Набиуллина согласна с моими тезисами, что повышение НДС не будет проинфляционным фактором в долгосроке.

⚡️ 🔴 Повышение НДС с 20 до 22% - как повлияет на инфляцию и ставку ЦБ

Здесь мы можем в своих прогнозах опираться на прошлое, а также на экономическую логику.

Повышение НДС краткосрочно может привести к росту цен и инфляции. Но долгосрочно – это снизит инфляцию.

Давайте разбираться как это работает и как это сработало в прошлый раз (в 2019 году уже повышали НДС).

1. Сначала часть бизнесов попытаются поднять цены, также у населения вырастут инфляционные ожидания – это временно повысит инфляцию.

Однако экономика наша вошла в рецессию. В таких условиях серьезный рост цен просто невозможен. Поэтому за ростом цен уже вскоре последует более быстрое их замедление. И это снизит инфляцию и откроет дорогу ЦБ для дальнейшего снижения ставки.

В долгосроке рост НДС сам по себе не создает новых денег в экономике, а лишь перераспределяет их в пользу бюджета. Поэтому никакой инфляционной спирали не ждем - а наоборот, ждем тотального замедления инфляции на горизонте года.

2. Прошлый раз НДС повышали на 2% в 2019 году (см графики: зеленая линия - индекс Мосбиржи, фиолетовая – инфляция, бордовая - ставка ЦБ). Перед повышением в конце 18 года мы как раз видим рост цен, но затем резкое падение инфляции. Думаю, что также будет и в этот раз. Логику описал выше.

3. Что будет со ставкой ЦБ. Скорее всего скорость снижения ставки сначала замедлится, а затем наоборот ЦБ будет снижать ставку быстрее. Например, до нового года мы увидим снижение лишь до 16% скорее всего. А вот после нового года уже можем двигаться по-прежему к 12-14% к лету и 10-12% к концу года.

В целом в наши стратегии это вносит корректировки лишь на ближайшие месяцы. Долгосрочные драйверы сохраняются.

Ставьте 🔥 - если полезно!

В субботу на эфире обязательно разберем эти сценарии. Эфир только для клиентов и участников акции "клуб за 1 руб".

➡️ Заходите на "неделю пользы" в наш клуб всего за 1 рубль 👉👉 Вход в клуб