안녕하세요. 5개월만에 서울에 다시 왔습니다. 11월 남은 한 달 동안 모닝브리핑 대신 장 마감 후의 시황을 파악해 올리는데 집중하겠습니다.

여러모로 시장이 혼란스러운데 적극적으로 대응하지 못해 죄송합니다. 다만 한국에 계신 분들과는 같은 호흡으로 맞출 수 있어 긍정적인 부분도 있지 않을까 싶습니다. ^^

그나저나 서울의 가을은 참 아름답네요!!

감사합니다.

버핏없는 버크셔의 미래는 어떻게 될까요?

버핏의 은퇴가 공식화되면서 이제 버크셔에 투자해야 하는 이유를 찾는 투자자들이 많아지고 있습니다.

그렉 아벨은 분명 좋은 경영자이지만 뛰어난 투자자라고 보기에는 어렵기 때문인데요.

가장 큰 문제는 지금까지 투자자들이 버크셔에 투자했던 가장 큰 가치가 무엇이었는가 하는 점입니다.

버크셔는 70여개의 자회사를 거느린 지주사인동시에 투자회사이기도 하기 때문입니다.

워런 버핏이 없는 버크셔의 5대 리스크와 시장이 요구하는 3대 생존전략, 그리고 진정한 버크셔의 가치가 무엇인지를 찾아 보았습니다.

https://themiilk.com/articles/a6e56e7f0?u=3e083717&t=ae95d13f1&from=

📆 이번 주 증시 핵심 일정(Market Watch)

1. 통화정책회의 의사록 - 11월 19일(수)

10월 미 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 의사록 공개. 인플레이션 및 금리 전망에 대한 위원별 입장 및 논의 내용이 공개. 최근 내부 '분열' 수준으로 엇갈리는 위원들의 발언 속 통화정책 방향성에 대한 힌트가 될 것으로 전망.

2. 제조업 & 서비스 지표

미 뉴욕 연은의 엠파이어 스테이트 제조업 지수(17일, 현지시각) 시작으로 필라 연은 제조업 지수(20일), 플래시 구매관리자지수(PMI) 제조업 및 서비스 지표(21일) 발표 예정. 경기 선행지수로 중요한 단서가 될 것으로 전망.

3. 소비자심리지수 - 11월 21일(금)

대표적인 경기 선행지표로 인식되는 미시건대의 소비자심리지수를 비롯해 장단기 인플레이션 기대율이 발표 예정. 소비자심리지수는 53.6에서 경기 위축 국면의 진입점인 50에 근접할 것으로 전망.

4. 어닝시즌 - 엔비디아, 월마트 등

AI 인프라 붐의 대표적인 기업인 엔비디아의 3분기 실적이 21일, 미 최대 소매업체인 월마트의 실적이 20일 공개 예정. 엔비디아는 AI 인프라 종목의 투자심리에 결정적 영향을 미칠 것으로 전망되며 월마트는 소비 둔화 및 회복의 평가 척도.

5. 신규실업수당청구 - 11월 20일(목)

고용 데이터가 셧다운 영향으로 계속 지연되고 있는 가운데 실업자 현황을 보여주는 주간 신규 실업수당 청구가 발표 예정.

https://themiilk.com/articles/a0a869d29?u=3e083717&t=a7731e018&from=

💸 오라클의 부채비율이 500%라고???

AI 투자가 점점 열기를 더하면서 이제 기업들의 현금이 바닥나고 있습니다.

막대한 현금을 쌓아놓고 있는 빅테크마저 자본지출이 현금흐름 대비 한계 수준에 다다르고 있습니다.

당연히 다른 기업들은 이들의 막대한 투자를 따라갈 수 없습니다. 문제는 그대로 있다가는 AI 공급망에서 밀려 영원히 좌초될 수 있다는 두려움입니다.

AI 투자는 이제 수요를 바라보고 하는 투자가 아닌 단순한 "밀리지 않아야 한다"는 강박관념이 만든 '군비경쟁'이 되고 있습니다.

문제는 현금이 바닥난 기업들이 무리하게 빚으로 투자를 이어가고 있다는 점입니다.

AI 인프라 시장에서 새로운 다크호스로 떠오른 오라클의 자산부채비율이 500%에 달하고 있다는 점은 많은 것을 시사합니다.

개인 빚투에 이어 기업들도 빚투로 투자를 이어가는 시장.

하지만 여전히 AI 투자는 '현재 진행형'이고 열기는 뜨겁습니다. AI 투자 트렌드가 '성숙' 사이클로 진입한 지금, 3대 생존전략을 제시합니다.

https://themiilk.com/articles/a98897a76?u=3e083717&t=a29763cbf&from=