🇺🇸 Из-за шатдауна правительства США, начавшегося в полночь, около 750 тыс. федеральных работников могут уйти в неоплачиваемый отпуск. Это создаст издержки для экономики в ~$400 млн в день. Хотя исторически подобные ситуации не приводили к значительным коррекциям, этот эпизод кажется более рискованным. 

🗓️ Ждем отчет по занятости в частном секторе от ADP, он временно заменит данные о числе занятых в несельскохозсекторе. Консенсус: прирост на 50 тыс. (после +54 тыс. в августе). Любой сюрприз в данных может вызвать движение на рынках.

Также выйдет индекс деловой активности в промышленности от ISM, ожидаемое значение – 49 пунктов. Число выше рынок расценит как сигнал стабилизации сектора, а слабый отчет подтвердит замедление экономики.

📉 Фьючерсы на индексы США демонстрируют снижение. Баланс рисков – негативный при повышенной волатильности. Ориентируемся на колебания S&P 500 от 6590 до 6700.

Считаем, что локальная просадка – это возможность для наращивания лонг-позиций.

💡Инвестидея любителей финтеха – Dave

Dave (DAVE) основана в 2016 году и ориентирована на клиентов, которых традиционные банки оставляют без внимания. Компания предлагает цифровые счета без овердрафта и минимального баланса, сервис ExtraCash с мгновенными микрозаймами, дебетовую карту с кешбэком, а также инструменты для управления личными финансами.

📈 Инвестиционные тезисы:

➖ У Dave уникальная бизнес-модель: оценка платежеспособности клиентов через анализ денежных потоков, а не кредитных рейтингов. Это снижает издержки и расширяет базу клиентов.

➖ Сильные финрезультаты: во II квартале 2025 года выручка выросла на 64%, скорректированная EBITDA — на 236%. Объем выдач микрозаймов составил $1,8 млрд (+51% к прошлому году), а транзакции по карте выросли до $493 млн (+27).

➖ Масштабирование: запуск кредитного продукта Dave Credit и развитие дебетовой карты повышают доходность на клиента при минимальном росте расходов.

🎯 Целевая цена: $280

#инвестидея

❗️Ключевой фактор неопределенности сегодняшней сессии – все еще высокий риск шатдауна правительства США: по итогам переговоров вчера вечером партии не достигли существенного прогресса. Крайний срок финансирования – сегодня, 30 сентября. В случае шатдауна важные макро-релизы, включая пятничный по занятости, могут отложить.

Платформа Polymarket оценивает вероятность шатдауна 1 октября выше 75%.

📊 Основное внимание инвесторы обратят на отчет JOLTS за август и индекс потребительского доверия от Conference Board за сентябрь. Мы ожидаем числа открытых вакансий JOLTS на годовом минимуме 7100–7200 тыс. против 7181 тыс. месяцем ранее – это будет сигналом ослабления рынка труда.

Консенсус по индексу потребительского доверия составляет 96,0 против предыдущих 97,4, что указывает на постепенное снижение оптимизма домохозяйств. 

Баланс рисков – нейтральный при умеренной волатильности. Ориентируемся на колебания S&P 500 от 6600 до 6700.

➖ Ожидаемое продолжение смягчения монетарных условий ФРС подогревает интерес к высокодоходным активам
➖ Ставки снижены. Что дальше?
➖ Одна из самых важных макропубликаций предстоящих недель – отчет Минтруда за сентябрь. Снижение ставки ФРС и ожидаемое восстановление потребительских расходов окажут рынку труда поддержку.
❓ Что происходило на биржах последние две недели и чего ожидать инвесторам — читайте в инвестиционном обзоре от Freedom Finance Global ➡️ https://fbroker.kz/ru/researches/dvuxnedelnyi-obzor-fondovyx-rynkov-329-pora-risknut-ru-2

📊 Ждем отчета о личных доходах и тратах, данные индекса потребительских расходов (PCE) за август. Для ФРС эти данные – основной индикатор инфляции. Консенсус: рост базового показателя на 0,2% к июлю.

Слабые показатели инфляции на фоне высоких расходов подтвердят «мягкую посадку» экономики и поддержат аппетит к риску. PCE выше ожиданий при сильных данных по расходам рынок воспримет как фактор, тормозящий смягчение ДКП.

❗️Еще в фокусе – новая волна тарифных инициатив Трампа. С 1 октября он анонсировал пошлины в 100% на импорт патентованных лекарств и 25% – для тяжелых грузовиков. Это создает риски для фарм- и промсектора и могут оказать на них давление в ходе торгов.

📱 Трамп одобрил сделку по TikTok, но для завершения всех процедур требуется одобрение властей Китая, так что доля неопределенности вокруг сделки сохраняется.

Баланс рисков – нейтральный, волатильность – повышенная. Ожидаем колебаний S&P 500 от 6540 до 6670 пунктов.