریزش تکنیکال + لیکوییدیشن‌های آبشاری

وقتی سطح ۱۰۰ هزار دلار از دست رفت، استاپ‌ها فعال شد. در اکتبر و نوامبر بیشتر از ۲۰ میلیارد دلار پوزیشن اهرمی لیکویید شد. بعضی روزها ۳.۲ میلیارد دلار فقط در یک روز!
در واقع، بازار وارد یک «حلقه‌ی خودتشدیدکننده» شد.

⚠️و اما مهم‌ترین واقعیت: در این قیمت‌ها خریداری وجود نداره

صادقانه نگاه کنیم:
🔻نهادی‌ها در حال کاهش ریسک‌اند.
🔻هولدرهای بلندمدت منتظر قیمت‌های پایین‌ترند.
🔻سرمایه‌گذاران خرد حسابی ترسیدن.
🔻و خریداران جدید هم تا تخلیه کامل اهرم وارد نمی‌شن.

✔️بازار باید به سطحی برسد که به وضوح اهرم‌ها پاک بشن یا de-leveraging رو ببینیم. هولدرهای بلندمدت دوباره شروع به انباشت کنند و خریداران واقعی قانع بشن که بیت‌کوین ارزشمنده.
این‌طور بگم: الان بازار باید خودش رو با واقعیت هماهنگ کنه:
بازده اوراق بالا، دلار قوی، عدم کاهش نرخ بهره.

منتظر ساختار و استراتژی‌های جدید باشیم.

⚡️با الهام از مطلب تحلیلگر ارشد NinjaTrader

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🟠آیا چرخه‌های ۴ ساله بیت‌کوین نقض می‌شه؟

خیلی‌ها در بازار کریپتو به یک قانون نانوشته اعتقاد دارن:

بیت‌کوین هر ۴ سال یک بار یک چرخه صعود–نزول داره.

طبق این باور، سال ۲۰۲۶ باید سال منفی باشه. اما یک نکته مهم وجود داره که خیلی‌ها به اون توجه نمی‌کنن:

🔽۱) وقتی همه فکر می‌کنند ۲۰۲۶ سال بدیه…
در این وضعیت، خیلی‌ها تصمیم می‌گیرن از ۲۰۲۵ شروع به فروش کنند تا قبل از ریزش خارج بشن.

🕯 ۲) همین کار باعث می‌شه خودِ ۲۰۲۵ سالی نزولی و منفی بشه. یعنی هنوز چرخه به ۲۰۲۶ نرسیده،‌ فشار فروش باعث می‌شه ۲۰۲۵ تبدیل به سال خرسی بشه.

⚠️۳) و این یعنی چرخهٔ ۴ ساله عملا از بین می‌ره.
اگر ۲۰۲۵ سالی خرسی بشه، دیگر نمی‌شه گفت «حتماً ۲۰۲۶ سال منفی خواهد بود». ممکنه همه‌چیز تغییر کنه و سورپرایز بشیم.

⚡️نکته جالب اینجاست که بیت‌کوین در سال ۲۰۲۵ فعلاً فقط ۲.۵٪ رشد داشته
و همین می‌تونه اولین نشونهٔ این تغییر باشه.

از صفحه مدیرعامل بیت‌وایز

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🕯 یک مطلبی رو می‌خوندم که به نظرم جالب بود. قبلش اینو بگم که این متن به معنی تشویق برای ترید کوتاه‌مدت نیست!

داستان از این قراره:

توییتر و در کل شبکه‌های اجتماعی همیشه طوری نشون می‌دن انگار هزار مدل استراتژی معاملاتی وجود داره. درسته! روش‌های زیادی هست، ولی در نهایت همه‌چیز به یه سؤال خلاصه میشه:

❓آیا الان خریدارهای واقعی بیشترن یا فروشنده‌های واقعی؟ و آیا این وضعیت به اندازه‌ای ادامه پیدا می‌کنه که من بعد از کسر کارمزدها سود کنم؟

اگه بتونی به همین سؤال ساده همیشه جواب درست بدی، می‌شه گفت بقیه چیزا فقط اسم‌گذاری و خوشگلاسیون موضوعه.

بازار در اصل یه حراج دائمی در حال حرکته. یه عده می‌تونن صبر کنن (که بهشون می‌گن Makers)، یه عده هم عجولن و می‌خوان همین الان معامله کنن (بهشون می‌گن Takers).
قیمت فقط وقتی حرکت می‌کنه که این آدم‌های عجول تعدادشون از سفارش‌های منتظر بیشتر بشه - همین!

ابزارهای مختلفی هم وجود دارن که کمک می‌کنن بفهمی:
🔻چه کسی داره فشار میاره (خریدار یا فروشنده)،
🔻کجا این اتفاق داره می‌افته،
🔻و آیا اون جریان داره قوی‌تر میشه یا ضعیف‌تر.

ما قرار نیست بازار رو «پیش‌بینی» کنیم یا متعصبانه عاشق یه سطح قیمتی خاص بشیم.
ما فقط باید بپرسیم:
آیا جریان سفارشات در این سمت قوی‌تره؟ احتمال ادامه‌اش چقدره؟ ممکنه کجا سرعت بگیره یا متوقف بشه؟ هنوز در جهت درست بازارم یا جریان برعکس شده؟

بعضی‌ها زیادی به «سطوح قیمتی مهم» می‌چسبن، ولی واقعیت اینه که یه سطح فقط وقتی مهمه که اونجا واقعاً معامله‌ای انجام بشه.
یه خط قشنگ روی نمودار بدون حجم فقط یه تصویر زیبا برای توییتره؛ اما یه محدوده‌ی شلوغ که توش خرید و فروش واقعی انجام میشه، جاییه که پول درمیاد.

وقتی زیادی به یه سطح خاص توجه می‌کنی، ذهن خودت رو از قبل به یه نتیجه مشخص قفل می‌کنی، در حالی‌که باید پذیرای تغییرات باشی و فقط رفتار واقعی بازار رو ببینی.

حتی وقتی یه سطح واضح و مهم به نظر می‌رسه، یادت باشه اون سطح فقط نشون می‌ده مردم کجا پوزیشن گرفتن - و از همه مهم‌تر این که بازار عاشق اینه بر خلاف جمع حرکت کنه.
اگه خیلی‌ها روی یه سطح خاص شرط ببندن، اون سطح خودش می‌تونه تبدیل به هدف بازار بشه.
قیمت بعضی وقتا از یه سطح رد نمی‌شه چون اون سطح مهمه، بلکه رد میشه تا اونایی که بیش از حد مطمئن بودن رو بندازه بیرون.

🔥به رفتار بازار نگاه کن، نه به خط‌ها و سطح‌ها.

این مطلب رو یک نفر با اسم مستعار Horse نوشته و اگر برای بقیه هم بفرستی، ممنون میشم!

🐻 @GrizzlyBTCloverr

⚡️شلیک نهایی اروپا

اتحادیه اروپا یه قانون جدید تصویب کرده که عملاً یعنی پایان آزادی مالی - چیزی که مدت‌هاست افرادی مثل پاول دورف در موردش هشدار دادن.

📅 از ژانویه ۲۰۲۷ به بعد:

🔻معامله‌ی بیش از ۱۰ هزار یورو پول نقد غیرقانونی میشه.
🔻برای استفاده از بیت‌کوین باید اجازه‌ی دولت بگیری.
🔻و هر تراکنش مالی به داده‌هایی در سیستم نظارتی بروکسل تبدیل میشه.

‼️متاسفانه این صرفا یک طرح نیست و به قانون تبدیل شده.
خیلی زود ۳۴۰ میلیون اروپایی در قفسی بیدار می‌شن که خودشون با حساب‌های بانکی‌شون ساختنش.

این قانون جدید ضد پول‌شویی اروپا فقط خلافکارها رو زیر نظر نمی‌گیره و همه‌ی مردم رو مثل مجرم بالقوه می‌بینه.:
🔻خرید ماشین با پول نقد جرم حساب میشه.
🔻فرستادن فقط ۱,۰۰۰ یورو بیت‌کوین بدون اجازه‌ی دولت می‌تونه باعث پیگرد قانونی بشه.
🔻کیف‌پول‌های ناشناس هم کاملاً ممنوع می‌شن.

یورو دیجیتال هم قراره در سال ۲۰۲۹ راه بیفته. بانک مرکزی اروپا ۱.۳ میلیارد یورو خرجش کرده و اسمش رو گذاشته «آزادی».
اما طبق اسناد لو رفته، هر نفر فقط می‌تونه ۳,۰۰۰ یورو از اون پول دیجیتال داشته باشه. در این صورت:
🔻هر خرید شهروندان ردیابی میشه،
🔻رفتارشون تحلیل میشه،
🔻و هر مخالفتی می‌تونه باعث مسدود شدن حساب بشه.

می‌گن هدفشون اینه که «جلوی پول‌شویی گرفته بشه». می‌گن اروپا سالی ۵۰۰ میلیارد یورو پول‌شویی داره. اما در واقع دارن یه سیستم نظارت کامل برای همه‌ی مردم می‌سازن تا فقط بخش کوچیکی از مجرما رو پیدا کنن.

چین هم با «یوان دیجیتال» همین کارو کرده - یه پول قابل‌برنامه‌ریزی که می‌تونه منقضی بشه، محدود بشه یا حتی قفل بشه.
بانک مرکزی اروپا می‌گه: «ما فرق داریم.»
در قبرس هم همینو گفتن - تا وقتی که سال ۲۰۱۳ حساب‌های مردم رو بستند و پولشونو مصادره کردند.

اتحادیه اروپا داره کتاب ۱۹۸۴ جورج اورول رو تبدیل می‌کنه به دفتر راهنمای قرن جدید.

از Perera

🔥مرگ بر کمونیست و سوسیالیست!

🐻 @GrizzlyBTCloverr

⚡️اگر یادتون باشه چند وقتی بود که نمودار مقایسه بیت‌کوین و شاخص M2 دست به دست می‌شد؛ اما به طرز عجیبی این همبستگی معکوس شده.
دلیلش چی بود؟

✔️تحلیلگری به اسم Jesse Eckel به بررسی این موضوع پرداخته و می‌گه:
واقعیت اینه که اون نمودار قدیمی دیگه معنی نداره - چون نقدینگی که وارد بازار نشه، نمی‌تونه قیمت‌ها رو بالا ببره.
مشکل از خود پول نیست، از مسیر حرکته؛ یه جور مشکل توی به اصطلاح «لوله‌کشی مالی» سیستم داریم.

🟠بیت‌کوین به این اهمیت می‌ده که پول دست کیه، نه اینکه در کل چقدر نقدینگی توی دنیا وجود داره.

اگه به نمودارها دقت کنید، دقیقا از همون موقعی که برنامه RRP (وام معکوس فدرال رزرو) تموم شد، این همبستگی از بین رفت. از اون زمان، TGA (حساب خزانه‌داری آمریکا) شروع کرد به بیرون کشیدن نقدینگی قابل‌معامله از بازار.
پس حتی اگه M2 جهانی بالا رفته، اون نقدینگی که واقعاً به وارد بازار می‌شه، در عمل کمتر شده.

از طرف دیگه، بازار کریپتو - مخصوصاً آلت‌کوین‌ها - فقط به «مقدار نقدینگی» واکنش نشون نمی‌ده، بلکه به سرعت زیاد یا کم شدنش (شتاب نقدینگی) واکنش نشون می‌ده.
یعنی مهم نیست پول چقدر زیاده، مهم اینه که چقدر سریع داره زیاد می‌شه.

در عکس پایین می‌بینید که همه‌ی آلت‌سیزن‌ها و بول‌ران‌های بزرگ دقیقاً زمانی اتفاق افتادن که سرعت رشد نقدینگی سال‌به‌سال (YOY) جهش کرده.

🔽برای همین الان آلت‌کوین‌ها این‌قدر بی‌رمقن و مثل چرخه‌های قبلی نیستن - چون هنوز اون شتاب لازم توی نقدینگی ایجاد نشده.
از طرف دیگه، رشد بیت‌کوین هم بیشتر به خاطر داستان ETFها و ورود پول سنتی (پول نسل قدیمی‌تر) به بازاره، نه به خاطر افزایش واقعی نقدینگی.

این تحلیلگر در پایان می‌گه:
به‌زودی، وقتی دوباره نقدینگی واقعی بازار زیاد بشه، همبستگی بیت‌کوین و M2 برمی‌گرده. به‌نظر می‌رسه انفجار بعدی نقدینگی توی سال ۲۰۲۶ اتفاق می‌افته -
اون‌وقت قراره شاهد اولین چرخه پنج‌ساله‌ی کریپتو باشیم.

🐻 @GrizzlyBTCloverr

📝 آلت‌کوین‌ها، بازار روایت‌هاست - نه تکنولوژی و قیمت!

این روزا بیشترین چیزی که در توییتر دیده میشه، شکایت از ریزش شدید قیمت‌ها، انتظار بیهوده برای آلت‌سیزن و درجا زدن پروژه‌هایی هست که قرار بود دنیا و البته کیف پول ما رو جابجا کنند.

در ظاهر، همه‌چیز در این بازار با عدد سنجیده می‌شود: مارکت‌کپ، TVL، دامیننس بیت‌کوین و ...
اما در عمق ماجرا، بازار روی «داستان‌ها و روایت‌ها» قیمت می‌ذاره.

هر چرخه روایتی داره که سرمایه رو به جریان می‌ندازه - و برنده کسیه که روایت بازار رو درک می‌کنه.

🔻در ۲۰۱۷، روایت «تمرکززدایی» و «پول جدید جهان» بود که اذهان رو تسخیر کرد.

🔻در ۲۰۲۱، روایت «دیفای انقلاب بانکداری است»، «NFT هنر رو آزاد می‌کنه» و «Play-to-Earn راه جدید اقتصاد دیجیتال» بود.

🔻این چرخه از کوین‌های تلگرام و خانواده ترامپ تا هوش مصنوعی روایت غالب بودند.

اما با فروکش کردن تب، یک چیزی روشن شد:
چیزی که سقوط کرد، قیمت نبود - اعتماد به روایت‌ها بود.

به داستان‌های این چرخه اگر دقیق‌تر نگاه کنیم، متوجه می‌شیم این‌ها همه نسخه‌های تازه‌ی یک نیاز قدیمی‌اند:

نیاز به باور مشترک.

سرمایه فقط زمانی حرکت می‌کنه که باور جمعی شکل بگیره و روایت همون ابزاریه که این باور رو می‌سازه.

به همین دلیل، آلت‌کوین‌ها بیشتر از این که بازار تکنولوژی باشه، بازار ایمان و تخیله.
ارزش، نتیجه‌ی اجماع است و اجماع، نتیجه‌ی داستانی که مردم می‌خوان باورش کنند.

در نهایت، در این اکوسیستم،
نه بهترین تیم‌ها، نه قوی‌ترین کدها،
بلکه کسانی پیروزند که بتونند داستانی بسازن که بقیه بخوان در اون زندگی کنند.

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🪙 بعد از اینکه تو بازار کریپتو یه موج بزرگ لیکوئید شدن اتفاق می‌افته (یعنی خیلی‌ها هم‌زمان پوزیشن‌هاشون بسته می‌شه و پولشون از بین می‌ره)، معمولاً بازار بعدش رشد می‌کنه - ولی نکته مهم اینه که «چقدر طول می‌کشه تا دوباره جون بگیره.»

هرچی این موج شدیدتر باشه و در زمان بدی از سال بیفته، بیشتر طول می‌کشه تا بازار دوباره آروم بشه و به تعادل برسه.

مثلاً بعد از روز ۱۰ اکتبر، خیلی از صندوق‌ها و تریدرهای بزرگ ریسک خودشون رو کم کردن، چون نوسانات شدید شده بود. در نتیجه، فشار فروش ادامه پیدا کرد.

از طرف دیگه، تقاضا برای آلت‌کوین‌ها تقریباً از بین رفت و سرمایه‌گذاران خرد هم هنوز از ضررهای اخیر شوکه‌ان.
بنابراین، به این راحتی‌ها بازار برنمی‌گرده؛ باید زمان بگذره تا همه‌ی فروش‌ها، بازخریدها و کاهش اهرم‌ها انجام بشه.

برای اینکه اوضاع بهتر بشه، باید قیمت بیت‌کوین، اتریوم و آلت‌کوین‌ها از سقف‌های اخیرشون بالاتر بره - اون موقع تازه سرمایه‌گذارا اعتماد بیشتری پیدا می‌کنن.

در کل چشم‌انداز کلی هنوز مثبته، به‌شرطی که شرایط اقتصادی بدتر نشه و جریان نقدینگی در بازار بمونه.
شاید هم پایان اکتبر و شروع ماه جدید، شروع یه دوره‌ی نفس‌گیری برای رشد دوباره‌ی بازار باشه.

🕯حالا اگه به نمودار بالا نگاه کنیم، داده‌ها دقیقاً همین حرف رو تأیید می‌کنن:

نمودارهای بالا نشان می‌دن که هر بار حجم موقعیت‌های باز معاملات آتی بیت‌کوین (Open Interest) بیش از ۳۰٪ افت کرده، یعنی درواقع یک موج بزرگ لیکوئید شدن رخ داده - و بعد از اون، بازار معمولاً رشد کرده.
به زبان ساده، این افت‌ها معمولاً نقطه‌ی پایان فشار فروش بودن، نه شروعش.

در بخش میانی نمودار، توزیع بازده‌ها در بازه‌های زمانی مختلف بررسی شده:

🔻حدود ۳٪ رشد در ۱۰ روز بعد

🔻۸٪ رشد در ۳۰ روز بعد

🔻۲۶٪ رشد در ۹۰ روز بعد

🔻و ۳۴٪ رشد در ۱۲۰ روز بعد از رویدادهای لیکوئید شدن بزرگ.

بخش پایین چپ (Win Rate) هم نشون می‌ده که در ۷۵٪ مواقع طی سه ماه بعد از لیکوئید شدن‌های شدید، قیمت بیت‌کوین افزایش پیدا کرده.

در نتیجه، داده‌ها نشون می‌دن که هرچند چنین روزهایی ممکنه پر از ترس و ضرر باشن، اما در واقع معمولاً آغاز دوره‌ی بازیابی و رشد بازار هستن. امید به خدا 😁

⚡️تحلیل از Zaheer

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🪙 توییت وزیر خزانه‌داری آمریکا، اسکات بسنت:

«۱۷ سال پس از انتشار وایت‌پیپر، شبکه بیت‌کوین هنوز فعال است و از همیشه مقاوم‌تر عمل می‌کند.
بیت‌کوین هرگز خاموش نمی‌شود.
سناتورهای دموکرات می‌توانند از این موضوع چیزی یاد بگیرند.»

🐻 @GrizzlyBTCloverr

📝 ماجرای MEXC چی بود؟

یه کاربر به اسم The White Whale توییت زد و گفت:

حسابم رو بدون دلیل بستند.
من با ربات یا API کار نمی‌کردم، فقط خودم ترید می‌کردم.
حدود ۳ تا ۵ میلیون دلار توی حسابم بود که نمی‌تونم برداشت کنم، و پشتیبانی هم هیچ کمکی نمی‌کنه.
خانمی به نام Cecilia (مدیر جدید MEXC) باهام صحبت کرد. گفت اگه بگم قوانین رو شکستم، پولم رو می‌دن، ولی من کاری نکرده بودم، پس قبول نکردم.
بعد گفت منتظر باش جواب می‌دیم، ولی یکی دو هفته هیچ خبری نشد.


بعد Cecilia جواب داد و گفت این حرف‌ها باید خصوصی می‌موند و داری واقعیت رو تحریف می‌کنی.
خود MEXC هم اعلام کرد که می‌خواد از این کاربر به خاطر دروغ‌پراکنی شکایت کنه.

اما بعدش خیلی‌ها از جمله ZachXBT از The White Whale دفاع کردن، چون تجربه مشابه داشتن.
یه نفر هم نوشت که بهتره همه پولشون رو از MEXC بیرون بکشن چون ممکنه برداشت‌ها بسته بشه و این باعث شد خیلی‌ها وحشت کنن و دارایی‌هاشون رو برداشت کنن.

حالا Cecilia عذرخواهی کرد و اجازه برداشت پول The White Whale رو داد و خود MEXC هم اون پست رو منتشر کرد.

با این حال، خیلی‌ها هنوز به MEXC اعتماد ندارن و با تجربه FTX پولشون رو خارج می‌کنن.

از حساب توییتر Hanzo

🐻 @GrizzlyBTCloverr

‼️برداشت دارایی از صرافی مکسی به شدت زیاد شده و شایعاتی دست به دست میشه که میگن ورشکست شده!

🐻 @GrizzlyBTCloverr