Тревожный прогноз для российской угольной отрасли от МЭА: потребление угля в Китае впервые за десятилетие снизится. С одной стороны относится к прогнозам МЭА по углю стоит с осторожностью. С другой, уже прошло 7 месяцев года, и результаты уже более-менее предсказуемы: гадать тут не нужно.

Последний раз КНР снижало потребление угля в 2015-2016 годах. Даже в моменте отказались от строительства новых угольных ТЭС и закрывали шахты. Все закончилось предсказуемо: дефицитом электроэнергии и резким наращиванием добычи угля.

К новому этапу углезамещения КПК вернулась десятилетие спустя на новой технологической базе: с огромным числом строящихся АЭС, сотнями ГВт установленных СЭС и ВЭС, и все это помноженное на повсеместно построенные ГАЭС. То есть китайские энергетики учли опыт десятилетней давности.

Но и потребление электричества в Китае за десятилетие выросло в 1,5 раза. При этом уровень электрификации (использование электричества как источника энергии) в Китае — один из самых высоких в мире. Электроэнергия — это и свет, и тепло, и топливо для авто и т.д. Поэтому очередная неудача с ВИЭ может стоить очень дорого для китайской экономики.

Китайский автопром сотворил невероятное: цена электрокара опустилась ниже цены авто с ДВС. За этим рывком стоят воровство лучших технологий огромная инженерная работа, принудительная пересадка населения на электротягу эффект масштаба, прямые дотации поддержка правительства и демпинг абсолютная конкуренция. Впрочем, китайцами проделана и огромная "домашняя" работа: по уровню автоматизации производство им позавидуют ведущие американские и европейские фабрики.

В итоге, приходя в автосалон, средний китаец получает более выгодное предложение при покупке авто с АКБ нежели с ДВС.

Другое дело, что китаец получает за свои деньги? Например, в энергетике есть такое понятие, как LCOE — средняя стоимость производства электроэнергии на протяжении всего жизненного цикла электростанции. В автомобильном транспорте аналоги есть, но нет единой методологии. Хотя для сравнения стоило бы рассчитывать среднюю стоимость километра пробега с учетом ТО и срока службы АКБ и его замены: задачка для Excel.

Учитывая, что срок службы аккумулятора 4-5 лет, а его стоимость достигает до 70% от стоимости нового электроавто, электромобили в Китае должны раздавать вообще бесплатно. А деньги автопроизводители зарабатывать на аккумуляторах.

Прекрасный график от Росконгресса — корреляция запасов нефти в развитых странах (шкала перевёрнута) и цены бочки на бирже: зависимость практически 100%.

Нынешний провал цен на нефть несколько опережает события: запасы нефти на складах в США и Европе растут не столь стремительно, как того закладывает биржевой рынок в цены. Впрочем, спекулянты ориентируются на решения ОПЕК+ по наращиванию добычи нефти и снижают премии за ближневосточный риск. После бомбёжки ядерных объектов Ирана возникло ощущение прочного мира во всём нефтеносном Ближнем Востоке. А тут ещё и перспектива снятия санкций с России нарисовалась — правда, на объёмах добычи это никак не скажется. Но чем не повод для спекуляций?

В то же время мировой рынок производства нефти подошёл к очередному переделу рынка, а они часто сопровождаются экстремальными ценами — либо очень низкими, либо, напротив, очень высокими.

Себестоимость добычи на многих сланцевых формациях в США превышает текущие цены на нефть. Да, сланцевики активно хеджируются, да и у них существенно выросла устойчивость за счёт снижения кредитного плеча. Но если деятельность операционно убыточна, компании будут принимать бизнес‑решения исходя из логики максимальной экономии — в первую очередь за счёт сокращения новых инвестиций. Это уже отражается на темпах буровых работ: в США они вновь падают. Этого рынок в цены не закладывает.

Рынок также не учитывает, что нового витка восстановительного роста добычи в США за счёт сланцев не будет: всё, что было выгодно бурить, уже разбурено и перебурено. Не берут спекулянты в расчёт возможное, но неминуемое обострение между Ираном и Израилем со всеми вытекающими последствиями для цен.

Без кардинальных реформ (уровня перестройки в России) США — экономический труп. На графике представлен прогноз расходов федерального бюджета по основным статьям затрат на основе данных, заложенных в американские законы, и обслуживания долга при их реализации. Затраты представлены в процентах от ВВП.

Cредние траты федерального бюджета США с 1908 года - 25,8% от ВВП, и это исторический оптимум: консенсус между федеральными властями и властями отдельных штатов, так как у последних свои немалые расходы, в основном на инфраструктуру и внутреннюю безопасность.

Исходя из графика, расходы федерального бюджета США вырастут до 32% от ВВП к середине века, в первую очередь за счет стоимости обслуживания долга. 8,5% ВВП будет уходить на проценты по кредитам, еще столько же — на затраты на медицину (Medicare и Medicaid). Социалка увеличится с 5% до 6% от ВВП. Остатки, если будут, направят на оборону.

Такое существенное перераспределение ВВП и рост расходов федеральных властей вызовет правомерное возмущение: "хватит кормить Техас" во многих штатах.

Легкого выхода без глубоких и непопулярных реформ из этой ситуации нет. Единственная надежда - это прилетят инопланетяне и все исправят Илон Маск, который создаст за десятилетие миллиард роботов и отправит их трудится на фабрики по пошиву одежды и сборке IPhone.