[SK증권 반도체 한동희]

안녕하세요, SK증권 반도체 한동희입니다.

현재의 재고 상황은 26년 말에도 개선되기 어렵습니다.
폭력적인 메모리 가격 인상과 AI향 메모리 수혜 강도 증가는 장기공급계약의 유인이 될 것입니다.
이는 실적 상향과 더불어 안정성 제고를 의미합니다.
메모리 업종 밸류 확대를 전망합니다.

Going the distance
 
26년 말에도 공급 부족 해소 불가
26년 DRAM 수요 20~25% 성장, 생산은 그 이하
->현 재고 3주 수준, 26년 말에도 잘해야 유사한 수준
 
공급 부족 장기화
-> 메모리 가격 잠재적 인상 폭 확대
폭력적 메모리 가격 인상,
AI Scale-out/across에 따른 수요 구조적 확대
->장기공급계약 유인 강화
->수요 예측력 제고, ‘선수주-후증설’ 구조로의 변모
 
AI 수혜 상승 본격화, 공급 부족 이제 막 시작단계
메모리 근본적 체질 변화가 밸류 확대 명분 지속 제공
주가 상승에 따른 조정 우려 상존하나,
예상을 상회할 실적의 상/하단이 증명할 것
반도체 비중확대 의견,
삼성전자 170,000원, SK하이닉스 1,000,000원 유지

자료: https://buly.kr/8IwwrxQ

* SK증권 리서치 IT팀 채널 :
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기업명: SAMG엔터
제목: 임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서

보고자: 김수훈, (주)에스에이엠지엔터테인먼트 대표이사, 주요주주(10% 이상)

보고시점: 2025년 11월 13일 기준 특정 증권 소유 상황

보고내용: 증권선물위원회와 한국거래소에 보고, 허위 기재 및 누락 없음

소유주식수: 1,468,268주(15.08%), 2025년 11월 13일 기준

증가내역: 장내 매수 6,900주 증가

발행주식총수: 9,734,515주, 주식매수선택권 및 전환청구권 행사로 증가

취득단가: 주당 4만4304원, 주식 매수 가격

머니터링 공시 알림
https://www.moneytoring.ai/mv

공시링크
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251113000091
2025.11.13 10:08:02