Инфоповод: Новый прогноз крупнейшего банка Германии — Deutsche Bank — вызвал оживленную дискуссию в криптосообществе. Аналитики финансового гиганта заявили, что уже через пять лет биткоин может занять место в резервах центральных банков наряду с золотом. Такой сценарий фактически выводит первую криптовалюту из разряда спекулятивных инструментов в категорию стратегических активов, которые формируют будущую архитектуру мировой финансовой системы.
 
Комментарий: Прогноз Deutsche Bank о том, что биткоин в перспективе пяти лет сможет занять место в резервах центральных банков рядом с золотом, отражает текущий тренд институционализации крипторынка. Их логика строится вокруг трёх факторов: 

во‑первых, дефицит эмиссии BTC делает его привлекательным с точки зрения долгосрочного сохранения стоимости; 

во‑вторых, растущая инфраструктура и повышение ликвидности действительно постепенно снижают волатильность; 

в‑третьих, биткоин воспринимается не как конкурент доллару, а как дополнительный инструмент диверсификации рисков. 

Такой взгляд закономерен: классические банки начинают рассматривать BTC по тем же критериям, что и традиционные «активы‑убежища».

Интерес государств к биткоину будет усиливаться, но путь в резервы центробанков не будет прямым. Ключевой фактор здесь — политика и регуляторная среда. Если к власти в США придут демократы, велика вероятность нового ужесточения контроля над цифровыми активами. Однако к этому времени многие другие экономики — от Азии до Латинской Америки — могут перехватить инициативу и первыми начать использовать криптовалюту как элемент резервной системы. 

В результате всё будет зависеть не только от экономики, но и от политической воли: страны, которые рискнут включить биткоин в резервы раньше других, смогут получить стратегическое преимущество. 

#ОбзорКрипторынка

Индекс PCE — это компас ФРС в тумане инфляции и безработицы

Капитализация криптовалютного рынка: $3,844 трлн (-$127 млрд)
Доля BTC — 56,7%, доля ETH — 12,4%
Индекс страха и жадности: 28 (страх) против 44 ранее. 

В четверг, 25 сентября, биткоин завершил торги в отрицательной области. Котировки пары BTC/USD снизились на 3,81%, закрепившись на отметке $108994, в то время как ETH/USD просел на 6,71%, остановившись на $3874. Рынок вновь столкнулся с волной массовых ликвидаций длинных позиций: за последние 24 часа под принудительное закрытие попало 264 448 трейдера на общую сумму $1,2 млрд.
 
Снижение началось на азиатской торговой сессии с уровня $113307 и усилилось в американскую, достигнув локального минимума в районе $108631. Давление на криптовалюту усилилось на фоне падения фондовых индексов США и укрепления доллара. Пробой психологически важной отметки $110000 спровоцировал срабатывание стоп-лоссов у покупателей, что добавило импульс нисходящему движению.
 
Долларовый индекс подскочил до 98,60 п., прибавив за день 0,75%. Такая динамика была обусловлена позитивными макроэкономическими данными из США: пересмотренный в сторону повышения рост ВВП составил 3,8% в годовом выражении, а первичные заявки на пособие по безработице снизились до 218 тысяч. Эти показатели указывают на устойчивость американской экономики и снижают вероятность резкого смягчения монетарной политики со стороны ФРС.
 
Дополнительную поддержку доллару оказало решение бывшего президента Трампа о введении новых пошлин — 100% на фармацевтические товары и 25% на грузовики. Подобные шаги усилили спрос на доллар как на убежище в условиях растущей торговой неопределенности.
 
В пятницу, 26 сентября, в азиатской сессии пара BTC/USD торгуется около $109520. Продавцы преодолели уровень $110000, и при текущем макрофоне могут попытаться протолкнуть цену еще ниже. Рынок избавился от избыточной маржинальной нагрузки, связанной с чрезмерно агрессивными длинными позициями, которые не соответствовали базовым принципам риск-менеджмента.
 
Массовые ликвидации, произошедшие 22 и 25 сентября, обычно предшествуют формированию разворотных моделей. Индекс страха и жадности опустился до 28 пунктов, сигнализируя о росте осторожности участников. После завершения текущей волатильности рынок, скорее всего, войдет в фазу продолжительной консолидации.
 
Выступления главы ФРС Джерома Пауэлла и других представителей регулятора стали серьезным тормозом для перегретых ожиданий участников рынка. На данный момент не ясно, какой именно фактор станет катализатором восстановления — будь то новые данные, изменения в монетарной политике или действия крупных игроков. Однако очевидно, что активное вхождение институциональных инвесторов в биткоин может резко изменить расстановку сил в пользу покупателей.
 
Ключевым событием дня станет публикация индекса личных расходов (PCE), который считается основным инфляционным ориентиром ФРС. Регулятор продолжает придерживаться осторожного подхода к снижению ставок, учитывая риски как для рынка труда, так и для ценовой стабильности. 
 
Если по итогам пятничных торгов цена биткоина окажется ниже $107000, вероятность тестирования уровня $100000 станет весьма высокой. Такой сценарий станет серьезным ударом как для розничных, так и для институциональных инвесторов, активно накапливающих BTC и ETH в последние недели, и окажет давление на весь крипторынок в целом.

 
Инфоповод: Исполнительный директор Совета консультантов президента по цифровым активам Патрик Уитт публично заявил, что принятие пакетного законопроекта о структуре крипторынка остаётся приоритетом до конца 2025 года. Белый дом координирует Палату представителей и Сенат для оперативной передачи компромиссной версии на подпись президенту Трампу, опираясь на уже принятый Палатой CLARITY Act и сенатскую версию, развивающую рамки после подписанного в июле GENIUS Act по стейблкоинам.
 
Комментарий: После подписания GENIUS Act политический импульс достиг пика: Палата представителей уже одобрила CLARITY Act, и теперь всё зависит от Сената, где ведётся двупартийная доработка ключевых вопросов — разграничение полномочий SEC и CFTC, а также определение правил токенизации активов. Для прохождения законопроекта на пленарном заседании Сената потребуется минимум 60 голосов, что делает соавторство из обеих партий критически важным.
 
Преимущества для рынка:
- Чёткие правила для спот-посредников и кастодианов  
- Ясное разграничение юрисдикций SEC и CFTC  
- Прозрачные требования к листингам токенов  
 
Это снижает регуляторный дисконт и риски «регулирования через иски» — позитивный сценарий для бирж, кастодианов и эмитентов коммодити-токенов.
 
Однако компромисс не идеален:
- Сенатские подходы сохраняют широкую дискрецию SEC  
- Обсуждаются ограничения на токенизацию ценных бумаг и сложные совместные процедуры с CFTC  
- Это увеличивает издержки комплаенса и оставляет серые зоны для части DeFi-проектов и неоднозначных активов
 
Что дальше?
 
Ключевой триггер — сигнал о достижении двупартийного консенсуса в 60+ голосов в Сенате. Даже после подписания законопроекта начнётся цикл нормотворчества SEC и CFTC, который займет 12–24 месяца. Практические эффекты — на листингах, custody-моделях и брокерских режимах — проявятся в 2026–2027 годах.
 
Риски:
- Сшивание законопроекта с анти-CBDC инициативами в Палате  
- Затяжные правки в комитетах Банковского дела и Сельского хозяйства  
- Сдвиг сроков на конец осени  
- Отсутствие прогресса усилит волатильность заголовков и отложит «перепрайсинг» регуляторного риска
 
Итог: США переходят от фрагментированной регуляторной среды к целостному каркасу правил. Белый дом выступает в роли оператора сделки, стремясь минимизировать «пинг-понг» между палатами. Монетизация этого позитивного сценария будет зависеть от финального баланса полномочий SEC и CFTC и от того, как будут сформулированы правила для токенизированных ценных бумаг.
 
#crypto  #биткоин #SEC #CFTC #CLARITY #GENIUS #Сенат #БелыйДом #регулирование

#ОбзорКрипторынка

Биткоин как маятник между надеждой и страхом, раскачивающийся от $110000 и до $114000

Капитализация криптовалютного рынка: $3,971 трлн (-$12 млрд) Доля BTC — 56,7%, доля ETH — 12,4% Индекс страха и жадности: 44 (страх) против 44 ранее.
 
В среду, 24 сентября, торги по биткоину завершились ростом. Пара BTC/USD повысилась на 1,17%, до $113307. Отскок последовал после падения цены до $111142 и формирования трёх последовательных оснований ($111042, $111478, $111800). 
 
В ходе американской сессии цена поднималась до $113940. Это был уверенный отскок: покупателям удалось преодолеть зону сопротивления $113400–113500. Росту котировок способствовал приток капитала из альткоинов в биткоин — инвесторы переводили средства в более ликвидный и устойчивый актив.
 
Однако укрепление индекса доллара и снижение фондовых индексов США спровоцировали частичный вывод средств из длинных позиций в крипторынке. Американские фондовые индексы снижаются второй день подряд на фоне фиксации прибыли после рекордных максимумов, давления на акции лидеров сектора искусственного интеллекта и неоднозначных сигналов от Федеральной резервной системы.
 
Индекс доллара DXY вырос до $97,92 (+0,66%), поддерживаемый неожиданно сильными данными по продажам нового жилья в США (+20,5% в августе) и осторожной риторикой главы ФРС Джерома Пауэлла, который вновь подчеркнул сохраняющиеся риски как для инфляции, так и для рынка труда.
 
В четверг, 25 сентября, на азиатских торгах крипторынок вновь оказался под давлением. Курс BTC снизился до $111584, ETH — до $3966. Пара BTC/USD удерживается за счёт относительного ослабления ETH/BTC. После утренней "медвежьей" атаки было ликвидировано длинных позиций на $173,5 млн. 
 
Согласно техническому анализу, покупатели остаются пассивными: на рынке отсутствует интерес к покупке криптоактивов по текущим ценам. Это вызывает тревогу, поскольку расширение нисходящей коррекции может спровоцировать новую волну ликвидаций — особенно при пробое ключевых уровней: ниже $110000 по биткоину и $3940 по эфириуму.
 
В ближайшие два дня ключевыми событиями станут окончательные данные по ВВП США за II квартал (ожидается рост на 3,3% г/г), статистика по заказам на долгосрочные товары и отчёт по индексу личных расходов (PCE) — главному инфляционному показателю ФРС. Рынки по-прежнему закладывают вероятность ещё одного снижения ставки в октябре на уровне 91–94%, но любые признаки устойчивости экономики могут отсрочить этот шаг.
 
В краткосрочной перспективе DXY может протестировать зону $98,0–98,2, особенно если данные по ВВП и PCE окажутся сильнее прогнозов. Однако растущий риск правительственного шатдауна и торговая напряжённость ограничивают потенциал роста доллара. Шатдаун — это внутреннее политическое шоу, которое напрямую не влияет на рынки, но неизменно используется для психологического давления на инвесторов.
 
Повторное восстановление до $113270 заставит рассматривать сценарий консолидации вплоть до 28 сентября в диапазоне $111000–113500. В то же время пробой уровня $110500 может вызвать страх и панику среди неподготовленных участников рынка. Массовое закрытие длинных позиций в таком случае способно обрушить цену биткоина в район $100000.